Що роблять фірми злиттів та придбань (M&A)

Всі підприємства прагнуть рости і розширюватися. Зазвичай існує два шляхи збільшення бізнесу - через внутрішнє зростання чи зовнішню експансію. Внутрішнє зростання відбувається за допомогою регулярної траєкторії зростання суб'єкта господарювання, чи то шляхом використання нової технології, придбання активів, кращого управління ланцюгом поставок та / або нових ліній продукції. Цей шлях часто вимагає часу, щоб компанія дала результати. Інший спосіб, як компанії хочуть зростати, - досліджуючи варіант корпоративної реструктуризації. Цього можна досягти за допомогою різних видів корпоративних дій, таких як злиття, поглинання чи поглинання. Зовнішній шлях зростання є дуже популярним серед компаній у всьому світі, оскільки він допомагає подолати торговельні бар'єри та наростити капітал у різних країнах.

Що таке злиття чи поглинання?

Злиття або придбання - одна з найважливіших корпоративних подій для компанії, дія, яка назавжди відбивається в її історії. В умовах підвищеної конкурентоспроможності ця стратегія є загальною для малого та великого бізнесу.

Намір такого кроку чи рішення є унікальним для кожного бізнесу, але базується на принципі створення більшої вартості (після об'єднання), ніж окремі компанії варті окремо. Додаткове значення, створене процесом злиття або придбання, називається синергією. Хоча це звучить просто, весь процес злиття, поглинання чи придбання для створення синергії (фінансової вигоди) є непростим. Він передбачає великі суми грошей, оформлення документів, урядові постанови, юридичні та облікові процедури. (Докладніше читайте про те, що робить роботу з МіО?

Як фірми M&A запускають процес укладення угод

Процес угоди про злиття або придбання може залякати, і саме тут вступають фірми, що займаються злиттям і придбанням. Вони сприятимуть процесу, керуючи своїми клієнтами (компаніями) через ці перетворюючі, багатогранні корпоративні рішення - за певну плату.

Нижче обговорюються різні види фірм злиття та придбання. Роль кожного виду фірми полягає у тому, щоб допомогти успішно укласти угоду для своїх клієнтів, але вони різняться за своїм підходом та зоною зосередження.

Інвестиційні банки

Інвестиційні банки виконують різноманітні спеціалізовані ролі. Вони здійснюють операції із залученням величезної кількості капіталу в таких сферах, як андеррайтинг. Вони виконують функції фінансового радника (та / або брокера) для інституційних клієнтів, іноді граючи роль посередника.

Інвестиційні банки також сприяють корпоративній реорганізації, включаючи злиття та поглинання. Фінансовий відділ інвестиційних банків керує роботою злиття та придбання, починаючи з етапу переговорів до завершення угоди. Робота, пов'язана з юридичними питаннями та питаннями бухгалтерського обліку, часто передається в сторонні афілійовані компанії або залучаються до експертів.

Роль інвестиційного банку в цьому процесі, як правило, передбачає надання життєво важливої ​​ринкової інформації та підготовку переліку перспективних цілей. Після того, як клієнт впевнений у цільовій угоді, робиться аналіз поточної оцінки, щоб знати цінові очікування. Усю документацію, зустрічі керівництва, умови переговорів та заключні документи здійснюють представники інвестиційного банку. У випадках, коли інвестиційний банк обробляє сторону продажу, аукціонний процес проводиться з кількома раундами торгів для визначення покупця.

Деякі з найбільших інвестиційних банків - Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) та Credit Suisse Група (CS). (Також дивіться сторінку "Придбати" процес МіО. )

Юридичні фірми

Корпоративні юридичні фірми користуються популярністю серед компаній, які прагнуть розширитись шляхом злиття або поглинання, особливо у компаній, що перетинають міжнародні кордони. Такі угоди є складнішими, оскільки вони передбачають різні закони, що регулюються різними юрисдикціями, і вимагають дуже спеціалізованих юридичних питань. Для цієї роботи найкраще підходять міжнародні юридичні фірми зі своїм досвідом роботи з питань юрисдикції.

Деякі провідні юридичні фірми, що займаються злиттями та придбаннями, - це Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher LLP & Bartlett, LLP Latham & Watkins та LLP Davis Polk & Wardwell.

Аудиторські та бухгалтерські фірми

Ці компанії також займаються злиттями та поглинаннями угод із очевидною спеціалізацією в галузі аудиту, бухгалтерського обліку та оподаткування. Ці бухгалтерські фірми є експертами з оцінки активів, проведення аудитів та надання консультацій з питань оподаткування. У випадках, коли йдеться про транскордонне злиття або придбання, розуміння податкових наслідків стає критичним. Окрім спеціальностей з аудиту та бухгалтерського обліку, ці компанії мають інших експертів для управління іншими фінансовими аспектами угоди.

Деякі з відомих фірм цієї категорії, що мають спеціалізовані послуги з об'єднань та поглинань: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) та Ernst & Young (EY). Ці компанії разом називають бухгалтерськими фірмами "Великої четвірки".

Консалтингові та консультаційні фірми

Провідні управлінські консалтингові та консультаційні фірми проводять клієнтів на всіх етапах процесу злиття або придбання, будь то транснаціональна чи транскордонна угода. Ці фірми мають команду експертів, які працюють над успіхом угоди вже з початкової фази до успішного закриття угоди. Більші компанії в цьому бізнесі мають глобальний слід, який допомагає визначити відповідні цілі. Фірми мають завдання розробити стратегію придбання з подальшим обстеженням, ретельністю та консультаціями щодо оцінки цін, щоб переконатися, що клієнти не переплачують тощо.

Деякі з відомих імен у бізнесі: AT Kearney, Bain and Company, Boston Consulting Group, McKinsey та LEK Consulting,

Суть

Щороку компанії укладають міжгалузеві, міжгалузеві та транскордонні угоди, що діють на трильйони, хоча рівень успішності таких угод становить близько п'ятдесяти відсотків. Величезні суми грошей виплачуються компаніям за те, що вони є торговцем або фасилітатором. Плата за ці послуги залежить від розміру та вартості компаній, які беруть участь у процесі злиття та придбання. (Докладніше читайте, як злиття та поглинання можуть вплинути на компанію )