Чому компанії зливаються з іншими компаніями або набувають їх?

Злиття та поглинання (M& As) - це акти консолідації компаній або активів з метою стимулювання зростання, отримання конкурентних переваг, збільшення частки ринку або впливу на ланцюги поставок.

Ключові вивезення

• Злиття та поглинання (M& As) - це акти консолідації компаній або активів з метою стимулювання зростання, отримання конкурентних переваг, збільшення частки ринку або впливу на ланцюги поставок.
• Злиття описує дві компанії, що об'єднуються, коли одна з компаній припиняє своє існування після поглинання іншою.
• Придбання відбувається, коли одна компанія отримує мажоритарний пакет акцій цільової фірми, який зберігає свою назву та юридичну структуру.

Типи МіО

Злиття описує сценарій, коли дві компанії об'єднуються, і одна з компаній припиняє своє існування після поглинання іншою. Правління обох компаній повинні спочатку забезпечити схвалення відповідних баз акціонерів.

Придбання відбувається, коли одна компанія (покупець) отримує мажоритарний пакет акцій цільової фірми, який до речі зберігає свою назву та юридичну структуру. Наприклад, після придбання Amazon Whole Foods у 2017 році остання компанія зберегла свою назву та продовжувала виконувати свою бізнес-модель, як завжди.

Консолідація призводить до створення абсолютно нової компанії, де акціонери обох компаній схвалюють консолідацію та отримують спільні акції в новоствореному суб'єкті господарювання. Наприклад, у 2018 році Harris Corp. та L3 Technologies Inc. об'єднали зусилля під новою ручкою L3 Harris Technologies Inc., яка стала шостим за величиною в країні підрядником із оборони.

Тендерна пропозиція описує публічну заявку на поглинання, коли компанія, що закуповує аккаунт (він же учасник тендеру), безпосередньо контактує з акціонерами акцій компанії, що публічно торгується, та пропонує придбати певну кількість їх акцій за конкретною ціною в певний час. Компанія-еквайр обходить цільове керівництво та раду директорів компанії, яка може або не може схвалити угоду.

Придбання активів відбувається, коли одна компанія набуває активи іншої за погодженням акціонерів цільової організації. Цей тип подій часто трапляється у випадках банкрутства, коли компанії-еквайри подають торги на різні активи ліквідаторської компанії.

У придбаннях менеджменту, які іноді називають викупом, керованим керівництвом (MBO), керівники компанії купують контрольний пакет акцій в іншій компанії, щоб виключити його з біржі та зробити приватним. Але, щоб придбання керівництва відбулося, більшість акціонерів компанії повинні схвалити угоду.

Причини M&A

Компанії з різних причин зливаються з іншими компаніями або купують їх, зокрема:

1. Синергія : Поєднуючи бізнес-діяльність, загальна ефективність роботи має тенденцію до підвищення, а загальновиробничі витрати, як правило, знижуються через те, що кожна компанія використовує свої сильні сторони іншої компанії.

2. Зростання : Злиття можуть дати компанії-покупцеві можливість збільшувати частку ринку, не роблячи значного посилення. Натомість, покупці просто купують бізнес-конкурента за певну ціну, що зазвичай називається горизонтальним злиттям. Наприклад, пивна компанія може вирішити придбати меншу конкуруючу пивоварню, що дозволить меншому одягу виробляти більше пива та збільшувати продажі для лояльних покупців.

3. Збільшити потужність ціноутворення на ланцюгах поставок : Купивши одного з своїх постачальників чи дистриб'юторів, бізнес може усунути цілий рівень витрат. Зокрема, викуп постачальника, який відомий як вертикальне злиття, дозволяє компанії економити націнку, яку постачальник раніше додав до своїх витрат. Будучи, купуючи дистриб'ютора, компанія часто отримує можливість поставляти продукцію за меншими витратами.

4. Усунення конкуренції : Багато угод, пов'язаних з МіО, дозволяють покупцю усунути майбутню конкуренцію та отримати більшу частку ринку. З іншого боку, зазвичай потрібна велика премія, щоб переконати акціонерів цільової компанії прийняти пропозицію. Нечасто акціонери компанії-продавця продають свої акції та підштовхують ціну нижче, у відповідь на те, що компанія платить занадто багато за цільову компанію.