Чому Морган Стенлі надає перевагу нудним фондовим запасам над технікою

Інфляція нарешті починає свою максимум, але саме про те, чи стає інфляція «неприєднаною», насправді турбують інвестори акцій. На тлі інфляційної невизначеності широкий ринковий розпродаж за останній тиждень перетворив стратега Моргана Стенлі Майка Вілсона на більш оборонну стратегію. Він пропонує відійти від циклічного сектору технологій та до комунальних підприємств, які значно стійкіші до коливань ефективності загальної економіки, повідомляє CNBC.

За станом на завершення торгів у вівторок, запаси технології FAANG в середньому на сьогодні зросли на 13%. Facebook Inc. (FB) до цього року зросла на 5%; Amazon.com Inc. (AMZN) збільшився на понад 23%; Apple Inc. (AAPL) знижується приблизно на 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) на 38% більше; і материнська компанія Alphabet Inc. (GOOG) Google збільшилася трохи більше 3%.

Сектор вибору комунальних послуг SPDR ETF (XLU) знизився трохи більше ніж на 8% з початку року. Серед десяти кращих акцій NextEra Energy Inc. (NEE) знизився трохи більше 4% за рік; Duke Energy Corp. (DUK) знизився більше ніж на 11%; Dominion Energy Inc. (D) знизився приблизно на 8, 5%; Південна Ко (SO) знизилася приблизно на 9, 5%; і Exelon Corp. (EXC) знизився трохи нижче 7, 5%.

Неприємності технічного сектору

Не дозволяйте останнім силам у техніці осліпити вас від того, що може принести майбутнє. У примітці, опублікованому в понеділок, Вільсон попередив, що технологічний сектор знижується від зайвої ваги до рівної ваги, «Технологія виглядає не дуже добре. Насправді це виглядає прямо жахливо ».

У своїй записці Вілсон також зазначив, що хоча перегляд заробітку виглядав добре для S&P 500 в цілому, вони виглядають дуже погано для технологічного сектору. За даними Баррона, зменшення заробітку в секторі технологічного сектору - міра, яка віднімає зменшення доходів від ревізії вгору, а потім ділиться на загальну кількість ревізій, впала нижче 10%, що свідчить про те, що зміни вниз зменшуються порівняно з версією вгору.

Значна частина цієї слабкості пов'язана із надмірним запасом напівпровідників, про що найбільше свідчать погані результати продажів Apple, що склалися у його найновішому iPhone. Програмні та сервісні компанії також показали низьку ефективність протягом останніх тижнів. (Щоб прочитати більше, див. Довгий технічний аналітик радить завищити сектор. )

Обертання комунального сектору

Незважаючи на слабкі показники комунального господарства з початку року, Вілсон вважає, що сектор готовий до зростання. Він підвищив свій рейтинг комунальних послуг до зайвої ваги.

Традиційно запаси комунальних послуг розглядаються як проксі-сервери за цінами облігацій, тобто якщо прибутковість облігацій падає, то запаси комунальних послуг повинні зростати. Нещодавній порядок врожайності казначейства співпав з недавніми слабкими показниками комунального господарства, але Вілсон не вірить у нинішню "стійкість рівня врожайності", стверджуючи, що "поправка" врожайності відбудеться "на деяких точка в не надто віддаленому майбутньому », - повідомляє CNBC. (Щоб прочитати більше, перегляньте статтю: Як утиліти ETF підходять до підвищення цін. )

Якщо він має рацію, торгівля технічними запасами комунальних послуг може бути хорошим захистом у мінливих економічних умовах.