11 акцій, які переважають у міру зростання процентних ставок

З підвищенням процентних ставок інвестиції з фіксованим доходом починають виглядати дедалі привабливішими відносно акцій, всі інші, звичайно, рівні. Насправді все інше не завжди є рівним, а це означає, що інвестори повинні подумати двічі, перш ніж торгувати акціями за облігаціями. (Щоб прочитати більше, див. Статтю : Не перебільшуйте високі відсоткові ставки: JPMorgan. )

Існує безліч запасів, які добре справляються навіть на тлі зростання темпів. Два окремі аналізи за останній тиждень стверджують, що вони навіть точно знають, якими вони є, за даними CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Компанія Уолта Діснея (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

За даними банку Bank of America Merrill Lynch, як повідомляв Barron's, ці акції також матимуть хороший результат, оскільки процентні ставки зростатимуть:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Королівські круїзи по Криму, ТОВ (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Морган Стенлі (MS).
• Відкрийте для себе фінансові послуги (DFS).

Кореляції ціни та віддачі

Оскільки прибутковість облігацій почала зростати протягом останніх шести місяців, інвестори почали хвилюватися, чи закінчиться ринок акцій бика. Дійсно, широкий ринок збуту наприкінці січня був принаймні частково викликаний побоюванням високої інфляції, яка могла б прискорити зростання темпів зростання. Однак за ці півроку JPMorgan збільшився майже на 29%, Goldman - майже на 22%, CSCO - на 43%, а American Express - на понад 16%, тоді як Disney - один із відстаючих у групі, на трохи більше 2%, як закриття торгів у вівторок.

Використовуючи інструмент хедж-фондів Kensho, CNBC проаналізував, які акції мали найвищу кореляцію з цінами облігацій за останні шість місяців. Оскільки прибутковість облігацій зростає при падінні цін на облігації, слід очікувати, що акції з прибутковістю, що негативно співвідносяться з ціною облігації, будуть добре працювати при зростанні ставок.

Використовуючи фондовий біржовий фонд, який торгував казначейськими зобов’язаннями iShares 20+ років, CNBC виявив кореляцію -0, 33 з JPMorgan, -0, 31 з Goldman, -0, 19 з Disney, -0, 18 з Cisco і -0, 17 з American Express. Ці результати були опубліковані минулого четверга.

Помірні прибутковість дивідендів

Аналіз Bank of America, повідомлений Barron's в понеділок, використовує концепцію тривалості облігацій, застосовуючи її лише до акцій. Замість купонних виплат акції виплачують дивіденди, і чим довша тривалість, тим довше буде потрібно виплати дивідендів, щоб компенсувати інвестору початкову вартість інвестиції. Такі більш тривалі акції, із меншими виплатами дивідендів, стикаються з більшим процентним ризиком.

Але проблема низькотривалих акцій полягає в тому, що вони вже виплачують великі дивіденди і, ймовірно, не мають стільки можливостей для зростання, на думку фондового стратега банку Савіта Субраманіан. (Щоб дізнатися більше: Основи тривалості облігацій. )

Subramanian пропонує акції десь посередині, досить низькі дивіденди з великим потенціалом зростання, але не надто низькі, щоб вони зіткнулися зі зростанням ризику процентної ставки. Шість акцій, які найкраще відповідають дивідендним показникам, - це Інгерсолл-Ренд з дохідністю 2%, Королівський Карибський басейн - 1, 8%, Лам - 1%, Марріотт - 0, 9%, Морган Стенлі - 1, 8%, і “Відкрийте фінансові” на 1, 8%.