4 Характеристика рецесійних компаній

Жорсткі економічні та ринкові умови створюють більшість компаній з фінансовими труднощами. Скорочення грошових потоків становить значні ризики для фінансового успіху, а оскільки тривалість рецесії важко передбачити, існує ризик, що тривалий застій призведе до того, що суб'єкт господарювання вийде з бізнесу. Деякі підприємства не страждають від спаду настільки ж серйозно, як і їхні колеги, що робить їх хорошими оборонними запасами для спадного ринку.

Як болять спади

Важкі економічні часи перетворюють ризик на операційний та фінансовий примус. Компанія може бути змушена скоротити витрати, звільнити несуттєвих працівників та мінімізувати закупівлі, придбання та капітальні витрати. Певна сума заробітної плати, орендної плати, оренди, податків та капітальних витрат не може бути усунена, тому їх потрібно задовольняти обмеженою грошовою доступністю. ( Див. Також "Огляд минулих рецесій".)

Рецесія вражає і кишенькові книжки клієнтів бізнесу, зменшення витрат яких по черзі впливає на компанію. Коли клієнти зменшують свої витрати, зменшується кількість замовлень товарів; Клієнти можуть не оплачувати рахунки, зменшуючи оборотний капітал компаній, яким вони зобов’язані, і залишаючи бізнес зі списанням. Підрядники часто страждають найсильніше. Їх послуги зосереджуються на нових проектах, таких як встановлення будівельної техніки, робота на нових будівельних майданчиках або покрівельні та черепичні роботи. У жорстких ринкових умовах їхні клієнти також зменшать витрати та зменшать замовлення на послуги в рамках більш широких зусиль щодо збереження готівки.

Як виявити компанію, що підтверджує спад

Інвестори, які сподіваються мінімізувати ризики побічних ефектів, викликаних рецесією, повинні шукати наступні якості в компанії:

1. Компанія надає важливі послуги з ремонту та обслуговування або продає товари першої необхідності.
Компанії, які надають несуттєві послуги, як правило, першими потрапили в рецесію. Споживачі можуть вирізати власну траву або пофарбувати власні будинки, наприклад, поставивши житлового підрядника у важкі фінансові часи.

Деякі сервісні компанії, однак, надають своїм клієнтам найважливіші та найважливіші послуги, які не можна так легко зменшити або усунути. Нафтопереробні та хімічні заводи наймають інженерні фірми та консультантів для періодичної оцінки їх обладнання, електропроводки та процесів. Це поточні огляди, які неможливо усунути, просто заощадити кілька доларів витрат. Інший приклад - поводження з відходами. Для мікрорайонів та підприємств знадобиться більше, ніж спад, щоб дозволити накопичуватись не зібраним сміттям.

Аналогічно слідкуйте за компаніями, які виробляють важливий продукт, який руйнується з певним рівнем частоти і потребує заміни. Виробник автомобільних пломб та прокладок, як правило, має відносно стабільні потоки доходів навіть у погані часи. Хороші пломби та прокладки гарантують, що автомобільний двигун працює безперебійно, але періодично його потрібно замінювати. Картриджі для принтерів - ще один класичний випадок ізольованої бізнес-моделі. ( Див. Також "Охороняйте свій портфель оборонними запасами.")

Загальна стратегія під час спаду - інвестувати в запаси споживчих товарів, які пропонують продукти, на які домогосподарства навряд чи зможуть різко скоротити, такі як зубна паста, губки та шампунь. Ці фірми також прагнуть виплачувати щедрі дивіденди. Продуктові магазини, виробники косметики, компанії, що надають ритуальні послуги, а також виробники пива, вина та алкогольних напоїв роблять привабливі інвестиції з аналогічних причин.

2. Компанія обслуговує клієнтську базу, яка є ізольованою від економічного краху.
Атомні та енергогенеруючі споруди здебільшого мають стабільний дохід. Так роблять компанії, що транспортують товари нафти та енергії. У цих бізнес-моделях обмежені продукти або послуги, що їх замінюють, або їх немає: люди не відмовляються від електроенергії під час спаду. Деякі залізничні вагони, які перевозять і перевозять певні вантажі, також можуть бути відносно ізольованими. Наприклад, залізнична компанія може мати довгостроковий контракт з військовими на доставку палива, боєприпасів та матеріалів у різні пункти призначення по країні. Такі типи компаній вважаються більш стабільними в умовах жорсткої економіки. Компанії, які виконують державні контракти, як правило, працюють добре, оскільки ці контракти, ймовірно, продовжуватимуться через рецесію, забезпечуючи цим компаніям стабільний грошовий потік.

3. Компанія надає продукцію чи послуги, на які покладено державне регулювання чи правила дотримання.
Служби безпеки та їх персонал перевіряють мільйони тонн імпортних вантажів, що надходять до США в різні морські порти та канали. Ці перевірки необхідні для запобігання потрапляння в країну наркотиків, контрабандної зброї та інших товарів, які не мають дозволу. Такі заходи безпеки призначаються урядом та місцевими органами влади, тому, якщо не буде незвичайної надмірної кількості кваліфікованого персоналу, який може виконувати ці послуги, такі підприємства будуть користуватися здоровим попитом у всіх точках ділового циклу.

Інший приклад - інспекція трубопроводу. США мають мільйони миль підземних трубопроводів, які транспортують нафту та газ по всій країні. Розриви та пошкодження труб можуть спричинити смертельний вибух, тому перевірки обов'язкові. Аудит третіх сторін також є обов'язковим для державних компаній та більшості державних установ, що забезпечує аудиторським фірмам стабільну пропозицію роботи.

4. Компанія надає фірмові, нішеві або високозахищені товари чи послуги на ринку .
У компанії може бути пропозиція, яка вважається найкращою у своєму класі. Можливо, виробник бурового обладнання має запатентовані труби та супутнє обладнання, без яких не можуть обійтися його замовники. Фармацевтичні та медичні компанії, які мають патенти на ліки, також користуються відносно нееластичним попитом на свою продукцію. ( Див. Також "Основи економіки: еластичність".)