Як цінність Cisco може злетіти на 140 мільярдів доларів до 2000 "Бульбашкові ери"

Спадковий технічний гігант Cisco Systems Inc. (CSCO), незважаючи на те, що за останні три місяці знизився майже на 20%, міг помітно збільшити свою акцію на 70%, досягнувши 80 доларів за акцію, назад до висоти, досягнутої в епоху бульбашок у 2000 році, аналітику Evercore ISI Еміту Дар'янані, як викладено Барроном. Це може додати 140 мільярдів доларів до ринкової вартості компанії, яка сьогодні становить трохи менше 200 мільярдів доларів.

Даріанані написав нещодавню записку, в якій підкреслив декілька "перевернутих важелів", які повинні призвести до випередження акцій мережевої компанії. "Ми вважаємо, що ЦСКО залишається привабливим активом, враховуючи позиціонування компанії на зростаючому та прибутковому товарному ринку, збільшенні програмного забезпечення / послуг, суміші заднього вітру M&A та сприятливому профілі повернення акціонерів", - написав аналітик.

Cisco змінює фокус

Даріанані не переймається тим, що Cisco перейшов від апаратних засобів до моделі, орієнтованої на програмне забезпечення, і зосередився на нових секторах високого зростання ринку, таких як кібербезпека та програми. Що стосується основного сегмента мережевих мереж Cisco, аналітик Evercore прогнозує зростання низьких до середніх одиничних цифр у відсотках.

"Запас повинен бути розміщений для подальшого розширення, особливо, оскільки поєднання постійних надходжень збільшується і [вільний грошовий потік] залишається надійним", - сказав він. У той час як його базовий сценарій розрахований на цінову ціну в розмірі 60 доларів, Дар'янані говорить, що існує багаторічний потенціал підвищення вартості більше 80 доларів за акцію на багаторічній основі.

Дар'янані оптимістично налаштований на готовність інвесторів оцінювати акції на основі вартості / вільного грошового потоку, оскільки Cisco продовжує реструктуризуватись у напрямку зростання бізнесу та вищої маржі. "Якщо ми припускаємо, що акції Cisco можуть торгувати до 20-кратного EV / FCF [цінність підприємства / вільний грошовий потік], ми бачимо шлях до $ 80 на більш тривалий термін", - додав він.

Аналітик Пайпер Джаффрей Джеймс Фіш підкреслив ці настрої, написавши, що його розрахунок інфраструктури для Cisco передбачає більш високу оцінку запасу за іншим звітом Баррона. Він також очікує деяких "угод на розмір слонів" для Cisco, що рухається вперед, дивлячись на цілі, такі як Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (ЗАРАЗ) та Akamai Inc. (AKAM).

Що далі

Безумовно, передні вітри все ще становлять ризик для запасів Cisco. Зокрема, наступаюча загроза торгівельних війн може впливати на ціну акцій технічного ринку та ринкову вартість. У серпні невтішний прогноз доходів Cisco на третій квартал зростання квартири до 2% був пояснений "швидким падінням" у його бізнесі в Китаї, повідомляє Wall Street Journal.