4 Історичні шахраї на Уолл-стріт

Протягом багатьох років на Уолл-стріт були частки скандалів, багато з яких залишили відчай і втрату в своїх пробудженнях. Сюди входить все - від інсайдерської торгівлі до шахрайства, що коштувало інвесторам мільйонів доларів. Щоб повністю зрозуміти вплив цих кривих людей на фінансову історію, ми повинні вивчити самих людей, що вони зробили та спадщину, яку вони залишили після себе. Хоча двоє не схожі, те, що поділяють цих чоловіків, - це тривалі наслідки їхніх злочинів, які досі відчуваються

Головна вулиця
через багато років У цій статті будуть розглянуті чотири найвідоміші та недобросовісні настінні Стірейтери: Майкл де Гусман, Річард Вітні, Іван Боескі, Майкл Мілкен та Бернар Ебберс.

Підручник: Інвестиційні афери
Канадський шахтар: Майкл де Гусман Майкл де Гусман був людиною, яку багато хто вважає винним у знаменитій бійці Bre-X. Де Гузман був головним геологом Bre-X, і він мав доступ до основних зразків, отриманих з шахти в Індонезії. Коли цифри родовища золота впали трохи нижче середнього, Де Гузман допоміг зробити найбільший шахрайський шахрайство в сучасній історії, підробивши зразки, щоб вказати на значну знахідку золота. З плином часу оцінки збільшувалися до 200 мільйонів унцій. Щоб вирішити цю кількість, Міністерство фінансів США має близько 250 мільйонів унцій золота у своїх запасах.

Це шахрайство було здійснено шляхом вставки золота у зразки, щоб зробити його схожим, що в шахті Індонезії було набагато більше золота, ніж насправді. В результаті 4-центовий запас грошей швидко піднявся до рівня 250 доларів США (з урахуванням розбиття). Для інвесторів це означало, що інвестиція в розмірі 200 доларів збільшиться до 1, 25 мільйона доларів.

Однак незалежні геологи підозріли у передбачуваному багатстві шахти, і уряд Індонезії почав просуватися. Де Гузман не міг перейняти спеку і в кінці кінців стрибнув з вертольота. Акції Bre-X зробили те саме, що обійшлося інвесторам у 6 мільярдів доларів.

Нещасливий гравець: Річард Уітні Річард Уітні був президентом Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) з 1930 по 1935 р. 24 жовтня 1929 року (Чорний четвер), виступаючи агентом для пулу банкірів, він купив акції у багатьох компаній, що створюють кардинальний поворот на ринку. Це призвело до того, що він був неправдиво висланий як герой на ринок, але завищені акції неминуче зазнали аварії через п’ять днів. (Докладніше про цей часовий період читайте, що спричинило велику депресію? Що спричинило крах фондового ринку 1929 року? )

Вітні була невдалим азартним гравцем, який грав агресивно на пенні та акції синього чіпа. Щоб покрити свої втрати, він позичив гроші у друзів, родичів та ділових знайомих. Це дозволило йому придбати ще більше акцій на ринку, який руйнується, що ще більше погіршило його проблеми.

Незважаючи на свої втрати, він продовжував вести розкішний спосіб життя. Коли він більше не міг позичати більше грошей, він почав розкрадати його від своїх клієнтів, а також від організації, яка допомагала вдовам і сиротам. Його шахрайство стало більш викривленим, коли він розграбував Фонд виплат NYSE, який повинен був виплатити 20 000 доларів за майно кожного члена після смерті.

Після ревізії виявив злочин, йому було пред'явлено звинувачення у двох обставинах розкрадання та засуджено до п’яти-10 років ув’язнення. Внаслідок його проступків новостворена комісія з цінних паперів та бірж (SEC) встановила обмеження на кількість боргових фірм та відокремлює рахунки клієнтів від майна брокерських компаній. (Дізнайтеся, як цей регулюючий орган захищає права інвесторів на поліцейському ринку цінних паперів: огляд SEC .)

Ринковий маніпулятор: Іван Боєскі Кар'єра Івана Боеського на Уолл-стріті почалася в 1966 році як фондовий аналітик. У 1975 році він створив власну арбітражну фірму, а до 1980-х років його чиста вартість оцінювалася в сотні мільйонів. Боєскі шукав компанії, які були цілями захоплення. Потім він купив би частку в цих компаніях, припускаючи, що новини про поглинання збираються оголосити, а потім продавати акції після оголошення з метою отримання прибутку.

Протягом 1980-х років корпораційні злиття та поглинання користувалися величезною популярністю. Згідно зі статтею 1 грудня 1986 року в часописі Time, лише за той рік було здійснено майже 3 000 злиття на суму 130 мільярдів доларів. Однак тривожний успіх Боєського в цій стратегії виявився не всім інстинктом: Перед тим, як було оголошено угоди, ціни на акції виростуть внаслідок того, що хтось вплине на внутрішню інформацію про те, що планується оголосити про викупу або залучення (LBO). Це ознака нелегальної торгівлі інсайдерською діяльністю, а причетність Боєського до цієї незаконної діяльності була виявлена ​​в 1986 році, коли Maxxam Group запропонувала придбати Тихоокеанський пиломатеріал; за три дні до оголошення угоди Боескі придбав 10 000 акцій.

Внаслідок цих та інших інсайдерських торгів Боєському було інкриміновано маніпуляції з акціями, засновані на внутрішній інформації 14 листопада 1986 року. Він погодився заплатити 100 мільйонів доларів штрафу та відбуватиметься у в'язниці. Йому також було заборонено професійно торгувати акціями на все життя. Він співпрацював з SEC, беручи участь у розмовах з фірмами-немитучими облігаціями та артистами поглинання. Це призвело до того, що як шахрайство з цінними паперами звинуватили як інвестиційний банк Дрексель Бернхем Ламберт, так і його найвищого керівника Майкла Мілкена.

В результаті дій Боєського Конгрес прийняв Закон про торгівлю інсайдерами 1988 року. Закон збільшив штрафні санкції за інсайдерські торги, передбачає грошові винагороди за свистовиків та дозволяє людям подавати позов за збитки, заподіяні порушеннями інсайдерської торгівлі. (Для ознайомлення з фоном див. Розділ Визначення незаконної інсайдерської торгівлі та виявлення інсайдерської торгівлі .)

Король непотребних облігацій : Майкл Мілкен У 1980-х роках Майкл Мілкен був відомий як король непотрібних облігацій. Небезпечна облігація (її також називають високоприбутковою облігацією) - це не що інше, як боргове інвестування в корпорацію, яка має високу ймовірність дефолту, але забезпечує високу прибутковість, якщо вона поверне гроші. Якщо ви хотіли залучати гроші за допомогою цих облігацій, Мілкен був людиною, якій слід телефонувати. Він використовував їх для фінансування злиттів та поглинань (M& As), а також для викупу за рахунок залучення (LBO) для корпоративних рейдерів. (Незважаючи на свою репутацію, боргові цінні папери, відомі як "непотрібні облігації", можуть насправді знизити ризик у вашому портфелі. Дізнайтеся більше у " Високому доході" чи "Просто"? "

Але те, що він робив, було не що інше, як створення складної пірамідної схеми. Коли одна компанія замовчуватиметься, тоді він рефінансує ще трохи боргу. І Мілкен, і Дрексель Бернхем Ламберт продовжували б сплачувати свої гонорари в результаті такої поведінки. Компанія отримала щонайменше половину свого прибутку від роботи Мілкена. (Враховуючи приєднання до "інвестиційного клубу", який обіцяє феноменальні прибутки від вашої плати за реєстрацію? Читайте, що таке схема піраміди? )

Пізніше Мілкен також почав купувати акції в компаніях, які, як він знав, стануть потенційними цілями поглинання. Боескі, коли його звинувачували в інсайдерській торгівлі в 1986 році, допоміг втягнути як фірму, так і Мілкена в декілька інсайдерських торгових скандалів. Це призвело до кримінальної відповідальності проти фірми, і понад 70 обвинувачень проти Мілкена, який визнав свою вину, був засуджений до 10 років ув'язнення та сплачений 1 мільярд доларів штрафу.

Стверджується, що криза заощаджень та позик (S&L) наприкінці 1980-х - початку 1990-х років сталася тому, що стільки установ тримали велику кількість облігаційних статей Milken. Після звільнення з в'язниці Мілкен зосередив увагу на своєму фундаменті, який підтримує дослідження раку.

Шахрай з фінансових звітів: Бернар Ебберс Бернард "Берні" Ебберс був генеральним директором телекомунікаційної компанії на довгі відстані під назвою WorldCom. Менш ніж за два десятиліття він вивів компанію на позицію домінування в галузі телекомунікацій, але незабаром після цього, у 2002 році, компанія подала заяву про найбільше банкрутство в історії США. (Як тільки ви інвестуєте в компанію, ви стикаєтесь з цим ризиком. Дізнайтеся, що це означає в "Огляд корпоративного банкрутства" .)

За шестирічний період компанія здійснила 63 придбання, найбільша з яких була MCI у 1997 році. Усі ці придбання створювали проблеми для компанії, оскільки було важко інтегрувати стару компанію з кожною новою. Придбання також кинуло великі суми боргу на баланс компанії. Щоб продовжувати зростати прибутки, компанія списала б мільйони доларів збитків, придбаних у поточному кварталі, а потім перемістила б менші збитки вперед, щоб створити уявлення, що компанія заробляє більше грошей, ніж насправді. Це дало WorldCom можливість брати невеликі збори проти свого заробітку щороку та розподіляти великі втрати протягом десятиліть. Ця схема працювала, поки Міністерство юстиції США не відмовило придбання компанії Sprint в 2000 році, побоюючись, що об'єднані компанії будуть домінувати в телекомунікаційній галузі країни. Це змусило WorldCom змусити попередні злиття працювати на них, і означало, що буде лише питання часу, коли всі збитки, які вони братимуть від інших придбань, вплинуть на зростання компанії. (Детальніше про те, як читати, див. Приготування книг 101. )

Коли WorldCom подав заяву про банкрутство, він визнав, що він неналежним чином відшкодував збитки від придбань з 1999 по 2002 рік. Ебберс також брала особисті позики у компанії. У квітні 2002 року він пішов у відставку з посади генерального директора, а згодом був засуджений за шахрайство, змову та подання фальшивих документів у SEC. Його засудили до 25 років позбавлення волі.

Спадщина Ебберса призвела до посилення стандартів звітності із створенням Закону про Сарбанаса-Окслі 2002 року, а також забороною особистих позик службовцям компаній та жорсткішим штрафам за фінансові злочини. (Докладніше про те, як компанія перевіряє своє керівництво, може вплинути на нижній рядок уряду Governance Pays .)

Підсумок З самого ранніх днів на Уолл-стріті були злочинці, які намагалися замаскувати себе як чесних ділових людей. Багато хто з цих шахраїв швидко піднявся до влади, лише щоб зрештою здійснити важку аварію. Саме так було з Іваном Боески, Майклом Мілкеном, Бернардом Ебберсом та Річардом Вітні. Як показують їхні приклади, це те, що, незважаючи на правила, люди все ще намагатимуться знайти шляхи навколо законів або просто нехтувати ними однією метою: жадібність за будь-яку ціну.

Більше про цю тему читайте в наручниках та курильних гарматах: Злочинні елементи Уолл-стріт, Упирі та монстри на Уолл-Стріт та Казки із склепу Уолл-стріт .