4 ключових елемента портфоліо з керованим керуванням

Управління фондами, управління портфелем, активне та пасивне управління та, на жаль, неправильне управління - всі знайомі тим, хто пов'язаний із сферою інвестицій. Але що саме означає "менеджмент" у загальному розумінні та яка його конкретна актуальність в інвестиційному контексті? Це неймовірно важливе питання, але таке, яке рідко (якщо і взагалі) виникає.

За словами Джона Шермерхорна в його книзі «Менеджмент» (2002), «управління - це процес планування, організації, керівництва та контролю використання ресурсів для досягнення цілей».

Розбиття процесу на вищезазначені чотири елементи є ключовим фактором для розуміння наслідків для управління грошима. Будь-який інвестиційний процес повинен певною мірою включати планування, організацію, керівництво та контроль, щоб вважатись керованим. Однак будь-який з цих чотирьох елементів може бути виконано добре або неякісно, ​​і це вплине на прибуток.

Управління інвестиціями проти менеджменту в цілому

Визначення управління інвестиціями сильно відрізняються від загального управління. Наприклад, управління портфелем визначається як мистецтво та наука для прийняття рішень щодо інвестиційного поєднання та політики, відповідності інвестицій цілям, розподілу активів для фізичних осіб та установ та врівноваження ризику щодо ефективності. Це дуже специфічне визначення управління в інвестиційному контексті.

Однак чотири основні основи загального менеджменту все ще застосовуються в інвестуванні і чітко відображаються у визначенні управління портфелем. Незважаючи на це, існує тенденція як керівників інвестицій, так і інвесторів занижувати або навіть ігнорувати один або кілька основних загальних принципів управління, і це дуже небезпечно. Однак для інвесторів планування та організація є менш проблемними напрямками, які можна не помітити, ніж провідні та контрольні. Зокрема, контроль є слабким місцем в управлінні інвестиціями, і справжня ахіллесова п'ята таких інвестицій.

Провідні та контрольні: Зони небезпеки

Що робить інвесторів настільки вразливими щодо поганого керівництва та контролю своїх грошових коштів менеджерами інвестицій, це те, що інвестори часто здають свої гроші після того, як планування та організація вже відбулися. Отже, провідні та контрольні ці інвестиції, як правило, нехтують. Якщо ніколи не існує наміру реально керувати грошима в суворому розумінні, а інвестори це знають або навіть хочуть, проблем немає. Але якщо люди думають, що вони отримують активне управління, і вірять, що це захистить їх від ринку та нестабільності, відсутність ефективного управління може бути згубною.

Так само з юридичної точки зору обіцянки активного управління, які створюють враження потужного та ефективного контролю за збитками, можуть (виправдано) призвести до присудження збитків у суді. Погляд на принципову відмінність між активним та пасивним управлінням, який є унікальним для інвестиційного поля, демонструє характер проблеми та суттєву проблему.

Активне та пасивне управління

Важливо, щоб інвестори розуміли різницю між активним та пасивним управлінням інвестиціями. Активні менеджери покладаються на аналітичні дослідження, прогнози та власне судження та досвід у прийнятті інвестиційних рішень щодо того, які цінні папери купувати, утримувати та продавати. Навпаки, пасивне управління означає, що портфель фонду просто створений для відображення ринкового індексу. Тобто фонд повинен лише йти вгору і вниз з ринком. Ніякої спроби не було зроблено, щоб забрати "хороші" запаси та уникати "поганих". (Див. Також: Активне управління: чи працює на вас? )

В інвестиційній галузі пасивно керований фонд все ще управляється обмеженим чином. Тим не менш, в загальному плані управління пасивно керовані інвестиції справді не керуються, і важливо це розуміти. Аналогічно, фонд чи портфель, які ніколи не врівноважуються та не контролюються, також не управляються, отже, принижуючим терміном "шафа-трекер". Зважаючи на дуже поширений збій активного збору акцій, у цьому так званому пасивному управлінні, безумовно, немає нічого поганого, якщо більше нічого не мається на увазі чи не обіцяно. (Див. Також: Активне управління інвестиціями пропускає позначку .)

Що можна зробити?

Зважаючи на те, що активне управління інвестиціями в портфель акцій викликає сумнівні вигоди, пасивно керований фонд, безумовно, дешевший і може з часом працювати краще, ніж той, яким активно керують.

Однак, що може і що працює, якщо це зроблено належним чином, - це активно керувати портфелем у частині інструментів розподілу активів, перебалансування та контролю за втратами. Більшість експертів сходяться на думці, що портфелі оптимізовані шляхом моніторингу, контролю та коригування суміші різних видів інвестицій у межах портфеля, класів активів. Для того, щоб сказати, що активно керована диверсифікація не тільки варта робити, але це важливо.

Більш суперечливими є такі інструменти, як припинення збитків, використання похідних інструментів тощо для контролю збитків. У контексті цієї статті важливо, що таке управління можливе, хоча його ефективність - це вже інша історія. Окрім того, чітко, надмірне купівля та продаж для отримання комісії є активною, але це просто спалює гроші інвесторів без корисної мети.

Ступінь управління портфелем має значення не стільки, скільки люди отримують те, що хочуть, очікують і обіцяють. Крім того, їх потрібно поінформувати щодо ефективності управління.

Суть

Ви хочете спробувати свою удачу чи дозволити комусь іншому спробувати свою удачу в управлінні вашими грошима. Так само ви можете чи не вірите в зупинку збитків та інші засоби оптимізації портфеля власних капіталів. Однак те, що (майже) кожному потрібно і хоче, - це загальний портфель для отримання найкращого можливого прибутку. Жодне портфоліо не повинно залишатися, щоб вирости самостійно, як дуб; ви можете приручити його будь-яким способом, просто переконайтеся, що ви задоволені результатом. (Див. Також: Активне управління: чи працює на вас? )