Правило 144
Правило 144 - це положення, застосовуване Комісією з цінних паперів та бірж США, яке встановлює умови, за яких обмежені, незареєстровані та контрольні цінні папери можуть бути продані або перепродані. Правило 144 передбачає звільнення від вимог щодо реєстрації для продажу цінних паперів на публічних ринках, якщо буде дотримано низку конкретних умов. Положення поширюється на всіх типів продавців, крім емітентів цінних паперів, андеррайтерів та дилерів.
Правило 144 Пояснено
Правило 144 регулює операції з цінними паперами з обмеженими, незареєстрованими та контрольними. Цей тип цінних паперів, як правило, набувається в незареєстрованих, приватних продажах або становить контрольний пакет акцій компанії-емітента. Інвестори можуть придбати цінні папери з обмеженим доступом через приватні розміщення або інші плани виплат акцій, пропоновані працівникам компанії. SEC забороняє перепродажу обмежених, незареєстрованих та контрольних цінних паперів, за винятком випадків, коли вони були зареєстровані в SEC до їх продажу, або якщо вони не звільняються від вимог реєстрації, коли дотримуються п'ять конкретних умов.
П'ять умов перепродажу цінних паперів за правилом 144
Для продажу або перепродажу цінних паперів з обмеженими, незареєстрованими та контрольними цінними паперами повинно бути виконано п'ять умов. По-перше, повинен бути дотриманий встановлений термін утримання. Для публічної компанії термін зберігання становить шість місяців, і він починається з дати, коли власник придбав та повністю оплатив цінні папери. Для компанії, якій не потрібно робити подачі заявок на SEC, термін зберігання становить один рік. Вимоги до періоду зберігання стосуються в основному обмежених цінних паперів, тоді як перепродаж контрольних цінних паперів підпадає під дію інших вимог, передбачених правилом 144.
По-друге, інвесторам повинна бути відповідна актуальна загальнодоступна інформація про компанію, включаючи історичну фінансову звітність, інформацію про посадових осіб та директорів та опис бізнесу. По-третє, якщо продавець є афілійованою компанією, він не може перепродати більше 1% від загальної кількості випущених акцій протягом будь-якого тримісячного періоду. Якщо акції компанії котируються на біржі, можна продати лише більше 1% від загальної кількості випущених акцій або середнє значення попереднього чотиритижневого обсягу торгів. Для біржових акцій застосовується лише правило 1%.
По-четверте, всі нормальні торгові умови, які стосуються будь-якої торгівлі, повинні бути дотримані. Зокрема, брокери не можуть вимагати замовлення на замовлення, і їм не дозволяється отримувати комісійні понад звичайні тарифи. Нарешті, SEC вимагає від афілійованого продавця подати запропоноване повідомлення про продаж, якщо вартість продажу перевищує 50 000 доларів США протягом будь-якого тримісячного періоду або якщо на продаж запропоновано більше 5000 акцій.
Якщо продавець не асоціюється з компанією, яка випустила акції, і володіє цінними паперами більше одного року, продавець не повинен відповідати жодній із п’яти умов і може продавати цінні папери без обмежень. Також, асоційовані сторони можуть продавати свої цінні папери, якщо вони зберігали їх менше року, але більше шести місяців, за умови виконання поточної вимоги щодо публічної інформації.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.