Валютні ф'ючерси
Валютні ф'ючерси - це ф'ючерсний контракт, який торгується біржею, який визначає ціну в одній валюті, за якою можна придбати або продати іншу валюту на майбутню дату. Валютні ф'ючерсні контракти є юридично обов'язковими, і контрагенти, які досі зберігають договори на термін придатності, повинні доставити суму валюти за вказаною ціною на вказану дату поставки. Валютні ф'ючерси можна використовувати для хеджування інших торгів або валютних ризиків або для спекуляцій щодо зміни цін у валютах.
Валютні ф'ючерси можуть контрастувати з нестандартними форвардами, які торгують позабіржовими.
Ключові вивезення
- Валютні ф'ючерси - це ф'ючерсні контракти на валюти, які визначають ціну обміну однієї валюти на іншу на майбутню дату.
- Курс валютних ф'ючерсних контрактів виходить із спотових курсів валютної пари.
- Валютні ф'ючерси використовуються для хеджування ризику отримання платежів в іноземній валюті.
Основи валютних ф'ючерсів
Перший контракт на ф'ючерсні валюти був створений на Чиказькій товарній біржі в 1972 році і це найбільший на сьогодні ринок валютних ф'ючерсів у світі. Ф'ючерсні контракти на валюту щодня відзначаються на ринку. Це означає, що торговці несуть відповідальність за наявність достатнього капіталу на своєму рахунку для покриття маржі та збитків, які виникають після зайняття позиції. Ф'ючерсні торговці можуть вийти зі свого зобов'язання купувати або продавати валюту до дати поставки контракту. Це робиться, закриваючи позицію. За винятком контрактів, що стосуються мексиканського песо та південноафриканського ренду, валютні ф'ючерсні контракти фізично поставляються чотири рази на рік у третю середу березня, червня, вересня та грудня.
Ціна ф'ючерсів на валюту визначається при ініціації торгівлі.
Наприклад, покупка майбутнього валютного курсу на американській біржі за 1, 20 означає, що покупець погоджується придбати євро за 1, 20 долара США. Якщо вони дадуть термін дії контракту, вони несуть відповідальність за купівлю 125 000 євро за 1, 20 доларів США. Кожне майбутнє валютного курсу на Чиказькій товарній біржі (CME) становить 125 000 євро, саме тому покупцеві потрібно було б придбати стільки. З іншого боку, продавцю контракту потрібно буде доставити євро та отримає долари США.
Більшість учасників ф'ючерсних ринків - це спекулянти, які закривають свої позиції до закінчення терміну дії ф'ючерсів. Вони не закінчують доставку фізичної валюти. Швидше вони заробляють або втрачають гроші, виходячи із зміни цін у самих ф'ючерсних контрактах.
Щоденні збитки або прибутки за ф'ючерсним контрактом відображаються на торговому рахунку. Це різниця між початковою ціною та поточною ціною ф'ючерсів, помножена на контрактну одиницю, яка у прикладі вище становить 125000. Якщо контракт знизиться до 1, 19 або підвищиться до 1, 21, наприклад, це означатиме прибуток або збиток у розмірі 1250 доларів за одним контрактом, залежно від того, на якій стороні торгівлі інвестор.
Різниця між курсом спот та курсом ф'ючерсів
Спот-курс валюти - це поточний котируваний курс, за яким валюту в обмін на іншу валюту можна купити або продати за нею. Дві валюти, що беруть участь, називають "парою". Якщо інвестор або хеджер здійснюють торгівлю за спотовим курсом валюти, обмін валют відбувається в точці, в якій відбулася торгівля, або незабаром після торгу. Оскільки курси форвардного обміну валюти базуються на спот-курсі, валютні ф'ючерси, як правило, змінюються в міру зміни спотових курсів.
Якщо спот-курс валютної пари зростає, велика ймовірність зростання ф'ючерсних цін валютної пари. З іншого боку, якщо спот-курс валютної пари знижується, ф'ючерсні ціни мають велику ймовірність зниження. Однак це не завжди так. Іноді спот-курс може змінюватися, але ф'ючерси, які закінчуються в далекі дати, можуть не робити. Це пояснюється тим, що зміна спот-курсу може розглядатися як тимчасова або короткострокова, і тому навряд чи вплине на довгострокові ціни.
Приклад валютних ф'ючерсів
Припустимо, гіпотетична компанія XYZ, яка базується у Сполучених Штатах, сильно піддається валютному ризику і хоче захиститись від прогнозованого отримання у вересні 125 мільйонів євро. До вересня компанія могла продавати ф'ючерсні контракти на євро, які вони отримають. У ф'ючерсів на євро FX є одиниця контракту в 125 000 євро. Вони продають ф'ючерси на євро, тому що є американською компанією, і їм не потрібні. Тому, оскільки вони знають, що отримають євро, вони можуть продати їх зараз і заблокувати курс, за яким ці євро можна обміняти на долари США.
Компанія XYZ продає 1000 ф'ючерсних контрактів на євро, щоб захистити прогнозовану надходження. Отже, якщо курс євро подешевшає до долара США, прогнозоване отримання компанії буде захищено. Вони заблоковані у своєму курсі, тому вони можуть продати свої євро за курсом, який вони заблокували. Однак компанія втрачає будь-які вигоди, які мали б місце, якщо євро оцінить. Вони все ще змушені продавати свої євро за ціною ф'ючерсного контракту, що означає відмовитись від прибутку (щодо ціни в серпні), яку вони мали б, якби не продали контракти.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.