Основні центральні банки

Одним із факторів, що переконує рух на валютних ринках, є процентні ставки. Процентні ставки дають міжнародним інвесторам привід переводити гроші з однієї країни в іншу в пошуках найвищих і найбезпечніших врожаїв.

Зростаючий розподіл процентних ставок між країнами був основним напрямком професійних інвесторів, але те, що більшість окремих торговців не знає, - це те, що абсолютне значення процентних ставок не є важливим - саме те, що насправді важливо, - це очікування, куди спрямовуються процентні ставки майбутнє. Ознайомлення з тим, що змушує поставити галочку в центральному банку, дасть вам ногу, коли справа доходить до прогнозування їх наступних кроків, а також щодо майбутнього напрямку даної валютної пари. ( Докладніше дивіться у нашому підручнику : Популярні валюти Forex )

Ключові вивезення

• На ціни на форекс впливають зміни процентних ставок та інші заходи грошово-кредитної політики кожної країни у валютній парі.
• Центральні банки відповідають за встановлення ставок та контроль грошової маси. Як результат, діяльність центральних банків є ключовим фактором, який уважно спостерігається на валютних ринках.
• Тут ми розглядаємо декілька найвпливовіших центральних банків у світі та те, як їхню політику трактують торговці валютами.

• На ціни на форекс впливають процентні ставки та грошово-кредитна політика кожної країни у валютній парі.
• Центральні банки відповідають за встановлення цільових процентних ставок та контроль грошової маси - в результаті діяльність центрального банку є ключовим фактором, який впливає на валютні ринки.
• Тут ми розглянемо декілька найвпливовіших центральних банків у світі та те, як їхню політику трактують торговці валютами.

Приклади пари валюти

Візьмемо, наприклад, показники валютної пари NZD / JPY між 2002 та 2005 роками. За цей час центральний банк Нової Зеландії підвищив процентні ставки з 4, 75% до 7, 25%. Японія, з іншого боку, підтримувала відсоткові ставки на рівні 0%, що означало, що процентна ставка між новозеландським доларом та японською ієною зросла на цілих 250 базових пунктів. Це сприяло зростанню 58% за NZD / JPY за той же період.

Фігура 1

З іншого боку, ми бачимо, що протягом 2005 року британський фунт впав більш ніж на 8% проти долара США. Незважаючи на те, що у Сполученому Королівстві були більш високі процентні ставки, ніж у Сполучених Штатах протягом цих 12 місяців, фунт постраждав, коли процентна ставка знизилася з 250 базових пунктів на користь фунта до премії лише 25 базових пунктів. Це підтверджує, що найбільше значення має саме майбутній напрямок процентних ставок, а не яка країна має більш високу процентну ставку.

Малюнок 2

Федеральна резервна система США - ФРС

Структура - Федеральний резерв, мабуть, найвпливовіший центральний банк у світі. Оскільки долар США знаходиться з іншого боку приблизно на 90% від усіх валютних операцій, погода ФРС має значний ефект на оцінку багатьох валют. Група у складі ФРС, яка приймає рішення щодо процентних ставок, - це Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC), до складу якого входять сім управителів Федеральної резервної ради плюс п’ять президентів 12 районних резервних банків.

Мандат - Довгострокова цінова стабільність та стійке зростання

Частота зустрічей - вісім разів на рік

Європейський центральний банк - ЄЦБ

Структура - Європейський центральний банк був створений у 1999 році. Рада керуючих ЄЦБ - це група, яка приймає рішення щодо змін у грошово-кредитній політиці. Рада складається з шести членів виконавчої ради ЄЦБ, а також губернаторів усіх національних центральних банків з 12 країн єврозони. Як центральний банк ЄЦБ не любить сюрпризів. Тому щоразу, коли він планує внести зміни до процентних ставок, він, як правило, даватиме широке повідомлення ринку, попереджаючи про майбутній рух через коментарі до преси.

Мандат - стабільність цін та стійке зростання. Однак, на відміну від ФРС, ЄЦБ прагне підтримувати щорічне зростання споживчих цін нижче 2%. Будучи залежною від експорту економікою, ЄЦБ також зацікавлений у запобіганні надлишковій силі своєї валюти, оскільки це створює ризик для її експортного ринку.

Періодичність зустрічей - щотижневі рішення, але рішення щодо політики приймаються лише на засіданнях, де є супровідна прес-конференція, і вони відбуваються 11 разів на рік.

Банк Англії - BoE

Структура - Комітет з питань грошово-кредитної політики Банку Англії - це дев'ятимісний комітет, що складається з губернатора, двох заступників губернаторів, двох виконавчих директорів та чотирьох зовнішніх експертів. Міністерство внутрішніх справ під керівництвом Мервіна Кінга часто рекламується як один з найбільш ефективних центральних банків.

Мандат - для підтримки грошової та фінансової стабільності. Мандат Міністерства грошово-кредитної політики - підтримувати стабільні ціни та підтримувати довіру до валюти. Для цього центральний банк має цільовий рівень інфляції у розмірі 2%. Якщо ціни перевищують цей рівень, центральний банк буде намагатися стримувати інфляцію, тоді як рівень, що значно нижче 2%, спонукає центральний банк вжити заходів щодо підвищення інфляції.

Частота зустрічей - щомісяця

Банк Японії - BoJ

Структура - Комітет з питань грошово-кредитної політики Банку Японії складається з губернатора Божого парламенту, двох заступників губернаторів та шести інших членів. Оскільки Японія дуже залежить від експорту, Міністерство юстиції має навіть більш активний інтерес, ніж ЄЦБ, у запобіганні надмірно сильної валюти. Відомо, що центральний банк виходить на відкритий ринок, щоб штучно послабити свою валюту, продаючи її за долари та євро. Міністерство внутрішніх справ також є надзвичайно голосовим, коли відчуває стурбованість надмірною мінливістю та силою валюти.

Мандат - підтримка цінової стабільності та забезпечення стабільності фінансової системи, що робить інфляцію центральним банком.

Частота зустрічей - один або два рази на місяць

Швейцарський національний банк - SNB

Структура - Національний банк Швейцарії має комітет з трьох осіб, який приймає рішення щодо процентних ставок. На відміну від більшості інших центральних банків, SNB визначає діапазон процентних ставок, а не конкретну цільову ставку. Як і Японія, і єврозона, Швейцарія також дуже залежить від експорту, що означає, що SNB також не зацікавлений у тому, щоб валюта стала занадто сильною. Тому загальна його упередженість має бути більш консервативною при збільшенні темпів.

Мандат - забезпечити стабільність цін з урахуванням економічної ситуації

Частота зустрічей - щоквартально

Банк Канади - BoC

Структура - Рішення щодо грошово-кредитної політики в Банку Канади приймаються шляхом консенсусного голосування Адміністративною радою, до складу якої входять губернатор Банку Канади, старший заступник губернатора та чотири заступники губернатора.

Мандат - підтримка цілісності та вартості валюти. Центральний банк має цільовий рівень інфляції в розмірі 1-3%, і він зробив хорошу роботу з утримання інфляції в межах цього діапазону з 1998 року.

Частота зустрічей - вісім разів на рік

Резервний банк Австралії - RBA

Структура - Комітет з питань грошово-кредитної політики Австралійського резервного банку складається з губернатора центрального банку, заступника губернатора, секретаря скарбника та шести незалежних членів, призначених урядом.

Мандат - для забезпечення стабільності валюти, забезпечення повної зайнятості та економічного процвітання та добробуту людей Австралії. Центральний банк має цільовий рівень інфляції в розмірі 2-3% на рік.

Частота зустрічей - одинадцять разів на рік, як правило, у перший вівторок кожного місяця (за винятком січня)

Резервний банк Нової Зеландії - RBNZ

Структура - На відміну від інших центральних банків, влада прийняття рішень щодо грошово-кредитної політики в кінцевому рахунку покладається на губернатора центрального банку.

Мандат - для підтримки стабільності цін та уникнення нестабільності у виробництві, процентних ставках та курсах обміну. Індекс інфляції на RBNZ становить 1, 5%. Він важко фокусується на цій цілі, оскільки невиконання цієї мети може призвести до звільнення губернатора РБНЗ.

Частота зустрічей - вісім разів на рік

Збираємо це все разом

Тепер, коли ви знаєте трохи більше про структуру, мандат та владу гравців, що стоять за кожним з основних центральних банків, ви на шляху до того, щоб мати можливість краще передбачити кроки цих центральних банків. Для багатьох центральних банків ключовою є ціль інфляції. Якщо інфляція, яка, як правило, вимірюється індексом споживчих цін, вище цілі центрального банку, то ви знаєте, що вона матиме упередженість щодо посилення монетарної політики.

Тим самим, якщо інфляція буде значно нижчою від запланованої, центральний банк буде намагатися послабити грошово-кредитну політику. Поєднання відносної грошової політики двох центральних банків є надійним способом передбачити, куди може рухатися валютна пара. Якщо один центральний банк підвищує відсоткові ставки, а інший дотримується статусного кво, очікується, що валютна пара рухатиметься у напрямку розкиду процентних ставок (забороняючи будь-які непередбачені обставини).

Прекрасним прикладом є євро / GBP в 2006 році. Євро вирвався з традиційного режиму торгів діапазоном, щоб прискорити курс до британського фунта. Оскільки споживчі ціни перевищували ціль Європейського центрального банку на 2%, ЄЦБ очевидно прагнув підвищити ставки ще в кілька разів. З іншого боку, Банк Англії мав інфляцію дещо нижче своєї власної цілі, і її економіка лише починала проявляти ознаки відновлення, не даючи їй змінювати процентні ставки. Фактично, протягом перших трьох місяців 2006 року Міністерство фінансів більше схилялось до зниження процентних ставок, ніж до підвищення їх. Це призвело до акції в 200 євро в євро / фунтах фунтів стерлінгів, що є досить великим для валютної пари, яка рідко рухається.

Малюнок 3