Моральне сузиння
Моральне засудження - це акт переконання людини чи групи певним чином діяти через риторичні заклики, переконання чи неявні загрози, на відміну від використання відвертого примусу чи сили; він зазвичай використовується у посиланнях на центральні банки.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Моральний похвал
В принципі, кожен може скористатися моральним посиланням, щоб спробувати переконати іншу сторону змінити своє ставлення чи поведінку, але в економічному контексті це, як правило, стосується використання переконливою тактикою центральних банкірів у державних чи приватних. Її часто просто називають "суїзією": мотиви, які стоять за нею, не завжди є альтруїстичними, але мають більше спільного з проведенням певної політики. У США він також відомий як "в'язання", оскільки це означає говорити, на відміну від більш сильних методів, які мають у своєму розпорядженні Федеральна резервна система та інші політики.
Більш конкретно, спроби центральних банків впливати на темпи інфляції, не вдаючись до операцій на відкритому ринку, іноді називають "операціями з відкритим ротом".
Довгострокове управління капіталом
Відомий приклад використання морального поводження - втручання Федеральної резервної системи Нью-Йорка в рятувальний план управління довгостроковим управлінням капіталом (LTCM) у 1998 році. у 1990-х роках. Однак, він мав велику користь, але близько 30 доларів боргу за долар капіталу в кінці 1997 року. Азіатська фінансова криза відправила його в хвостик, що спричинило занепокоєння з приводу того, що продаж пожеж через його активи знизить ціни і залишить кредиторів - основна частина великих банків Уолл-стріт - з великими неоплаченими позиками на свої книги.
Замість того, щоб безпосередньо вводити державні гроші, нью-йоркська ФРС скликала зустріч у своїх відділеннях трьох банків, які позичили LTCM. Ці банки вирішили співпрацювати в питаннях порятунку, який ФРС допомагав координувати, але не фінансував. Врешті-решт консорціум із 14 банків визволив LTCM за 3, 6 млрд доларів. Фонд було ліквідовано через два роки, і банки отримали незначний прибуток. Нью-Йоркську ФРС критикували за те, що створюється враження, що LTCM "занадто великий для того, щоб провалитися", але рішення про тиск на банки у наданні грошових коштів, що розраховуються, розглядалося як альтернатива більш тактичній та потенційно шкідливій тактиці, а не нічого не робити.
Федспек
Моральний позов можна використовувати як у громадських, так і в закритих дверях. Критику голови ФРС Алана Грінспана щодо переважаючого економічного настрою як "ірраціонального насильства" в 1996 році запам'ятовують як класичний приклад використання судом ФРС, але коли ціни на активи знизилися в 2000 році, критики напали на Грінспана за те, що він зробив занадто мало - будь то із відсотковою ставкою, вимогами до маржинального кредитування або з обмеженням ув'язнення - для перевірки великої кількості 1990-х.
В останні роки ФРС доклала спільних зусиль, щоб активніше співпрацювати з громадськістю, що може розглядатися як зусилля для підвищення прозорості - або для використання сили морального почуття. Грінспан виступав за політику "конструктивної неоднозначності" - імовірно, протилежної моральному похиту - чудово сказав сенатору, "якщо ти зрозумів, що я сказав, я, мабуть, помиляюсь". Бен Бернанке порушив такий підхід і доклав зусиль, щоб чіткіше повідомити політику ФРС; він представив прес-конференції у 2011 році за пропозицією своєї наступної наступниці Джанет Йеллен.
Підвищена ув'язненість може бути розцінена як необхідна, враховуючи зменшення здатності ФРС знижувати процентні ставки - які були майже нульовими з грудня 2008 року по грудень 2015 року - або збільшувати розмір свого балансу набагато далі. Завдяки складним застосуванню традиційних інструментів грошово-кредитної політики ФРС намагається переконати ринки у своїй готовності підтримувати стійке економічне відновлення словами, а не ділами, коли це можливо.
Ця тактика не обмежується лише США У 2012 році президент Європейського центрального банку Маріо Драгі заявив, що банк зробить "все, що потрібно" для збереження євро.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.