Всесвіт порівняння
Всесвіт порівняння - це всебічне групування інвестиційних менеджерів із подібними мандатами та інвестиційними цілями. Він служить орієнтовним рівнем для оцінки ефективності роботи менеджера грошей.
Всесвіт порівняння не слід плутати з показником фонду, який є кошиком інвестицій, який активний менеджер намагається обіграти протягом певного періоду, часто щороку.
НАРУШЕННЯ ВНУТРІШНЯ порівняння Всесвіту
Всесвіт порівняння зазвичай складається однією з двох великих компаній: Lipper або Morningstar. Кожне має дещо різні порівняння угруповань Всесвіту.
Ліппер, який зараз належить компанії Thomson Reuters, розпочав свою діяльність у 1973 році і все ще забезпечує порівняння універсалів для компаній, що займаються взаємними фондами. З тих пір велика кількість пайових фондів перейшла до «Морнінгстар середніх», публічно торгуваної компанії, заснованої в Чикаго, яка розпочалася в 1984 році.
Кожна компанія створює універсали для менеджерів з великими ковпаками, менеджерів з невеликими ковпачками та всього між ними. Більше того, компанії пропонують універсальні порівняння для керівників секторів, міжнародних менеджерів та тих, хто інвестує в класи активів, крім акцій, наприклад, облігації інвестиційного класу. Крім того, існують універсали для змішаних фондів, які містять акції, облігації та навіть високодохідні інвестиції, останні - облігації, які більше схожі на акції.
Плюси і мінуси Всесвіту порівняння
Однією критикою використання всесвіту порівняння для вимірювання того, наскільки добре працює менеджер, є те, що визначені параметри іноді занадто широкі, щоб бути ефективним показником ефективності. Наприклад, порівняння менеджера спеціальних ситуацій, який, як правило, подобається цінним компаніям з широким всесвітнім порівнянням Morningstar, може бути не правильним порівнянням.
Іншим недоліком є те, що всесвіт порівняння іноді встановлює нереально високі показники, виключаючи або неефективних менеджерів, які більше не працюють, або включаючи тих, чиї активи об'єднані з активами іншого менеджера. Останнє питання називається упередженістю виживання.
Розмір фонду або фірми з управління грошима, з точки зору активів, що знаходяться під управлінням, є ще одним фактором у створенні відповідного всесвіту порівняння. Найкращі менеджери з грошима, як правило, входять до найвищого кварталу своєї світобудови порівняння на постійній основі, а не лише протягом кількох кварталів чи кількох років.
Що добре у порівнянні Всесвіту, однак, це те, що він пропонує цілком інший тип еталону. Інвестиція, яка послідовно перевищує показник індексу, але регулярно не відповідає світогляду порівняння, вказує на проблему: або це не в правильному всесвіті порівняння, або його орієнтир занадто легко перемогти, можливо, тому що фонд звичайно бере на себе більше відносний ризик, ніж індекс.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.