5 важливих діаграм, які слід переглянути у травні 2019 року

Квітень був хорошим для ринків акцій. Американські акції побачили великий прогрес, і обидва показники Nasdaq Composite та S&P 500 ненадовго досягли нових рекордів за весь час, перевищивши попередні рекордні піки серпня-вересня минулого року.

На інших ключових ринках дохідність державних облігацій, як правило, знизилася до рівня мінімуму наприкінці березня, оскільки сильно позитивні економічні дані США посилили випадок більшої яструбності з боку Федеральної резервної системи, ніж ми спостерігаємо останнім часом.

Та ж сама динаміка, що вказує на сильнішу економіку, ніж раніше очікувалася, допомогла продовжити поштовх в бік зростання курсу долара США. У квітні індекс долара США досяг майже дворічного максимуму.

У той же час, сила долара в поєднанні зі зростаючими ринками акцій допомогла збільшити рух цін на золото. З моменту свого пікового лютого золото знизилося майже на 5% станом на кінець квітня.

Нарешті, ринки Китаю продовжують бути в центрі уваги, оскільки торговельна угода між США та Китаєм виявляється дуже близькою до резолюції. Базовий показник Shanghai Composite почався у квітні з удару, але різко впав назад до кінця місяця.

Ідучи вперед до травня місяця і далі, ключовими макро темами надалі будуть економічне зростання США та глобальне економічне зростання, траєкторія грошово-кредитної політики ФРС (хоча до середини червня не буде чергової зустрічі FOMC), сила долара США та потенційна торговельна угода між США та Китаєм.

Ось ми пропонуємо вам наші щомісячні "5 важливих діаграм, які слід спостерігати" - ринки та інструменти, на які, можливо, в травні будуть впливати істотно зазначені вище фактори.

Nasdaq Composite Index

Nasdaq Composite є основним американським індексом, який має більшу вагу щодо запасів технологій, ніж інші аналоги з великими кришками. Як зазначалося вище, Nasdaq Composite досяг кращого рекорду в квітні близько 8176 року. Хоча перші кілька травня відбувся відкат індексу, велика акція 3 травня майже зменшила ці втрати.

На довгостроковій основі Nasdaq перебуває в ясній і сильній тенденції до зростання від своїх мінімумів в кінці грудня. На початку травня індекс трохи знизився під цією тенденцією, але він повинен бути готовим відновити тенденцію незабаром, якщо біговий біг продовжиться.

На початку квітня Nasdaq сформував «золотий хрест», який є головним бичачим технічним показанням, який, як правило, виникає, коли 50-денна ковзаюча середня переступає вище 200-денної ковзної середньої.

Хоча ми могли бачити, як відкат відбувається в травні, імпульс явно перевертається. Якщо і коли індекс зробить новий максимум за весь час, ми можемо побачити прискорення цього зростання.

10-річна прибутковість казначейства США

Наприкінці березня відбулося довгострокове користь для 10-річного казначейського приросту США, який досяг лише 2, 34%. Не з грудня 2017 року цей показник дохідних облігацій державних облігацій впав на такий низький рівень.

Однак у квітні врожайність частково знизилася від цих мінімумів завдяки сильно позитивним економічним даним. З будь-якими більш оптимістичними ознаками для економіки зниження ставки ФРС може стати меншим фактором, а врожайність може продовжувати зростати. Під час оголошення 1 травня FOMC, голова ФРС Джером Пауелл виявив, що стримує спекуляції щодо зниження курсу на горизонті.

Якщо так продовжуватиметься, а економіка продовжує свій шлях, то врожайність може відновитися до рівня 2, 80%. Основним підстановкою тут залишається прогноз інфляції. При стабільно низьких показниках інфляції, незважаючи на зростання економічного зростання, врожайність може залишатися низькою в осяжному майбутньому.

Індекс долара США

Індекс долара США - це широко використовуваний показник міцності долара, який порівнює величину курсу зеленого долара з кошиком валют, найбільшу частку якого займає євро.

Незважаючи на припинення підвищення курсу ФРС, яке розпочалося на початку цього року, долар продовжував набирати обертів у зміцненні економічних даних США, падінні євро та інших ключових макрофакторах. З початку 2018 року індекс долара постійно зростає в різкій бичачій тенденції.

Якщо економіка США залишатиметься на підйомі, а ФРС утримується від надмірної подолання, індекс долара незабаром може бути готовий досягти нового дворічного максимуму, що перевищує максимальні показники в районі 98, 30.

Золото

Станом на початок травня золото продовжує знижуватись у добре сформованій тенденції спаду від лютневих максимумів. Поєднання зростаючого долара США та сильних ринків акцій допомогло тиску на дорогоцінний метал.

Оскільки золото зазвичай номіновано в доларах США, воно, як правило, обернено співвідноситься зі значенням позики. І як актив в безпечному притулку, золото спостерігається зменшення потоків безпеки, оскільки ринки акцій демонструють зростання апетиту до ризику серед інвесторів.

За будь-якого продовження цих двох факторів - зростання курсу долара та зростання запасів, золото може побачити подальший зворотний бік. В даний час ціна на золото знизилася до ключової лінії зростання, що триває до рівня серпня 2018 року. При будь-якій поломці нижче цієї лінії золото потенційно може впасти до 200-денного ковзаючого середнього рівня та області підтримки $ 1240.

Шанхайський композитний індекс (SSEC)

Shanghai Composite - найвизначніший в Китаї показник власного капіталу. Він включає всі акції, що торгуються на Шанхайській фондовій біржі, яка є найбільшою біржею акцій в країні.

Як зазначалося вище, Shanghai Composite розпочався у квітні з удару, але різко впав назад до кінця місяця. На початок травня індекс впав, досягнувши 50-денного ковзного середнього.

США та Китай зараз виглядають дуже близько до значних торгових операцій. Китай, ймовірно, виграє від такої угоди більше, ніж США. Тому будь-які позитивні зрушення в цих критичних переговорах можуть викликати розширену акцію для китайських акцій після поточного відступу.

В цілому, Shanghai Composite продовжує торгувати у бік зростання з початку мінімуму січня. Якщо припустити, що він не опуститься набагато нижче свого 50-денного ковзного середнього, індекс міг би бути готовим до відновлення після відскоку та розширення цієї тенденції до вищих максимумів.