8 акцій перевершити "Ринок ковзаючих ведмедів"

Морган Стенлі випустив масштабне дослідження, яке виявило 30 акцій, що представляють їх "найкращі довгострокові вибори на основі стійкості та якості бізнес-моделі". Вони додають: "Наш головний стратег з участі в акціях США Майкл Вілсон нещодавно повторив свою думку про те, що ми, швидше за все, будемо спостерігати ринок ведмежів, що перебувають у межах різних акцій та секторів, що призводить до того, що роками буде інтенсивний індекс, що торгує діапазоном - середовище, в якому акції -очікування явно стане важливішим ». Це перша з двох статей, які Інвестопедія присвятить цьому дослідженню.

Серед 30 акцій, рекомендованих Morgan Stanley, є: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), Банк Нью-Йорка Mellon Corp. (BK ), Charles Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) та Northrop Grumman Corp. (NOC). Доповідь Морган Стенлі, "30 на 2021 рік: запаси якості на трирічний термін зберігання", датована 16 травня.

Статистичний підсумок

Для цієї першої групи з восьми акцій, ось щорічні приросту цін на акції закінчилися 18 травня, разом із їхнім прямим коефіцієнтом P / E на основі прогнозованого прибутку протягом наступних 12 місяців:

Джерело: CNBC

Метод відбору

"Основним критерієм є стійкість - конкурентна перевага, бізнес-модель, цінова потужність, економічна ефективність та зростання", - йдеться у звіті. Морган Стенлі приділяв особливу увагу поверненню чистих операційних активів (RNOA), структурі капіталу та "чіткості та послідовності винагороди акціонерів (дивіденди / викуп)". Серед якісних факторів вони також "включили ключові принципи охорони навколишнього середовища, соціальної сфери та управління (ESG), які можуть пролити світло на підхід компанії до сталого та відповідального управління в дуже довгостроковій перспективі".

Звіт підсумовує їхній підхід: "Ми намагалися визначити найкращі франшизи, а не найбільш занижені акції". На закінчення вони пишуть: "Наш принцип руху полягав у створенні списку компаній, бізнес-моделі та ринкові позиції яких будуть все більше диференційовані на 2021 рік".

Дані ATVI від YCharts

Activision Blizzard

Морган Стенлі цитує виробника відеоігор Activision Blizzard як "продовження вигоди від цифрового переходу галузі від" проданих одиниць "до моделі, заснованої на користувачів, залученості та цифровій монетизації". Тобто зростання прибутку повинно бути спричинене переходом від продажів фізичних ігрових дисків до завантажень через Інтернет, що не тільки скорочує витрати, але й стимулює подальший подальший продаж різних вдосконалень. (Докладніше дивіться також: Чому "Гаряча смуга відеоматеріалів може стати гарячішою ."

За винятком мобільних користувачів, у Activision є близько 90 мільйонів користувачів щомісяця, а Morgan Stanley прогнозує 7% річного зростання протягом наступних трьох років. Морган Стенлі вітає інвестиції компанії в інтелектуальну власність (IP) та мобільні ігри, які, як очікується, стануть основними рушіями майбутнього зростання. Крім того, вони передбачають, що компанія перебуває у вищій позиції отримати прибуток від зростання електронних спортів, а також використовувати значною мірою невикористані можливості для збору доходів від реклами.

^ SPX-дані YCharts

Чарльз Шваб

Піонерська фірма-брокер з дисконтними цінними паперами - "світський переможець цифрової революції та управління регулюванням багатства" за даними звіту, виходячи з "потужності бренду компанії, широкого набору продуктів та масштабу". Тим часом, "лідерська позиція Schwab в інституційному каналі має виграти від світського заднього вітру до незалежних порад, в той час як його унікальне розширене роздрібне пропозиція продовжує залучати нових клієнтів та активів". (Докладніше див. Також: Чарльз Шваб, Walmart of Investment .)

Звіт містить "диверсифікований потік доходів", в якому торгові комісії становлять лише 10% від загальної суми, 40% - від управління активами та 50% - від чистого процентного доходу. За його підрахунками, кожне підвищення ставки фондів ФРС на 25 базових пунктів приносить близько 250 мільйонів доларів додаткового чистого доходу за відсотки для Schwab. В якості орієнтиру загальний дохід компанії в першому кварталі становив 2, 6 млрд. Дол. США за CNBC. Морган Стенлі вказує, що за останні 5 років Schwab збільшував дохід із середньорічною ставкою 12%, і вважає, що це може продовжуватися.