Активне управління
Активне управління - це використання людського елемента, такого як єдиний менеджер, керівники або команда менеджерів, для активного управління портфелем фонду. Активні менеджери покладаються на аналітичні дослідження, прогнози та власне судження та досвід у прийнятті інвестиційних рішень щодо того, які цінні папери купувати, утримувати та продавати. Протилежністю активного управління є пасивне управління, більш відоме як "індексація".
НАРУШЕННЯ Вниз Активне управління
Інвестори, які вірять в активне управління, не дотримуються ефективної гіпотези ринку. Вони вважають, що можна отримати прибуток від фондового ринку за допомогою будь-якої кількості стратегій, спрямованих на виявлення недорогих цінних паперів. Інвестиційні компанії та спонсори фонду вважають, що можливо перевершити ринок та зайняти професійних менеджерів з інвестицій для управління одним або декількома взаємними фондами компанії. Девід Ейнхорн, засновник і президент Greenlight Capital, є прикладом відомого активного менеджера фонду.
Мета активного управління
Активне управління прагне отримати кращі прибутки, ніж пасивні фондові індекси. Наприклад, менеджер фонду з великим капіталом намагається перемогти показники 500 індексу Standard & Poor's. На жаль, для більшості активних менеджерів цього було важко досягти. Це явище є просто відображенням того, наскільки важко, як би не був талановитий менеджер, перемогти ринок. Фонди, що активно керуються, зазвичай мають більш високу плату, ніж пасивні.
Переваги активного управління
Досвід, досвід, вміння та судження менеджера фонду використовуються при інвестуванні в фонд, який активно управляється. Наприклад, менеджер фонду може мати великий досвід в автомобільній промисловості, тому в результаті фонд може вдатися до подолання базових показників, інвестуючи у вибрану групу автомобільних запасів, які менеджер вважає заниженими. Активні менеджери фондів мають гнучкість. Зазвичай у процесі вибору акцій є свобода, оскільки результативність не відстежується до індексу. Активно керовані фонди дозволяють отримати пільги в податковому управлінні. Можливість купівлі та продажу, коли це вважається необхідним, дає змогу компенсувати втрачені інвестиції виграшними інвестиціями.
Активне управління та ризики
Не будучи змушеними дотримуватися конкретних орієнтирів, активні менеджери фондів можуть більш ефективно керувати ризиком. Наприклад, глобальному банківському фонду, що торгується біржею (ETF), може знадобитися розміщення певної кількості британських банків; Фонд, ймовірно, значно зменшився у вартості після шокового результату Brexit у 2016 році. Крім того, активно керований глобальний банківський фонд має можливість зменшити або припинити вплив британських банків через підвищений рівень ризику. Активні менеджери можуть також зменшити ризик, використовуючи різні стратегії хеджування, такі як короткий продаж та використання похідних для захисту портфелів.
Активне управління та продуктивність
Суперечки оточують результативність діючих менеджерів. Буде інвесторам насолоджуватися чудовими результатами через активно керований фонд на відміну від механічно торгуваних ETF, залежить від особи, яка керує фондом, і від періоду часу. За 10 років, що закінчилися у 2017 році, активні менеджери, які інвестують у акції з великою вартістю, швидше за все побили індекс, перевершуючи в середньому 1, 13% на рік. Дослідження показало, що 84% діючих менеджерів цієї категорії перевершили свій базовий індекс валової суми зборів. За короткий термін - три роки - активні менеджери перевищили показник в середньому на 0, 36%, а за п’ять років вони знизили його на 0, 22%.
Ще одне дослідження показало, що за 30 років, які закінчилися у 2016 році, активно керовані фонди повертали в середньому 3, 7% щорічно, порівняно з 10% повернення пасивно керованих коштів. (Про пов’язане читання див. У розділі "Пасивне проти активного управління портфелем: у чому різниця?")
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.