Змінене визначення EBITDA
Скоригований показник EBITDA (прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації) - це міра, обчислена для компанії, яка бере свій прибуток і додає витрати на відсотки, податки та амортизаційні відрахування, а також інші коригування показників.
Коригувана EBITDA використовується для оцінки та порівняння пов'язаних компаній для аналізу оцінки та для інших цілей. Скоригований показник EBITDA відрізняється від стандартного показника EBITDA тим, що скоригований показник EBITDA компанії використовується для нормалізації своїх доходів і витрат, оскільки різні компанії можуть мати декілька типів витрат, характерних лише для них.
Стандартизація показника EBITDA шляхом усунення аномалій означає, що отриманий скоригований або нормалізований показник EBITDA є більш точним і легким порівнянним з EBITDA інших компаній та з EBITDA в галузі в цілому.
Формула для скоригованої EBITDA є
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = скорегований EBITDA в іншому місці: NI = чистий дохідIT = відсотки та податкиDA = амортизація та амортизація \ початок {вирівняний} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ текст {скорегований} EBITDA \\ & \ textbf {де:} \\ & NI \ = \ \ текст {чистий дохід} \\ & IT \ = \ \ текст {відсотки \ та податки} \\ & DA \ = \ \ текст {амортизація \ & амортизація} \\ & A \ = \ \ текст {коригування} \ кінець {вирівняно} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = скоригований EBITдесь: NI = чистий дохідIT = відсотки та податкиDA = Амортизація та амортизація
Як розрахувати скоригований показник EBITDA
Почніть з обчислення показника EBITDA, який починається з чистого доходу компанії. До цієї цифри додайте ще витрати на відсотки, податок на прибуток та всі безготівкові витрати, включаючи амортизацію та амортизацію.
Далі, або додайте нерегулярні витрати, такі як надмірна компенсація власника, або відрахуйте будь-які додаткові, типові витрати, які були б у компаній-партнерів, але можуть не бути в аналізованій компанії. Це може включати зарплату за необхідну кількість персоналу, наприклад, у компанії, яка не має персоналу.
Що вам підказує скоригований EBITDA?
Коригувана EBITDA, на відміну від не скоригованої версії, намагатиметься нормалізувати дохід, стандартизувати грошові потоки та усунути відхилення або ідіосинкразії (наприклад, надмірні активи, бонуси, виплачені власникам, орендна плата вище або нижче справедливої ринкової вартості тощо), що полегшує порівняння декількох бізнес-підрозділів або компаній у даній галузі.
Для менших фірм особисті витрати власників часто ведуться через бізнес і їх необхідно виправити. Коригування власників розумної компенсації визначено Положенням про казначейство 1.162-7 (b) (3) як "суму, яка зазвичай виплачується за подібні послуги подібними організаціями за подібних обставин".
В іншому випадку потрібно повернути разові витрати, такі як юридичні збори, витрати на нерухомість, такі як ремонт або технічне обслуговування, або страхові вимоги. Неповторювані доходи та витрати, такі як разові витрати на запуск, які, як правило, знижують показник EBITDA, також повинні бути додані під час обчислення скоригованого показника EBITDA.
Скорегований EBITDA не повинен використовуватися ізольовано і має більше сенсу як частина набору аналітичних інструментів, що використовуються для оцінки компанії або компанії. Коефіцієнти, що покладаються на скоригований показник EBITDA, можуть також використовуватися для порівняння компаній різного розміру та різних галузей, таких як співвідношення вартості підприємства / коригуваного коефіцієнта EBITDA.
- Відкоригований показник EBITDA видаляє неповторювані, нерегулярні та разові елементи, які можуть спотворювати показник EBITDA.
- Налагоджена EBITDA надає аналітикам оцінки нормовану метрику, щоб зробити порівняння більш значущими для різних компаній однієї галузі.
- Публічні компанії звітують стандартну EBITDA у поданні фінансових звітів, оскільки коригувана EBITDA не вимагається у фінансовій звітності GAAP.
Приклад використання коригуваної EBITDA
Скоригований показник EBITDA є найбільш корисним при використанні при визначенні вартості компанії для таких операцій, як злиття, поглинання або залучення капіталу. Наприклад, якщо компанія оцінюється за допомогою кратного EBITDA, значення може суттєво змінитися після надбудови.
Припустимо, що компанія оцінюється за операцію купівлі-продажу, використовуючи кратну величину EBITDA в 6 разів, щоб отримати оцінку ціни покупки. Якщо у компанії є лише 1 мільйон доларів неодноразових або незвичних витрат, щоб повернути їх як коригування EBITDA, це додає 6 мільйонів доларів (1 мільйон доларів, ніж у 6 разів кратне) до його покупної ціни. З цієї причини коригування EBITDA піддається ретельному контролю з боку аналітиків власного капіталу та інвестиційних банкірів під час цих видів операцій.
Коригування, внесені до EBITDA компанії, можуть значно відрізнятися від однієї компанії до іншої, але мета та сама. Коригування метрики EBITDA має на меті "нормалізувати" показник таким чином, щоб він був дещо загальним, тобто він містить по суті ті самі видаткові позиції, що і будь-яка інша, аналогічна компанія у своїй галузі.
Основна частина коригувань часто є різними видами витрат, які додаються до EBITDA. Отриманий коригуваний показник EBITDA часто відображає більш високий рівень прибутку через зменшення витрат.
Загальні коригування EBITDA включають:
- Нереалізовані прибутки чи збитки
- Безготівкові витрати (амортизація)
- Судові витрати
- Компенсація власника, що перевищує середню на ринку (у приватних фірмах)
- Прибутки або збитки від валютної валюти
- Порушення репутації
- Неопераційний дохід
- Компенсація на основі акцій
Цей показник, як правило, розраховується на щорічній основі для аналізу оцінки, але багато компаній розглядають скоригований показник EBITDA щоквартально або навіть щомісяця, хоча це може бути лише для внутрішнього використання.
Аналітики часто використовують середню трирічну або п’ятирічну коригувану EBITDA, щоб згладити дані. Чим вище скоригована маржа EBITDA, тим краще. Різні фірми або аналітики можуть отримати дещо інший скоригований показник EBITDA через відмінності в їх методології та припущення щодо внесення змін.
Ці цифри часто не стають доступними для публіки, тоді як ненормована норма EBITDA є, як правило, публічною інформацією. Важливо зазначити, що скоригований показник EBITDA не є загальноприйнятим принципом бухгалтерського обліку (GAAP), що є стандартним рядком-позицією у звіті про прибутки та збитки компанії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.