Гіпотеза адаптивних очікувань
Гіпотеза адаптивних очікувань - це економічна теорія, яка заявляє, що люди коригують свої очікування майбутнього на основі недавнього минулого досвіду та подій. У сфері фінансів цей ефект може змусити людей приймати інвестиційні рішення, спираючись на останні останні історичні дані, такі як активність цін на акції або темпи інфляції, і коригувати дані (виходячи зі своїх очікувань) для прогнозування майбутньої активності або ставок.
Ключові вивезення
- Гіпотеза адаптивних очікувань пропонує людям оновити свої попередні переконання щодо майбутніх імовірностей на основі нової інформації з недавнього минулого.
- Отже, у сфері фінансів інвестори схильні вірити, що тенденції поширюватимуться у майбутнє, можливо, помилково.
- Ця теорія може допомогти пояснити підняття бульбашок і збоїв, що виникають внаслідок надмірності чи занепокоєння, грунтуючись на останніх ринкових рухах.
Розуміння гіпотези адаптивних очікувань
Гіпотеза адаптивних очікувань говорить про те, що інвестори будуть коригувати свої очікування щодо майбутньої поведінки, виходячи з недавньої поведінки минулого. Якщо ринок має тенденцію до зменшення, люди, ймовірно, очікують, що він продовжить розвиватися таким чином, тому що це робилося в недавньому минулому. Тенденція думати таким чином може бути шкідливою, оскільки може змусити людей втрачати з виду більшу, довгострокову тенденцію і зосереджуватись замість цього на останній активності та очікуванні, що вона триватиме. Насправді багато предметів означають ревертування. Якщо людина стає занадто зосередженою на недавній діяльності, вона може не впізнати ознак перелому і може пропустити можливість.
Ця гіпотеза, коли попередні переконання оновлюються в міру надходження нової інформації, є прикладом оновлення Баєса. Однак у цьому випадку віра в те, що тенденції будуть зберігатися, оскільки вони відбулися, може призвести до переконання, що тенденція буде тривати нескінченно - що може призвести до появи пухирців активів.
Приклади гіпотези адаптивних очікувань
Наприклад, перед тим, як спливаюча бульбашка вибухнула, ціни на житло протягом значного тривалого часу в багатьох географічних районах США зростали і збільшувались вгору. Люди зосередилися на цьому факті, припускаючи, що це буде тривати нескінченно, тому вони скористалися і придбали активи припущення, що реверсія середньої ціни не була можливою, оскільки вона не відбулася останнім часом. Цикл обернувся, і ціни падали, коли міхур лопнув.
Як інший приклад, якщо інфляція протягом останніх 10 років працює в діапазоні 2-3%, інвестори використовуватимуть очікувані показники інфляції цього діапазону при прийнятті інвестиційних рішень. Отже, якщо останнім часом відбулося тимчасове надзвичайне коливання інфляції, наприклад явище інфляції, що здійснює поштовх, інвестори завищуватимуть рух темпів інфляції у майбутньому. Навпаки відбудеться в інфляційному середовищі, що викликає попит.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.