Вихід розподілу
Дохідність від розподілу - це вимірювання грошового потоку, що виплачується фондовим фондом, що торгується біржею (ETF), інвестиційним цільовим інвестицій у нерухомість або іншим типом прибутків. Замість того, щоб обчислювати прибутковість на основі сукупності розподілів, остання дистрибуція щорічно розподіляється та ділиться на чисту вартість активів (NAV) цінного папера на момент виплати.
Розуміння виходу розподілу
Дохідність від розподілу може бути використана як показник для порівняння грошових потоків для ануїтетних інвестицій та інвестицій з фіксованим доходом, але на основі обчислення одного платежу може спотворюватися фактична віддача, виплачена за довші періоди.
Розрахунок прибутковості розподілу використовує найновіший розподіл, який може бути відсотком, спеціальним дивідендом або приростом капіталу, і перемножує виплату на 12, щоб отримати загальну річну суму. Потім річна загальна сума ділиться на чисту вартість активів (NAV) для визначення прибутковості розподілу.
Хоча цей показник часто використовується для порівняння інвестицій з фіксованим доходом, метод розрахунку єдиного платежу може потенційно екстраполювати більші або менші, ніж звичайні платежі, на доходи від розподілу, які не відображають фактичних платежів, здійснених за останні 12 місяців або інший репрезентативний період час.
Ключові вивезення
- Дохідність від розподілу - це розрахунок грошового потоку для інвестиційного механізму, такого як ETF або Realst Investment Trust (REIT).
- Вони забезпечують короткий огляд доходу, доступного інвесторам за даним фінансовим інструментом. Але їх обчислення може бути перекривлене спеціальними дивідендами або виплатою відсотків.
Розрахунок урожайності розподілу
Розподіл одноразових спеціальних дивідендів може перекосити прибутковість розподілу вище, ніж фактична віддача. Коли неповторний дивіденд виплачується компанією у портфелі фонду, виплата включається до періодичних дивідендів за цей місяць. Дохідність, розрахована на виплату, включаючи спеціальний дивіденд, може відображати більший дохід від розподілу, ніж насправді виплачує фонд.
Розрахунки прибутковості на основі розподілів, що складаються з відсотків та повторюваних дивідендів, як правило, більш точні, ніж ті, що використовують разові або нечасті виплати. Однак виключення неодноразових платежів може призвести до прибутковості розподілу, меншої, ніж фактична виплата протягом попереднього року.
Прибутковість розподілу, як правило, дає короткий підсумок виплат доходів для інвесторів, але змінні, пов'язані з розподілом приросту капіталу та спеціальними дивідендами, можуть призвести до зниження прибутку. Щоб визначити справжню дохідність, інвестори можуть скласти всі розподіли за попередні 12 місяців і розділити суму на NAV на той час.
Приріст капіталу та прибутковість розподілу
Взаємні фонди та ETF зазвичай випускають розподіл приросту капіталу щорічно. Ці розподіли представляють реалізований протягом року чистий прибуток від торгівлі, який поділяється на довгострокові та короткострокові прибутки. Дохідність від розподілу, обчислена за допомогою будь-якого з цих платежів, може відображати неточну річну віддачу.
Наприклад, обчислення доходності на основі довгострокового розподілу прибутків капіталу, що перевищує щомісячні виплати відсотків, призводить до отримання доходу від розподілу, що перевищує суму, виплачену інвесторам за попередній рік. З іншого боку, розрахунок, що використовує розподіл приросту капіталу, менший, ніж щомісячні виплати відсотків, призводить до меншої, ніж фактична дохідність від розподілу.
Вихід SEC Вихід розподілу
Інвестори часто розглядають та порівнюють дохідність SEC, також відомий як 30-денний прибутковість, з прибутковістю розподілу, приймаючи інвестиційне рішення. Хоча обидві оцінки є оцінкою прибутковості облігацій, вони обчислюються по-різному. Дохідність SEC - це річна цифра на основі прибутку за останній 30-денний період. Як було зазначено вище, доходи від розподілу обчислюються з урахуванням прибутку за 12-місячний період.
Думки аналітиків та інвесторів розділені, щодо дохідності яких краще оцінити прибуток від інвестицій. Прихильники дохідності SEC вказують на той факт, що розрахунки прибутковості розподілу залежать від фондів облігацій, що робить його ненадійним показником ефективності. Тим часом, розрахунки на урожайність SEC стандартизуються та визначаються централізованим агентством. Оскільки вона заснована на врожайності за останніми періодами, дохідність розподілу також вважається неточним відображенням поточних економічних обставин. Згідно з Vanguard, дохідність SEC приблизно наближається до виходу після витрат, який інвестор отримуватиме щорічно, припускаючи, що облігації утримуються до погашення та дохід не реінвестується.
Але облігації рідко зберігаються до погашення більшістю інвесторів. Здебільшого вони торгуються на відкритому ринку, де умови постійно знаходяться в потоці через зовнішні обставини. У примітці до 2008 року, що обговорювала важливість прибутковості облігацій, дослідницька фірма Morningstar зробила випадок, що дохідність за 12 місяців пропонує "точнішу картину", ніж дохідність SEC, оскільки на неї припадає 12 різних виплат дивідендів, що відображають показники облігацій під різними різними обставини.
Приклад виходу розподілу
Припустимо, фонд коштує 20 доларів за акцію і збирає 8 центів відсоткових платежів протягом місяця. Відсотки множать на 12 за загальну суму 96 центів за рік. Ділення 96 центів на 20 доларів дає прибутковість 4, 8% по розподілу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.