Середня ціна
Середня ціна активу або цінного папера приймається як проста середня арифметична ціна закриття протягом визначеного періоду часу або за певні періоди тривалості протягом дня. Для середньої ціни протягом дня, якщо коригувати об'єм торгів, можна отримати середньозважену середню ціну (VWAP).
Середня ціна облігації обчислюється додаванням її номіналу до ціни, сплаченої за неї, і діленням суми на два. Середня ціна іноді використовується для визначення прибутковості облігації до погашення, коли середня ціна замінює купівельну ціну в розрахунку прибутковості до погашення.
Ключові вивезення
- Середня ціна - середня ціна активу або цінного папера протягом певного періоду часу.
- Для середньоденних середніх показників середньозважена ціна або VWAP є важливим показником для трейдерів та інвесторів.
- Для технічних трейдерів ковзаючі середні (МА) використовуються за різними показниками тренда та звороту.
- Середня ціна облігації обчислюється з її номінальної вартості та ринкової ціни і використовується для отримання дохідності до погашення (YTM).
Розуміння середньої ціни
У базовій математиці середня ціна - це репрезентативний показник діапазону цін, який обчислюється шляхом взяття суми значень і ділення на кількість цін, що досліджуються. Середня ціна зменшує діапазон до єдиного значення, яке потім можна порівняти з будь-якою точкою, щоб визначити, чи є цінність вищою чи нижчою, ніж очікувалося.
У ситуаціях, коли існує діапазон цін, може бути корисним обчислити середню ціну, щоб спростити діапазон чисел в одне значення. Наприклад, якщо за чотиримісячний період ви заробили від своїх інвестицій 104, 105, 110 і 115 доларів, середній прибуток у вашому портфелі становитиме ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108, 50.
Приклад середньої ціни в облігаціях
У фінансовому секторі середня ціна в основному відноситься до облігацій. Власники облігацій, які хочуть знати загальну норму прибутку, яку вони отримають від облігації, яка зберігається до погашення, можуть обчислити метрику, відому як прибутковість до погашення (YTM). Оцінка прибутковості до погашення може бути розрахована, використовуючи середню ставку до погашення облігації (ARTM). АРТМ визначає дохідність шляхом вимірювання частки середньої дохідності на рік до середньої ціни облігації. Для купонних облігацій дохідність до погашення може бути розрахована так:
- YTM = C + [(F - P) / n] ÷ (F + P) / 2
Де:
- C = ставка купона
- F = номінал
- P = ціна придбання
- n = кількість років
Наприклад, розгляньте інвестора, який придбав корпоративну облігацію з надбавкою до номінальної суми в 1100 доларів США та річну ставку купона 5% із строком погашення. Щорічні виплати за купонами становитимуть 5% х 1000 номінальної вартості корпоративних облігацій = 50 доларів. YTM полягає в наступному:
- $ 50 + [(1000 доларів - 1100 доларів) / 6] ÷ (1000 доларів + 1100 доларів) / 2
- 33, 33 $ / 1, 050 $ = 3, 17%
Логіка формули полягає в тому, що сума премії за номіналом, тобто F - P = $ 1000 - $ 1100 = - $ 100, ділиться на кількість років до погашення. Отже, - $ 100/6 = - 16, 67 $ - це сума, що зменшує виплату купона на рік. Отже, незважаючи на те, що інвестор отримує купон у розмірі 50 доларів на рік, його реальна або середня дохідність становить 50 - 16, 67 доларів = 33, 33 долара на рік з моменту придбання облігації за ціною вище номіналу. Поділ середньої дохідності на середню або середню ціну - це прибутковість власника облігації до погашення.
Незважаючи на те, що середня ціна облігації не є найбільш точним методом пошуку її YTM, вона дає інвесторам приблизний і простий показник, щоб дізнатися, що варто для облігації.
Зауважте, що якщо облігація була придбана зі знижкою на номінал, середня дохідність інвестора на рік буде вище, ніж купонна виплата. Крім того, якщо інвестор купив облігацію за номіналом, його середня доходність на рік буде дорівнює купонній ставці. У цьому випадку YTM також дорівнює купонній ставці після ділення середньої доходності за рік на середню ціну облігації.
Середньозважена середня ціна
Середньозважена середня ціна (VWAP) - це торговий орієнтир, який застосовують торговці, який дає середню ціну, на яку торгували цінні папери протягом усього дня, виходячи з обсягу та ціни. Він важливий, оскільки надає трейдерам уявлення як про тенденцію, так і про цінність цінного папера.
Великі інституційні покупці та пайові фонди використовують коефіцієнт VWAP, щоб допомогти просуватися в акції або виходити з них з якомога меншим впливом на ринок. Тому, коли це можливо, установи намагатимуться купувати нижче VWAP або продавати над ним. Таким чином їх дії підштовхують ціну до середньої, а не віддаляючись від неї.
Роздрібні торговці, як правило, використовують VWAP як інструмент підтвердження трендів, подібний до ковзного середнього. Коли ціна вище VWAP, вони виглядають лише для започаткування довгих позицій. Коли ціна нижче VWAP, вони намагаються лише запустити короткі позиції.
VWAP обчислюється шляхом підрахунку доларів, що торгуються за кожну транзакцію (ціна, помножена на кількість торгуваних акцій), а потім ділення на загальну кількість викуплених акцій.
VWAP = ∑Цена * Об'єм∑Возмір \ текст {VWAP} = \ frac {\ sum \ текст {Ціна * Обсяг}} {\ сума \ текст {Обсяг}} VWAP = ∑Вокупність∑Цена * Обсяг
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.