Виграє прибуток від рекордів викупу: SEC Official

Постійний капітальний ремонт президента Дональда Трампа, який відбувся в Конгресі в грудні, знизив ставку податку на прибуток та звільнив мільярди заощаджень для деяких найпотужніших корпорацій Америки. У той час як республіканці обіцяли, що податкова реформа приведе до праці працівників США та стимулюватиме економічне зростання, один з найвищих посадових осіб Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) робить випадок, що вищі керівники корпорацій отримали непропорційну частку в розмірі 1, 5 трлн.

Рекордні викупи акцій у 2018 році були використані для відгодівлі гаманців керівних команд корпоративних Америк, повідомляє Роберт Джексон молодший, призначений Трампом комісаром SEC. У своєму виступі в понеділок Джексон стверджував, що керівники грошових коштів виплатили свої кошти після великих оголошень про викуп, отримуючи прибуток від сплеску ціни акцій, який часто виникає після повідомлення про викуп, про що повідомляє CNBC. (Див. Також: Корпорація прибутковість досягає максимумів щодо зниження податків: Goldman. )

Викуп акцій склав 178 мільярдів доларів у першому кварталі, досягнувши рекордних у травні місяця 171, 43 мільярда доларів. У червні вже було оголошено про величезні 51, 1 мільярда доларів викупу, згідно з даними ринку даних TrimTabs.

Повідомлення про торгівлю та викупу

Хоча банківські реформи Додд-Франка, які пройшли у 2010 році після фінансової кризи, мали на меті утримати інвесторів у циклі того, як керівники готують свої запаси, регулятор зазначив, що в цьому питанні є ще занадто багато сірої зони.

"Розумієте, податковий законопроект Трампа спричинив безпрецедентну хвилю зворотних виплат, і я переживаю, що слабкі правила SEC та корпоративний нагляд дають керівникам ще один шанс виплатити гроші за рахунок інвесторів", - сказав Джексон, якого призначили на початку цього року заповнити визначене демократичне місце в п'ятичленній комісії комітетів SEC.

Джексон зазначив, що з 385 разів, коли компанії оголошували програми викупу акцій протягом останніх 15 місяців, половину часу принаймні одна виконавча продала акції. Тим часом продаж інсайдерських товарів відбувся вдвічі частіше за вісім днів після оголошення про зворотну покупку, оскільки керівники отримали перевагу в середньому за 2, 5% збільшення акцій після оголошень про викуп. Протягом цих восьмиденних періодів Джексон та його співробітники виявили, що інсайдери щодня продавали акції на суму близько 500 000 доларів, що становить 400-відсотковий сплеск за дні, що призводять до повідомлення про викуп.

"Ця торгівля не обов'язково є незаконною. Але це хвилює, оскільки це ще один доказ того, що керівники витрачають більше часу на короткострокову торгівлю акціями, ніж на довгострокове створення вартості", - сказав Джексон, закликаючи відкрити SEC період коментарів, який дозволив би переглянути свої норми щодо цього питання, про що повідомляє CNBC. Він додав, що ради компанії повинні схвалити виплати виконавчих коштів і що вони можуть вимагати звітування перед акціонерами, коли це відбудеться.

Минулого тижня бики в UBS видали записку, в якій прогнозують, що американські корпорації витратять 2, 5 мільярда доларів на викуп акцій, дивіденди та злиття та поглинання (M&A) цього року. (Див. Також: Поділитись подвійні викупи подвійно згідно податкового плану Трампа. )