Орієнтир
Орієнтовний показник - це стандарт, за яким можна оцінити ефективність роботи з управління цінними паперами, пайовим фондом чи інвестиціями. Як правило, для цієї мети використовуються широкі ринкові та ринкові сегменти та індекси облігацій. Це елемент чорного пояса Sigma Six.
1:26Чому бенчмарки важливі
Розуміння еталонів
Бенчмарки - це індекси, створені для включення декількох цінних паперів, що представляють певний аспект загального ринку. Індекси порівняльної оцінки створені для всіх типів активів. На ринку цінних паперів S&P 500 та Dow Jones Industrial Average - це два найпопулярніші показники великого розміру капіталу. При фіксованому доході приклади основних показників включають агрегатний індекс облігацій Barclays Capital США, індекс високих доходностей облігацій Barclays Capital США та індекс казначейських зобов'язань Barclays Capital США. Інвестори взаємного фонду можуть використовувати індекси Lipper, які використовують 30 найбільших пайових фондів у конкретній категорії, тоді як міжнародні інвестори можуть використовувати індекси MSCI. Wilshire 5000 також є популярним орієнтиром, що представляє всі публічно продані акції в США. Оцінюючи ефективність будь-яких інвестицій, важливо порівняти їх з відповідним орієнтиром.
Визначення та встановлення орієнтиру може бути важливим аспектом інвестування для окремих інвесторів. На додаток до традиційних орієнтирів, що представляють широкі ринкові характеристики, такі як велика шапка, середня шапка, маленька шапка, зростання та вартість. Інвестори також знайдуть індекси на основі основних характеристик, секторів, дивідендів, тенденцій на ринку та багато іншого. Розуміння чи зацікавленість певним типом інвестицій допоможе інвестору визначити відповідні інвестиційні фонди, а також дозволить їм краще донести свої інвестиційні цілі та очікування до фінансового радника.
Шукаючи інвестиційні орієнтири, інвестор також повинен враховувати ризик. Орієнтир для інвестора повинен відображати величину ризику, який він або вона готовий взяти на себе. Інші інвестиційні фактори, що стосуються орієнтирів, можуть включати суму, яку потрібно інвестувати, та вартість, яку інвестор готовий сплатити.
Ключові вивезення
- Орієнтир - це стандартний критерій вимірювання, за допомогою якого можна виміряти ефективність.
- При інвестуванні може бути використаний ринковий індекс як орієнтир, за яким оцінюється ефективність портфеля.
- Залежно від конкретної інвестиційної стратегії чи мандату, орієнтир буде відрізнятися,
- Вибір відповідного еталону важливий, оскільки неправильний індекс може призвести до помилки еталону.
Управління інвестиційним фондом
Кількість орієнтирів розширюється з інноваційними продуктами. Бенчмарки часто використовуються як центральний фактор управління портфелем в інвестиційній галузі. Пасивні інвестиційні фонди та розумні бета-фонди - це дві стратегії, які випливають із орієнтовного інвестування. Стратегії реплікації за індивідуальними орієнтирами також стають все більш поширеними. Активні менеджери також на ринку розгортають стратегії, що активно керуються, використовуючи індекси в найбільш традиційній формі, як орієнтири, які вони прагнуть подолати.
Пасивний
Бенчмарки створені для включення декількох цінних паперів, що представляють певний аспект загального ринку. Пасивні інвестиційні фонди були створені для того, щоб забезпечити вкладення інвесторів орієнтиру, оскільки окремому інвестору це дорого інвестувати в цінні папери кожного індексу. У пасивних фондах менеджер з інвестицій використовує стратегію реплікації для відповідності холдингу та рентабельності базового індексу, що забезпечує інвесторам фонд низької вартості для цільового інвестування. Провідним прикладом такого типу фондів є SPDR S&P 500 ETF (SPY), який копіює індекс S&P 500 з платою за управління 0, 09%. Інвестори можуть легко знайти велику, середню, малу, максимальну, зростаючі та цінні пайові фонди та ETF, що застосовують цю стратегію.
Smart Beta
Смарт-бета-стратегії були розроблені як доповнення до пасивних фондових індексів. Вони прагнуть підвищити прибуток, який інвестор міг би досягти, інвестуючи в стандартний пасивний фонд, вибираючи акції на основі певних змінних або займаючи довгі та короткі позиції для отримання альфа. Приклад цього можна зробити вдосконаленими стратегічними індексами State Street Global Advisors. Розширений SSGA фонд невеликих капіталів (SESPX) прагне незначно перевершити свій показник Russell 2000, займаючи довгі та короткі позиції у невеликих запасах індексу.
Орієнтовні показники сегмента ринку
Базові орієнтири ринкового сегмента можуть надавати інвесторам інші варіанти для орієнтовного інвестування на основі конкретних ринкових сегментів, таких як сектори. ETF State Street Global Advisors SPDR надають інвесторам можливість вкладати кошти в кожен з окремих секторів S&P 500. Одним із прикладів є Фонд SPDR для вибору технології (XLK).
Основні та тематичні орієнтири
Завдяки викликам подолання ринку багато керівників інвестицій створили спеціалізовані орієнтири, які використовують стратегію реплікації. Ці типи фондів стають все більш поширеними як топ-виконавці. Ці кошти орієнтуються на індивідуальні індекси на основі основ, стилю та ринкових тем. Глобальний тематичний ETF з робототехніки та штучного інтелекту (BOTZ) - один з найбільш ефективних тематичних ETF, що не використовуються, у всесвітньому інвестуванні. Він використовує стратегію реплікації індексу і спрямований на відстеження тематичного індексу глобальної робототехніки та штучного інтелекту Indxx. Індекс - це налаштований орієнтир індексу, який включає компанії, що займаються роботами з роботизованого та штучного інтелекту.
Активне управління
Активне управління стає складнішим із зростанням кількості стратегій реплікації орієнтирів. Таким чином, для інвесторів стає складніше знайти активних менеджерів, які постійно б'ють їх орієнтири. У 2017 році ARK Innovation ETF (ARKK) є одним з найбільш ефективних ETF на ринку інвестицій. За минулий рік станом на 3 листопада прибуток становив 76, 06%. Його орієнтирами є S&P 500 із порівнянною віддачею 15, 59% та світовий індекс MSCI із порівнянною віддачею 17, 55%.
Значення показників
Значення орієнтирів є актуальною темою для дискусій, що спричиняє ряд нововведень, які зосереджуються безпосередньо на інвестиціях у фактичні показники орієнтирів. Дебати в основному випливають із вимог до базового впливу, фундаментальних інвестицій та тематичних інвестицій. Менеджери, які підписалися на ефективну гіпотезу про ринок (EMH), стверджують, що перемогти ринок по суті неможливо, і тоді, розширюючи, ідея намагатися перемогти тест не є реалістичною метою для досягнення менеджером. Таким чином, кількість портфельних стратегій, що розвиваються, орієнтована на орієнтир інвестування в індекс. Тим не менш, є активні менеджери, які постійно вибивають показники. Ці стратегії вимагають широкого моніторингу і часто включають високі плати за управління. Однак успішні активні менеджери стають все більш поширеними, оскільки кількісні моделі штучного інтелекту інтегрують більше змінних з більшою автоматизацією в процес управління портфелем.
Помилка бенчмарка
Помилка бенчмарка - це ситуація, коли у фінансовій моделі обрано неправильний орієнтир. Ця помилка може створити великі дисперсії в даних аналітика чи академіка, але їх можна легко уникнути, вибравши найбільш відповідний орієнтир на початку аналізу. Помилка відстеження може бути переплутана для базової помилки, але обидва заходи мають різну утиліту.
Щоб уникнути помилки орієнтиру, важливо використовувати найбільш підходящий орієнтир або ринок у своїх розрахунках при створенні портфеля ринку за моделлю ціноутворення капітальних активів (CAPM). Якщо, наприклад, ви хочете створити портфель американських акцій за допомогою CAPM, ви б не використовували Nikkei - японський індекс - як орієнтир. Відповідно, якщо ви хочете порівняти доходи свого портфеля, вам слід використовувати індекс, що містить подібні запаси. Наприклад, якщо ваш портфель є важким, вам слід використовувати Nasdaq як орієнтир, а не S&P 500.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.