Блокувати торгівлю
Блок-торгівля - це продаж чи купівля великої кількості цінних паперів. Блок-торгівля передбачає значно велику кількість акцій або облігацій, що торгуються за домовленою ціною між двома сторонами. Блокові торги іноді проводяться за межами відкритих ринків, щоб зменшити вплив на ціну цінних паперів. Загалом, блокова торгівля передбачає щонайменше 10 000 акцій акцій, не враховуючи запасів копійки, або облігацій на суму 200 000 доларів. На практиці блок-торги значно більші, ніж 10 000 акцій.
1:32Блокувати торгівлю
Розуміння блокових торгів
Через розмір пакетних торгів, як на боргових, так і на ринках акцій, окремі інвестори рідко, якщо і взагалі, здійснюють блокові угоди. На практиці такі торги зазвичай трапляються, коли значні хедж-фонди та інституційні інвестори купують та продають великі суми облігацій та акцій в рамках блокових торгів через інвестиційні банки та інші посередники.
Якщо блокова торгівля ведеться на відкритому ринку, торговці повинні бути обережними з торгівлею, оскільки це може спричинити великі коливання обсягу і може вплинути на ринкову вартість акцій або облігацій, що купуються. Отже, блокові торги зазвичай проводяться через посередника, а не хедж-фонду або інвестиційного банку, який зазвичай купує цінні папери, як це було б для менших сум.
Ключові вивезення
- Блокові торги - це великі торги, які здійснюють інституційні інвестори.
- Ці торги, як правило, розбиваються на менші замовлення та виконуються через різні брокери, щоб замаскувати справжній розмір.
- Блокові торги можна здійснювати за межами відкритого ринку через приватну угоду про купівлю.
Як складаються блокові торги
Блок-торги зазвичай проводяться через посередника, відомого як блокхаус. Ці фірми спеціалізуються на великих торгах і знають, як ініціювати такі торги обережно, щоб не викликати коливання або падіння ціни цінного папера. Блок-хауси утримують торговців персоналом, який добре розбирається в управлінні справами такого розміру. Співробітники забезпечують блок-хаус особливими стосунками з іншими торговцями та іншими фірмами, які дозволяють компанії легше торгувати цими великими сумами.
Коли велика установа вирішить ініціювати блочну торгівлю, вона звернеться до персоналу блокхаусу, довіряючи, що вони колективно допоможуть отримати найкращу угоду. Після оформлення замовлення брокери в блокхаусі зв'язуються з іншими брокерами, які спеціалізуються на конкретному типі цінного паперу, а експертні торговці цінними паперами заповнюють велике замовлення через кількох продавців. Це часто стосується замовлень айсберга, які маскують фактичний обсяг запасів, що переміщуються.
Приклад блокової торгівлі
Якщо, наприклад, хедж-фонд хоче продати 100 000 акцій компанії з невеликим капіталом приблизно за поточною ринковою ціною 10 доларів. Це трансакція на мільйон доларів для компанії, яка може коштувати всього кілька сотень мільйонів, тож продаж, ймовірно, значно знизить ціну, якщо ввести її як єдине ринкове замовлення. Більше того, розмір замовлення означає, що воно буде виконуватися за прогресивно нижчими цінами в міру того, як відбувалося створення ринку. Таким чином, хедж-фонд побачить пробудження на замовлення, а інші учасники ринку можуть накопичуватися на коротких засадах, залежно від цінових дій, змушуючи акції знижуватися далі.
Щоб уникнути цього, хедж-фонд може звернутися за допомогою до блокхаузу. Співробітники в блокхаусі розбивають велику торгівлю на керовані шматки, наприклад, вони можуть зробити 50 менших блоків з 2 000 акцій, за 10 доларів за акцію. Кожен з блоків буде ініційований окремим брокером, таким чином, зберігаючи низьку волатильність на ринку. Крім того, брокер може вступити та домовитись з покупцем, готовим взяти всі 100 000 акцій через договір купівлі, організований за межами відкритого ринку. Зазвичай це інший інституційний інвестор, звичайно, через велику кількість залученого капіталу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.