Пакт про облігації

Що таке пакт облігацій?

Пакт облігацій - це юридично обов'язковий термін угоди між емітентом облігацій та власником облігацій. Пакти облігацій покликані захищати інтереси обох сторін. Негативні чи обмежувальні угоди забороняють емітенту здійснювати певну діяльність; Позитивні або позитивні угоди вимагають від емітента дотримання конкретних вимог.

Пояснення облігацій

Усі пакти облігацій є частиною юридичної документації облігацій і є частиною корпоративних та державних облігацій. Відступ облігацій - це частина, що містить позитивні та негативні завіти, і вона підлягає застосуванню протягом усього життя облігації до погашення. Можливі домовленості щодо облігацій можуть включати обмеження щодо можливості емітента брати на себе додаткову заборгованість, вимоги, що емітент надає аудитору фінансову звітність власникам облігацій та обмеження можливості емітента робити нові капітальні вкладення.

Якщо емітент порушує угоду про облігації, він вважається таким, що знаходиться в технічному дефолті. Поширеним покаранням за порушення договору облігацій є зниження рейтингу облігацій, що може зробити його менш привабливим для інвесторів та збільшити витрати на позики емітента. Наприклад, Moody's, одне з найбільших агентств кредитного рейтингу в США, оцінює якість договору облігацій за шкалою від 1 до 5, при цьому п'ять є найгіршими. Це означає, що облігація з рейтингом заповіту становить п'ять - це ознака того, що пакти порушуються послідовно. У травні 2016 року Moody's повідомила, що загальна якість договору на ринку знизилася до 4, 56 з 3, 8 попереднього місяця. Зниження пояснюється великою кількістю випущених непотрібних облігацій, строгими договорами, які простіші за замовчуванням.

Приклад угоди про облігації

23 червня 2016 року округ Геннепін, штат Міннесота, випустив облігацію на допомогу у фінансуванні частини амбулаторно-поліклінічного спеціального центру при медичному центрі округу. Fitch Ratings дало облігації рейтинг AAA, оскільки облігація підтримується повною вірою, кредитами та необмеженою владою оподаткування округу. Крім того, рейтингове агентство надало видатним повітовим управлінням залізниць округу Геннепін з обмеженими податковими облігаціями GO (HCRRA) рейтинг AAA з тих же причин, включаючи той факт, що графство може сплатити борг, використовуючи податки ad valorem на все податкове майно.

Облігація HCRRA облігацій містила пакт, який передбачає, що округ Геннепін може стягувати податки для фінансування обслуговування боргу у розмірі 105% щорічно. Заборгованість також передбачала, що максимальна ставка податку забезпечує сильне покриття обслуговування боргу в розмірі 21, 5x MADS.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Розуміння договорів Пакт - це обіцянка відступу чи будь-якої іншої формальної боргової угоди про те, що певна діяльність буде чи не буде здійснена. докладніше Як не порушувати застереження про негативну заставу Застереження про негативну заставу забороняє корпорацію передати заставу будь-якого зі своїх активів іншому позикодавцю, якщо це робить, надаючи існуючим кредиторам меншу безпеку. детальніше Визначення пакту, що стверджує, Стверджувальний пакт - це тип обіцянки чи контракту, який вимагає дотримання стороною певних умов. докладніше Які особливості та ризики виникнення боргових зобов'язань? Заборгованість - це вид боргового інструменту, незабезпеченого заставою. Ці борги мають підґрунтя лише кредитоспроможності та репутації емітента. Уряди та корпорації випускають облігації, і ці інвестиції мають позитивні та негативні ознаки. докладніше Що таке негативний пакт? Негативний пакт - це договір облігацій, що перешкоджає певній діяльності, якщо це не погодиться власниками облігацій. більше Облігація, що перебуває у розриві, Облігація, що перебуває у розриві, є такою, коли емітент не сплатив необхідні відсоткові платежі та / або основні суми власнику боргу. більше Партнерські посилання