Фонди облігацій проти ETF під облігаціями: в чому різниця?

Фонди облігацій та ETF під облігації або фондові біржові фонди одночасно інвестують у кошик облігацій або боргові інструменти. Фонди облігацій або пайові фонди містять пул капіталу від інвесторів, завдяки чому менеджер фонду розподіляє капітал на різні цінні папери. ETF облігацій відстежує індекс облігацій з метою узгодження прибутку з базовим індексом.

Фонди облігацій та ETF під облігаціями мають декілька характеристик, включаючи диверсифікацію за допомогою портфелів, що містять численні облігації. І фонди, і ETF мають менші мінімально необхідні інвестиції, які були б необхідні для досягнення однакового рівня диверсифікації шляхом придбання індивідуальних облігацій під час створення портфеля.

Перш ніж порівнювати фонди облігацій та ETF під облігації, варто провести кілька моментів, щоб переглянути причини, через які інвестори купують облігації. Більшість інвесторів ставлять облігації в портфель для отримання доходу. Облігація - це борговий інструмент, який, як правило, виплачує процентну ставку, що називається власником облігації щорічно купонною ставкою. Хоча купівля та продаж облігацій для отримання прибутку від коливань цін є життєздатною стратегією, більшість інвесторів вкладають у них свої виплати відсотків.

Інвестори також купують облігації з причин, пов'язаних з ризиком, оскільки вони прагнуть зберігати свої гроші в інвестиції, які є менш мінливими, ніж акції. Нестабільність - це ступінь коливання цінних паперів з часом.

Як облігаційні фонди, так і облігаційні ETF можуть виплачувати дивіденди, які є грошовими виплатами від компаній за інвестиції в цінні папери. Обидва типи фондів пропонують широкий спектр інвестиційних варіантів, починаючи від високоякісних державних облігацій до низькоякісних корпоративних облігацій і всього між ними.

І фонди, і ETF також можна придбати і продати через брокерський рахунок в обмін на невелику плату за торгівлю. Незважаючи на ці подібності, облігаційні фонди та ETF-емісійні облігації мають унікальні, беззаперечні характеристики.

Ключові вивезення

• Фонди облігацій та ETF під облігації або фондові біржові фонди одночасно інвестують у кошик облігацій або боргові інструменти.
• Фонди облігацій або пайові фонди містять пул капіталу від інвесторів, за допомогою якого фонд активно управляється і за рахунок чого капітал розподіляється на різні цінні папери.
• Емісійні фонди облігацій відстежують індекс облігацій, розроблений для відповідності доходності від базового індексу і, як правило, мають менші комісії, ніж взаємні фонди.

Фонди облігацій

Взаємні фонди вже багато років інвестують у облігації. Деякі з найстаріших збалансованих фондів, що включають асигнування як на акції, так і на облігації, датуються кінцем 1920-х.

Відповідно велика кількість існуючих облігаційних фондів пропонує значну різноманітність інвестиційних варіантів. До них відносяться як індексні фонди, які прагнуть тиражувати різні показники, і не докладають зусиль, щоб перевершити ці орієнтири, а також активно керовані фонди, які прагнуть перевищити свої показники.

Фонди, що активно управляються, також використовують кредитних аналітиків для проведення досліджень щодо якості кредитних облігацій, які фонд купує, щоб мінімізувати ризик придбання облігацій, які, ймовірно, дефолт. Дефолт виникає, коли емітент облігації не в змозі здійснити відсоткові платежі або повернути первісну суму, вкладену через фінансові труднощі. Кожній облігації присвоюється оцінка якості кредитних рейтингових агентств, які оцінюють фінансову життєздатність емітента та ймовірність дефолту.

Фонди облігацій доступні у двох різних структурах: відкриті та закриті фонди. Грошові кошти відкритого типу можна придбати безпосередньо у постачальників коштів, а це означає, що їх не потрібно купувати через брокерський рахунок. Якщо придбати безпосередньо, плату за брокерську комісію можна уникнути. Аналогічно, фонди облігацій можуть бути продані назад фонду компанії, яка випустила акції, що робить їх високоліквідними або легко купувати та продавати.

Крім того, відкриті фонди розраховуються та торгуються один раз на день, після закриття ринку та визначення чистої вартості кожного фонду (NAV). Торгова ціна є прямим відображенням НАВ, яка базується на вартості облігацій у портфелі.

Фонди відкритого типу не торгуються з премією чи знижкою, що дозволяє легко і передбачувано точно визначити, скільки акцій фонду буде генерувати, якщо їх продати. Облігація, продана за премією, має вищу ринкову ціну, ніж її початкова номінальна вартість, тоді як знижка - це коли облігація торгується за нижчою ціною, ніж її номінальна вартість.

Зокрема, деякі фондові облігації стягують додаткову плату, якщо вони продаються до певного мінімально необхідного періоду утримування (часто 90 днів), оскільки компанія фонду хоче мінімізувати витрати, пов'язані з частою торгівлею.

Фонди облігацій не розкривають їх базові акції щодня. Вони, як правило, випускають акції на півроку, деякі фонди звітуються щомісяця. Відсутність прозорості ускладнює інвесторам можливість визначити точний склад своїх портфелів у будь-який момент часу.

Облігаційні ETF

Облігаційні ETF - це набагато новіший вступ на ринок порівняно з пайовими фондами; iShares запустив перший ETF в облігаціях у 2002 році. Більшість цих пропозицій прагнуть до тиражування різних індексів облігацій, хоча зростаюча кількість активно керованих продуктів також доступна.

ETF часто мають менші збори, ніж їхні партнери по взаємних фондах, що потенційно робить їх більш привабливим вибором для інших інвесторів, при цьому всі інші рівні.

Облігаційні ETF діють, як закриті фонди, оскільки вони купуються через брокерський рахунок, а не безпосередньо у фондової компанії. Так само, коли інвестор бажає продати, ETF повинні торгуватися на відкритому ринку, це означає, що потрібно знайти покупця, оскільки компанія-фонд не буде купувати акції так, як це би для відкритих взаємних фондів.

Як і акції, ETF торгують протягом усього дня. Ціни на акції можуть коливатися миттєво і можуть дещо змінюватися протягом торгів. Надзвичайні коливання цін спостерігаються під час аномалій ринку, таких як так званий Flash Crash 2010 року. Акції також можуть торгувати з премією або знижкою до базової чистої вартості активів акцій.

Хоча значні відхилення у вартості відносно нечасті, вони не є неможливими. Відхилення можуть викликати особливе занепокоєння під час кризових періодів, наприклад, якщо велика кількість інвесторів прагне продати облігації. У таких випадках ціна ETF може відображати знижку до NAV, оскільки постачальник ETF не впевнений, що існуючі акції можуть бути продані за їх поточною заявленою чистою вартістю активів.

Облігаційні ETF не мають мінімально необхідного періоду утримування, це означає, що за швидку продаж після здійснення покупки не стягується штраф. Їх також можна купувати за маржею та продавати коротко, пропонуючи значно більшу гнучкість у плані торгів, ніж відкриті взаємні фонди. Маржа включає залучення грошей чи цінних паперів у брокера для інвестування. Крім того, на відміну від пайових фондів, ETF під облігації щодня розкривають свої базові акції, надаючи інвесторам повну прозорість.

Як облігаційні фонди, так і облігаційні ETF мають схожість, запаси у фондах та їхні збори, що стягуються з інвесторів, можуть відрізнятися.

Фонд облігацій або ETF облігацій?

Рішення щодо придбання облігаційного фонду або облігаційного ETF зазвичай залежить від інвестиційної мети інвестора. Якщо ви хочете активного управління, пайові пайові фонди пропонують більше варіантів. Якщо ви плануєте часто купувати та продавати, облігаційні ETF - це хороший вибір. Для довгострокових інвесторів, що купують, утримують пайові інвестиційні фонди та облігації ETF, можна задовольнити ваші потреби, але найкраще провести дослідження щодо фондів кожного фонду.

Якщо важливість прозорості є важливою, фондові ETF дозволяють вам побачити акції у фонді в будь-який момент. Однак, якщо ви стурбовані тим, що не можете продати інвестиції в ETF через брак покупців на ринку, облігаційний фонд може бути кращим вибором, оскільки ви зможете продати свої акції назад емітенту фонду.

Як і у більшості інвестиційних рішень, важливо провести дослідження, поговорити з брокером або фінансовим консультантом.