Капітальні витрати - визначення CapEx
Капітальні витрати, широко відомі як CapEx, - це кошти, які використовує компанія для придбання, модернізації та обслуговування фізичних активів, таких як майно, будівлі, промисловий завод, технології чи обладнання.
CapEx часто використовується для здійснення нових проектів або інвестицій фірмою. Здійснення капітальних витрат на основні фонди може включати в себе все, від ремонту даху до будівлі, до придбання обладнання, до побудови нової фабрики. Цей вид фінансових витрат також виробляється компаніями для підтримання або збільшення обсягу своїх операцій.
Інакше кажучи, CapEx - це будь-який тип витрат, який компанія капіталізує або відображає на своєму балансі як інвестиція, а не у звіті про прибутки та збитки.
Формула для CapEx є
CapEx = ΔPP & E + Поточна амортизація деінде: CapEx = Витрати на капіталΔPP & E = Зміна основних засобів \ початок {вирівняний} & \ текст {CapEx} = \ Дельта \ текст {PP \ & E} + \ текст {Поточна амортизація} \ \ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {CapEx} = \ текст {Капітальні витрати} \\ & \ Delta \ текст {PP \ & E} = \ текст {Зміна основних засобів, \ \ \ end {align} CapEx = ΔPP & E + Поточна амортизація деінде: CapEx = Капітальні витратиΔPP & E = Зміна основних засобів
1:36Капітальні витрати (CAPEX)
Як розрахувати CapEx
Якщо у вас є доступ до звіту про рух грошових коштів компанії, розрахунок не потрібен. Шукайте капітальні витрати компанії у розділі Грошові потоки із розділу Інвестиції у звіті про рух грошових коштів компанії.
Ви також можете розрахувати капітальні витрати, використовуючи дані звіт про прибутки та баланс компанії. У звіті про прибутки та збитки знайдіть суму витрат на амортизацію, записану за поточний період. На балансі знайдіть баланс основних засобів за поточним періодом.
Знайдіть баланс ПДВ за попередній період компанії та візьміть різницю між двома, щоб знайти зміни в балансі ПДВ компанії. Додайте зміну ПДВ до витрат на амортизацію поточного періоду, щоб досягти витрат компанії CapEx в поточному періоді.
Що говорить вам показник CapEx?
Капітальні витрати не слід плутати з операційними витратами (OpEx). Операційні витрати - це короткострокові витрати, необхідні для задоволення поточних операційних витрат ведення бізнесу. На відміну від капітальних витрат, операційні витрати можна повністю відрахувати від податків компанії в тому ж році, в якому відбуваються витрати.
CapEx може сказати вам, скільки компанія вкладає кошти в існуючі та нові основні засоби для підтримання або розвитку бізнесу. З точки зору бухгалтерського обліку витрати вважаються капітальними витратами, коли актив - це нещодавно придбаний капітальний актив або інвестиція, що має термін служби більше одного року, або що покращує термін корисного використання існуючого капітального активу. Витрати на такі товари, як обладнання, термін корисного використання яких не перевищує одного року, згідно з настановами IRS, повинні бути віднесені до звіту про прибутки та збитки.
Якщо витрати є капітальними витратами, їх потрібно капіталізувати. Це вимагає від компанії розподілити вартість витрат (постійну вартість) на строк корисного використання активу. Якщо, однак, витрата є такою, яка підтримує актив у його поточному стані, вартість, як правило, віднімається у повному обсязі в рік здійснення витрат.
CapEx можна знайти у грошовому потоці від інвестиційної діяльності у звіті про рух грошових коштів компанії. Різні компанії виокремлюють CapEx різними способами, і аналітик або інвестор може вважати, що це перераховано як капітальні витрати, придбання основних засобів, витрати на придбання тощо. Сума капітальних витрат, що компанія, ймовірно, має залежність від галузі, яку вона займає.
Деякі найбільш капіталомісткі галузі мають найвищі рівні капітальних витрат, включаючи видобуток та видобуток нафти, телекомунікації, виробництво та комунальні галузі. Наприклад, компанія Ford Motor Company за фінансовий рік, що закінчився 2016 року, мала капітальні витрати в розмірі 7, 46 мільярда доларів, порівняно з компанією Medtronic, яка придбала ЗІЗ на суму 1, 25 мільярда доларів за той самий фінансовий рік.
Ключові вивезення
- Капітальні витрати - це плата за товари чи послуги, записані або капіталізовані на балансі, а не витрати на звіті про прибутки та збитки.
- Витрати CapEx важливі для компаній, щоб підтримувати наявне майно, машини та обладнання, а також інвестувати в нові технології та інші активи для зростання.
- Якщо строк корисного використання менше одного року, він повинен бути витрачений у звіті про прибутки та збитки, а не з великим капіталом.
Приклад використання капітальних витрат
Крім аналізу інвестицій компанії в її основні засоби, показник CapEx використовується в декількох співвідношеннях для аналізу компанії. Коефіцієнт грошових потоків до капіталу та витрат або коефіцієнт CF / CapEX пов'язаний зі здатністю компанії набувати довгострокові активи, використовуючи вільний грошовий потік. Співвідношення грошових потоків до капіталу та витрат часто коливатиметься, оскільки бізнес проходить цикли великих і малих капітальних витрат.
Коефіцієнт, більший за 1, може означати, що операції компанії генерують грошові кошти, необхідні для фінансування придбання активів. З іншого боку, низький коефіцієнт може свідчити про те, що компанія має проблеми з надходженнями грошових коштів і, отже, з придбанням капітальних активів. Компанії з коефіцієнтом менше одиниці може знадобитися позичити гроші для фінансування придбання капітальних активів.
CF до CapEx розраховується так:
CF / CapEx = Грошовий потік від OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Коефіцієнт грошових потоків до капітальних витрат \ початок {вирівняний} & \ текст {CF / CapEx} = \ frac {\ текст {Грошовий потік від операцій}} {\ текст { CapEx}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {CF / CapEx} = \ текст {Коефіцієнт грошових потоків до капітальних витрат} \\ \ кінець {вирівняно} CF / CapEx = Потік CapExCash від операцій де: CF / CapEx = відношення грошових потоків до капітальних витрат
Використовуючи цю формулу, CF / CapEx компанії Ford Motor Company виглядає наступним чином:
$ 14, 51 млрд. $ 7, 46 млрд. = 1, 94 \ початок {вирівняний} & \ frac {\ 14, 51 $ \ \ текст {мільярд}} {\ 7, 46 \ \ текст {мільярд}} = 1, 94 \\ \ кінець {вирівняно} 7, 46 млрд. $ 14, 51 млрд. = 1, 94
CF / CapEx Medtronic є наступним:
$ 6, 88 млрд. 1, 25 млрд. Дол. = 5, 49 \ початок {вирівняний} & \ frac {\ $ 6, 88 \ \ текст {мільярд}} {\ 1, 25 \ \ текст {мільярд}} = 5, 49 \\ \ кінець {вирівняно} 1, 25 млрд. 6, 88 млрд. Дол. = 5, 49
Важливо відзначити, що це галузеве співвідношення і його слід порівнювати лише з коефіцієнтом, отриманим від іншої компанії, яка має подібні вимоги до CapEx.
Капітальні витрати також можуть бути використані для обчислення вільного грошового потоку до власного капіталу (FCFE) для фірми за такою формулою:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), де: FCFE = Вільний грошовий потік до власного капіталуEP = Прибуток на акціюCE = CapExD = АмортизаціяDR = Коефіцієнт заборгованостіΔC = ΔНетний капітал, зміна чистий оборотний капітал \ початок {вирівняний} & \ текст {FCFE} = \ текст {EP} - (\ текст {CE} - \ текст {D}) \ раз (1 - \ текст {DR}) - \ Delta \ текст {C} \ раз (1 - \ текст {DR}) \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {FCFE} = \ текст {Вільний грошовий потік до власного капіталу} \\ & \ текст {EP} = \ текст {Прибуток на акцію} \\ & \ текст {CE} = \ текст {CapEx} \\ & \ текст {D} = \ текст {Амортизація} \\ & \ текст {DR} = \ текст {Коефіцієнт заборгованості} \\ & \ Delta \ текст {C} = \ Delta \ текст {Чистий капітал, зміна чистого оборотного капіталу} \\ \ кінець {вирівняний} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), де: FCFE = Вільний грошовий потік до власного капіталуEP = Прибуток на акціюCE = CapExD = АмортизаціяDR = Коефіцієнт заборгованостіΔC = ΔNet капітал, зміна чистого оборотного капіталу
Або, як варіант, це може бути обчислено як:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Чистий дохідNCE = Чистий CapExND = Новий боргDR = Погашення боргу \ початок {вирівняний} & \ текст {FCFE} = \ текст {NI} - \ текст {NCE} - \ Delta \ текст {C} + \ текст {ND} - \ текст {DR} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {NI} = \ текст {Чистий дохід} \\ & \ текст {NCE } = \ текст {Чистий CapEx} \\ & \ текст {ND} = \ текст {Новий борг} \\ & \ текст {DR} = \ текст {Погашення боргу} \\ \ кінець {вирівняний} FCFE = NI− NCE −C + ND − DRwhere: NI = чистий дохідNCE = чистий капіталExND = новий боргDR = повернення боргу
Чим більше капітальних витрат фірми, тим менший вільний грошовий потік до власного капіталу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.