Набивання каналу
Наповнення каналів - це обманлива ділова практика, яка використовується компанією для збільшення показників продажів та прибутків, навмисно надсилаючи роздрібним торговцям по своєму каналу дистрибуції більше продукції, ніж вони можуть продати громадськості. Заповнення каналів, як правило, відбуватиметься безпосередньо перед кінцем кварталу чи кінцем року, щоб керівництво, побоюючись поганих наслідків для їх компенсації, «могло зробити свою кількість».
[Важливо: ця шахрайська практика звичайно робиться для спроби вразити цілі компенсації, або підвищити вартість запасу або запобігти його падінню після випуску квартальних або річних результатів.]
Як працює набивання каналів
Наповнення каналів стосується практики компанії, що постачає більше товарів дистриб'юторам та роздрібним торговцям по каналу дистрибуції, ніж кінцеві споживачі, ймовірно, купують у розумний проміжок часу. Зазвичай це досягається, пропонуючи вигідні стимули, включаючи глибокі знижки, знижки та розширені умови оплати, щоб переконати дистриб'юторів та роздрібних продавців купувати кількості, що перевищують поточні потреби.
Зазвичай дистриб'ютори зберігають за собою право повернути будь-який непроданий товарний запас, що ставить під сумнів, чи відбувся остаточний продаж. «Набивання» каналу дистрибуції піддається Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) як практика, яка використовується компаніями для прискорення визнання доходу для досягнення короткострокових цілей доходу та прибутку і, як такий, вводить в оману інвесторів.
Шляхом заповнення каналів дистриб'ютори тимчасово збільшують показники продажів та відповідні заходи щодо отримання прибутку на певний період. Ця діяльність також спричиняє штучне накопичення дебіторської заборгованості. Однак, не в змозі продати зайву продукцію, роздрібні торговці надсилають надлишки товарів замість грошових коштів дистриб'ютору, який потім повинен скорегувати дебіторську заборгованість (якщо вона дотримується процедури GAAP) і, нарешті, її нижній рядок.
Іншими словами, начинка завжди наздоганяє компанію, оскільки вона не може підтримувати продажі за швидкістю, яку наповнює. Набивання каналів не обмежується оптовою та роздрібною торгівлею; це може відбуватися у промисловому секторі, високотехнологічній промисловості та фармацевтичній промисловості. Valeant Pharmaceuticals - жахливий приклад компанії, визнаної винною у 2016 році за начинку каналів.
Звинувачення щодо заповнення каналів також були стягнуті проти автомобільної промисловості, яка надсилає в автосалони занадто багато нових автомобілів, ніж вимоги на вимогу, щоб збільшити показники продажів.
Ключові вивезення
- Наповнення каналів стосується практики компанії, що постачає більше товарів дистриб'юторам та роздрібним торговцям по каналу дистрибуції, ніж кінцеві споживачі, ймовірно, купують у розумний проміжок часу.
- Шляхом заповнення каналів дистриб'ютори тимчасово збільшують показники продажів та відповідні заходи щодо прибутку на певний період.
- Регулятори нахмуриться на практику і вважають її оманливою. У деяких випадках судові позови можуть бути притягнуті до компанії-порушника.
Приклад набивання каналу
У серпні 2004 року фармацевтична компанія Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) погодилася заплатити 150 мільйонів доларів за врегулювання костюму для набивання каналу SEC.
Документи суду свідчать, що "протягом двох років Брістоль-Майерс обманював ринок, вважаючи, що він відповідає своїм фінансовим прогнозам та очікуванням ринку, коли, власне, компанія заробляла свої номери насамперед за допомогою каналізації та маніпулятивних пристроїв обліку. Суворі санкції необхідні для притягнення Брістоля-Майерса до відповідальності за її насильницьку поведінку, а також стримують Брістоль-Майєрса та інших публічних компаній брати участь у подібних схемах ".
Брістоль-Майєрс завищував результати насамперед, наповнюючи свої канали дистрибуції надлишком запасів наприкінці кожного кварталу в кількості, достатній для досягнення своїх цілей, роблячи фармацевтичні продажі своїм оптовим торговцям достроково. В результаті набивання каналів, Брістоль-Майєрс істотно занизила нарахування за знижки завдяки Medicaid та деяким головним постачальникам, покупцям оптових покупців, які закуповували велику кількість фармацевтичної продукції у цих оптовиків.
Окрім сплати багатомільйонного штрафу, в березні 2003 року Брістоль-Майєрс переробила свою попередню фінансову звітність та розкрила свою діяльність щодо заповнення каналів та неправильний облік.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.