Чиста ціна
Чиста ціна - це ціна купонної облігації, не враховуючи нарахованих процентних платежів. Чиста ціна, як правило, котирується ціна на сайтах фінансових новин. Ця ціна не включає будь-які відсотки, нараховані між запланованими купонними платежами за облігацію. Протилежністю чистої ціни є брудна ціна.
Виплати за купоном або відсотками зазвичай виплачуються щороку, але залежно від емітента ви можете знайти облігації, що виплачують щорічний, щоквартальний або навіть щомісячний купон.
Чиста пояснена ціна
При котируванні цін на облігації вони можуть бути чистими або брудними. Брудне відноситься до ціни облігації, включаючи нараховані відсотки на основі купонної ставки. Якщо котирування облігацій між датами виплати купоном, нараховані відсотки до цього дня відображаються у ціні. Коротше кажучи, брудна ціна облігацій включає нараховані відсотки, тоді як чиста ціна - ні. Чиста ціна котирується частіше в США, тоді як брудна ціна котирується частіше в Європі.
Ключові вивезення
- Чиста ціна - це ціна купонної облігації, не враховуючи нарахованих відсотків. Чиста ціна, як правило, котирується ціна на сайтах фінансових новин.
- Ціна облігації, що включає нараховані відсотки між купонними платежами, називається брудною ціною. Однак чиста ціна не включає нараховані відсотки між купонними платежами.
Розрахунок чистої ціни
Оскільки відсотки нараховуються за постійною ставкою за облігацією, розрахунок заробленої суми може відбуватися щодня. Як результат, брудна ціна змінюватиметься щодня до дати виплати чи виплати купона. Після завершення виплати нараховані відсотки скидаються до нуля. На даний момент брудні та чисті ціни однакові. Брудну ціну іноді називають ціною плюс нарахованою.
Облігації котируються як відсоток від їх номінальної вартості, або номінальної вартості, або в доларовому вираженні. Наприклад, якщо облігація котирується на рівні 98, це означає, що вона становить 98% номіналу облігації. Тому, якщо номінальна вартість облігації становить 1000 доларів, ціна облігації становить 980 доларів. Цінова ціна 980 доларів - це чиста ціна облігації, оскільки вона не відображає нараховану відсоток за облігацією. Хоча облігації, як правило, котируються з точки зору чистої ціни, інвестори платять брудну ціну, якщо облігація не купується на дату виплати купона.
Приклад реального світу чистої ціни
Наприклад, Apple Inc. (AAPL) випустила облігацію номіналом у розмірі 1000 доларів, тоді як опублікована ціна - 960 доларів. Облігація виплачує відсоткову ставку або купонну ставку в розмірі 4% щорічно в рамках щорічних платежів. В результаті інвестори отримували б 20 доларів кожні півроку за утримання облігації.
Чиста ціна - 960 доларів за облігацію. Однак ціна облігацій інвесторам буде котируватися як 960 доларів плюс будь-які нараховані відсотки. Брокер визначає щоденну добову суму відсотків, яка накопичилася, і додає цю суму до чистої ціни. Ціна загального або брудна ціна може змінюватися залежно від кількості днів з моменту останнього платежу за купоном. Відсотки накопичуються одразу після останнього платежу за купоном.
Давайте розглянемо два сценарії, використовуючи наш приклад Apple.
- Якщо інвестор придбав облігацію за день до виплати першого купона в розмірі 20 доларів США, це призведе до приблизно 19, 90 дол. США нарахованих відсотків до цієї дати. Ціна облігації інвестора склала б 989, 90 доларів, або 960 доларів плюс 19, 90 долара нарахованих відсотків.
- Якщо інвестор придбав облігацію в день виплати купона, згідно з яким відсотковий платіж було здійснено, 960 доларів США або чиста ціна, буде вказана ціна облігації.
Відразу після виплати купона ціна облігації скидається до чистої ціни, при чому брудна ціна та чиста ціна рівні. Незабаром після цього облігація знову починає нараховувати відсотки до наступного виплати купона.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.