Аналіз загального розміру фінансової звітності

Фінансова звітність загального розміру відображає позиції у відсотках до однієї обраної або загальної цифри. Створення загальної фінансової звітності полегшує аналіз компанії за часом та порівняння її з колегами. Використання загальної величини фінансових звітів допомагає інвесторам помітити тенденції, які необроблена фінансова звітність може не розкрити.

Усі три основні фінансові звіти можна скласти до формату загального розміру. Фінансову звітність у доларових розмірах можна легко перетворити на звичайні звіти за допомогою електронної таблиці, або їх можна отримати з Інтернет-ресурсів, таких як Mergent Online . Нижче наведено огляд кожної заяви та більш детальний підсумок переваг, а також недоліки, які такий аналіз може надати інвесторам.

Аналіз балансу

Загальний показник для аналізу балансу загального розміру - загальні активи. Виходячи з рівняння бухгалтерського обліку, це також дорівнює загальним пасивам та власного капіталу, що робить будь-який термін взаємозамінним в аналізі. Також можна використовувати загальні зобов'язання, щоб вказати, де лежать зобов'язання компанії та чи консервативно чи ризиково це в управлінні своїми боргами.

Стратегія загального розміру з точки зору балансу дає уявлення про структуру капіталу фірми та її порівняння з конкурентами. Інвестор може також шукати, щоб визначити оптимальну структуру капіталу для галузі та порівняти її з аналізованою фірмою. Тоді він може зробити висновок, чи заборгованість зависока, зайві грошові кошти зберігаються на балансі, або запаси зростають занадто високими. Рівень доброї волі на балансі також допомагає вказати, наскільки компанія покладається на придбання для зростання.

Нижче наводиться приклад загального розміру балансу для технологічного гіганта International Business Machines - IBM (NYSE: IBM). Переглядаючи деякі приклади, які торкнулися вище, ми можемо побачити, що довгострокова заборгованість складає в середньому близько 20% від загальних активів за трирічний період, що є розумним рівнем. Це ще розумніше, якщо зауважити, що грошові кошти становлять близько 10% від загальних активів, а короткострокова заборгованість становить від 6% до 7% від загальних активів за останні три роки.

Важливо скласти короткострокову та довгострокову заборгованість разом та порівняти цю суму із загальною сумою грошових коштів у розділі поточних активів. Це дозволяє інвестору знати, яка кількість грошових подушок доступна, або якщо фірма залежить від ринків, щоб рефінансувати борг, коли він виходить.

Аналіз звіту про доходи

Загальна цифра для звіту про прибутки та збитки - загальний обсяг продажів у верхньому рядку. Це фактично той самий аналіз, що і підрахунок маржі компанії. Наприклад, маржа чистого прибутку - це просто чистий дохід, поділений на продажі, що також є загальним аналізом. Те саме стосується обчислення валової та операційної маржі. Метод загального розміру є привабливим для наукомістких компаній, наприклад, оскільки вони, як правило, зосереджуються на науково-дослідних розробках (НДДКР) і тому, що він становить як відсоток від загального обсягу продажів.

Нижче наведено загальний розмір звіту про прибутки для IBM. Ми розглянемо це детальніше нижче, але зауважимо, що витрати на НДДКР становлять близько 6% доходу. Згідно з результатами аналізу Booz & Co., це ставить IBM у першу п’ятірку серед технічних гігантів та 20 найбільших фірм у світі (2013 рік) за загальними витратами на НДДКР у відсотках від загальної кількості продажів.

Загальний розмір та грошовий потік

Аналогічно до аналізу звіту про прибутки та прибутки, багато позицій у звіті про рух грошових коштів можна вказати як відсоток від загального обсягу продажів. Це може дати уявлення про ряд статей грошових потоків, включаючи капітальні витрати (відсотковий розмір) у відсотках від доходу. Активність викупу акцій також може бути поставлена ​​в контекст як відсоток від загальної верхньої лінії. Емісія боргу - ще одна важлива цифра, пропорційна кількості річних продажів, які він сприяє. Оскільки ці статті розраховуються у відсотках від продажів, вони допомагають вказати, наскільки вони використовуються для отримання загального доходу.

Нижче наведено звіт про рух грошових коштів IBM щодо загального обсягу продажів. Це призвело до вражаючого рівня операційного грошового потоку, який в середньому становив 19% продажів за трирічний період з 2010 по 2012 рік. Активність викупу акцій також вражала понад 11% від загального обсягу продажів за кожен три роки. Ви також можете помітити перший рядок - чистий дохід у відсотках від загального обсягу продажів, що точно відповідає аналізу загальних розмірів з точки зору звіту про прибутки та збитки. Це являє собою норму чистого прибутку.

Чим це відрізняється від звичайної фінансової звітності ">

Основна перевага загального розміру полягає в тому, що він дозволяє проводити вертикальний аналіз за позицією за один проміжок часу, наприклад, квартальний або річний період, а також з горизонтальної точки зору протягом певного періоду, такого як три роки, які ми аналізували для IBM вище.

Просто перегляд сирого фінансового звіту ускладнює це. Але перегляд фінансової звітності вгору та вниз за допомогою вертикального аналізу дозволяє інвестору самостійно вносити значні зміни в компанії. Аналіз загального розміру допомагає поставити аналіз у контекст (у відсотках). Це те саме, що аналіз коефіцієнта при оцінці звіту про прибутки та збитки.

Що виявляє загальний розмір

Найбільша перевага загального аналізу полягає в тому, що він може дозволити інвестору визначити великі або кардинальні зміни у фінансовій діяльності фірми. Швидкі збільшення чи зменшення будуть легко помітні, як-от швидке падіння звітного прибутку протягом одного кварталу чи року.

У випадку IBM, його результати в цілому були відносно стабільними. Один предмет примітки - казначейський запас у балансі, який зріс до більш ніж негативних 100% загальних активів. Але замість того, щоб інвестори були тривожними, це свідчить про те, що компанія досягла величезної успішності в отриманні грошових коштів для викупу акцій, що значно перевищує те, що вона зберегла у своєму балансі.

Аналіз загального розміру також може дати розуміння різних стратегій, які компанії проводять. Наприклад, одна компанія може бути готова пожертвувати маржею за частку ринку, яка, як правило, збільшує загальний обсяг продажів за рахунок валової, операційної або чистої норми прибутку. В ідеалі компанія, яка переслідує нижчу маржу, буде рости швидше. Хоча ми розглядали IBM на автономній основі, як аналіз НДДКР, IBM також слід проаналізувати, порівнявши його з ключовими конкурентами.

Суть

Як підкреслюється вищенаведений сценарій, аналіз загального розміру сам по собі навряд чи дасть всебічний і чіткий висновок про компанію. Це потрібно робити в контексті загального аналізу фінансової звітності, докладно описаного вище.

Інвестори також повинні знати про тимчасові та постійні відмінності. Короткострокове падіння прибутковості могло вказувати лише на короткострокове зменшення, а не на постійну втрату норми прибутку.