Складова вартість капіталу
Складена вартість капіталу - це вартість компанії для фінансування свого бізнесу, яка визначається, а також називається "середньозваженою вартістю капіталу" або WACC. Розрахунок передбачає множення вартості кожного компонента капіталу на його пропорційну вагу та взяття суми результатів. Борг та власний капітал компанії, або його структура капіталу, як правило, включає звичайні акції, привілейовані акції, облігації та будь-який інший довгостроковий борг. Висока складова вартість капіталу свідчить про те, що компанія має високі витрати на запозичення; низька складова вартість капіталу означає менші витрати на запозичення.
Розуміння складеної вартості капіталу
Щоб зрозуміти складову вартість капіталу, подумайте про компанію як про грошовий пул із двох окремих джерел: боргу та власного капіталу. Доходи, отримані в результаті господарських операцій, не вважаються третім джерелом, оскільки після виплати боргу компанія зберігає будь-які залишені гроші, які не повертаються акціонерам (у формі дивідендів) від імені цих акціонерів.
Керівництво компанії використовує складену вартість капіталу компанії при внутрішньому прийнятті рішень. Наприклад, він може використовувати його для вирішення, чи може компанія вигідно фінансувати новий проект. Інвестори можуть використовувати складену вартість капіталу компанії як один із кількох факторів при вирішенні питання про придбання акцій компанії. Хоча вартість випуску боргу є досить простою, вартість випуску акцій має більше змінних. Компанія з відносно низьким WACC може бути вигіднішою для зростання та розширення, потенційно нагороджуючи акціонерів.
Як інвестори використовують складову вартість капіталу
Аналітики з цінних паперів часто використовують WACC при оцінці вартості інвестицій. Наприклад, при аналізі дисконтованих грошових потоків WACC може застосовуватися як дисконтна ставка для майбутніх грошових потоків, щоб отримати чисту теперішню вартість бізнесу. WACC може також використовуватися як швидкість перешкод, щодо якої можна оцінити ефективність ROIC. WACC також має важливе значення для виконання розрахунків з доданою вартістю (EVA).
Хоча складова вартість капіталу є важливою, середній інвестор вважає, що розрахунок WACC - складний процес, що вимагає детальної інформації про компанію. Тим не менш, розуміння WACC може допомогти інвесторам зрозуміти його значення, коли вони бачать це у звітах брокерських аналітиків.
Оскільки певні елементи формули WACC, як вартість власного капіталу, не є однаковими значеннями, різні сторони можуть з різних причин повідомляти про них по-різному. Таким чином, хоча WACC часто може допомогти надати цінну інформацію про компанію, завжди слід використовувати її разом з іншими показниками, визначаючи, інвестувати чи ні в компанію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.