Охоплений письменник
Критий письменник - це інвестор або торговець, який тримає базовий папір як захист від контракту на опціони. Оскільки інвестору вже належить базовий актив, він може покрити будь-який дзвінок до або на момент закінчення терміну дії опціону.
Розуміння прихованого письменника
Захищений автор - продавець опціонів, який володіє базовим активом, представленим договором про опціони. Оскільки укритий письменник зберігає основні гарантії, якщо і коли виконується опціонний контракт, письменник, що охоплюється, може "покрити" угоду без необхідності виходити на відкритий ринок. Охоплені письменники обмежують свій ризик, володіючи базовою безпекою. Ця стратегія є консервативним підходом і на відміну від оголеного письма. Голе письмо - це коли продавець опцій не володіє базовим цінним паперам, і якщо його зателефонував, повинен вийти на ринок, щоб придбати актив.
Як заробляє письменник, що охоплюється?
Критий письменник отримує прибуток, отримуючи премії, сплачені покупцем договору опціону. Ці договори дають покупцеві право, а не зобов’язання купувати або подзвонити, а також продати або поставити актив за певною ціною на конкретну майбутню дату. Охоплені варіанти можуть додати гнучкість до портфеля, оскільки вони можуть захистити ризик інвестування.
Уявіть, що ви володієте 100 акціями акцій ZXY, які торгують по 100 доларів за акцію. Ви можете продати право або варіант, щоб придбати цей запас через півроку за встановленою ціною 105 доларів. Оскільки ця акція може коштувати більше 105 доларів наприкінці шести місяців, покупець опціону заплатить 5 доларів за акцію за можливість придбати акції ZXY за потенційною зниженою ставкою пізніше. Покупець не зобов’язаний купувати акції, якщо актив знеціниться до дати закінчення терміну дії опціону. В даний час продавець отримує преміум $ 500 за свій запас і потенційно може заробити $ 10 500, якщо покупець вирішить придбати акцію наприкінці шести місяців.
Сплачуючи цю премію, покупець вкладає певний ризик, роблячи ставку на те, що акції можуть зрости. Наприклад, наприкінці півроку запас може піднятися до 125 доларів, а це означає, що покупець може продати його за 12 500 доларів.
Охоплені письменники в інших ситуаціях
Опціональні контракти можуть ускладнитися через їх асоціацію з біржовою торгівлею та застосуванням опціону виклику на фізичній власності. Якщо ви власник дому, ви можете опинитися в письменнику.
Як приклад, Роберту належить будинок вартістю 300 000 доларів, і We-R-Land Development підходить до нього з пропозицією придбати нерухомість за 350 000 доларів. Однак забудовник купуватиме власність лише в тому випадку, якщо в найближчі п’ять років будуть прийняті конкретні закони про нерухомість. Працюючи в якості скритого письменника, Роберт може продати розробнику опцію виклику на майно із ціною опціону при оплаті 3% від загальної вартості або 10 500 доларів США. Ми-R-Land Development можуть зафіксувати купівельну ціну на $ 350 000 незалежно від збільшення ринкової вартості будинку наприкінці цих п'яти років. Однак, якщо закони про нерухомість не вводяться в дію, і забудовник вирішує не купувати нерухомість, як автор, що охоплюється, ви все одно зробили плату в розмірі 10 500 доларів США.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.