Варіант розповсюдження кредиту

Що таке варіант розповсюдження кредиту?

У фінансовому світі варіант кредитного спред (також відомий як "кредитний спред") - це договір опціону, який включає купівлю одного опціону та продаж другого аналогічного варіанту з різною ціною страйку. Ефективно, обмінюючи два варіанти одного класу та термін придатності, ця стратегія передає кредитний ризик від однієї сторони до іншої. У цьому сценарії існує ризик збільшення конкретного кредиту, що спричинить розширення спред, що потім знижує ціну кредиту. Спред і ціни рухаються в протилежних напрямках. Початкова премія виплачується покупцем в обмін на потенційні грошові потоки, якщо даний кредитний спред зміниться від його поточного рівня.

1:19

Кредитний спред

Розуміння варіанту розповсюдження кредиту

Покупець опціону кредитного спред може отримувати грошові потоки, якщо кредитний спред між двома конкретними орієнтирами розширюється або звужується, залежно від способу написання опціону. Варіанти розповсюдження кредиту надходять у формі як дзвінків, так і викликів, дозволяючи отримувати як довгі, так і короткі кредитні позиції.

Ключові вивезення

• Варіант розповсюдження кредиту - це тип стратегії, що передбачає придбання одного опціону та продаж другого варіанту.
• Два варіанти стратегії розповсюдження кредитів мають однаковий клас та термін дії, але різняться в плані ціни страйку.
• Коли інвестор вступає в позицію, він отримує чистий кредит; якщо спред звузиться, він отримає прибуток від стратегії.

Варіанти розповсюдження кредиту можуть видаватися власникам боргу конкретної компанії перед хеджуванням перед ризиком негативної кредитної події. Покупець опціону (дзвінка) щодо кредитного спред бере на себе весь або частку ризику дефолту та сплатить продавцю опціону, якщо спред між боргом компанії та рівнем порівняння (наприклад, LIBOR) зростає.

Опціони та інші похідні інструменти, засновані на кредитних спредів, є життєво важливими інструментами для управління ризиками, пов'язаними з облігаціями нижчої категорії та боргом.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення спреду кредиту Кредитний спред відображає різницю в доходності між казначейською та корпоративною облігаціями одного строку погашення. Це також стосується стратегії варіантів. більше Варіант валюти Договір, який надає власнику право, але не зобов'язання, купувати або продавати валюту за визначеним обмінним курсом протягом певного періоду часу. За це право брокеру виплачується премія, яка буде змінюватися залежно від кількості придбаних договорів. детальніше Як опціони працюють для покупців та продавців Опції - це фінансові деривативи, які дають покупцю право купувати або продавати базовий актив за вказаною ціною протягом визначеного періоду. більше Визначення обмеженого варіанту Обмежений розмір опціону або обмеження максимального прибутку для власника шляхом автоматичного здійснення, коли базовий актив досягає визначеної ціни. більше похідних - як працює кінцева хедж-графіка Похідний інструмент - це сек'юритизований контракт між двома або більше сторонами, вартість яких залежить від одного або декількох базових активів. Його ціна визначається коливанням цього активу, яким можуть бути акції, облігації, валюти, товари або ринкові індекси. детальніше Визначення свопу активів Облік активів - це похідний контракт, за допомогою якого здійснюється обмін фіксованими та плаваючими інвестиціями. більше Посилання партнерів