Визначення відношення боргу до ВВП
Співвідношення боргу до ВВП - це показник, який порівнює державний борг країни з її валовим внутрішнім продуктом (ВВП). Порівнюючи, що країна заборгована з тим, що вона виробляє, співвідношення боргу до ВВП надійно вказує на здатність конкретної країни повернути свої борги. Часто виражене у відсотках, це співвідношення також можна трактувати як кількість років, необхідних для погашення боргу, якщо ВВП повністю присвячений погашенню боргу.
Країна, здатна продовжувати сплачувати відсотки за свій борг - без рефінансування та без перешкоджання економічному зростанню, як правило, вважається стабільною. У країні з високим співвідношенням боргу до ВВП, як правило, виникають проблеми із виплатою зовнішніх боргів (їх також називають "державними боргами"), які є будь-якими залишками, заборгованими зовнішнім кредиторам. У таких сценаріях кредитори мають схильність шукати більш високі процентні ставки під час кредитування. Екстравагантно високі коефіцієнти боргу до ВВП можуть утримувати кредиторів взагалі від кредитування.
Формула відношення боргу до ВВП є
Заборгованість перед ВВП = загальний борг країниВсього ВВП країни \ початок {вирівняний} & \ текст {Заборгованість перед ВВП} = \ frac {\ текст {Загальний борг країни}} {\ текст {Загальний ВВП країни}} \\ \ end {align} Заборгованість перед ВВП = Загальний ВВП країни загальний борг країни
1:08Коефіцієнт боргу до ВВП
Про що вам говорить коефіцієнт боргу до ВВП?
Коли країна дефолтує свій борг, вона часто викликає фінансову паніку як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках. Як правило, чим вище піднімається відношення боргу до ВВП країни, тим вищим стає ризик дефолту. Хоча уряди прагнуть знизити відношення боргу до ВВП, цього може бути важко досягти в періоди заворушень, таких як воєнний час чи економічний спад. У таких складних кліматичних ситуаціях уряди, як правило, збільшують запозичення, намагаючись стимулювати зростання та збільшувати сукупний попит. Ця макроекономічна стратегія є головним ідеалом в кейнсіанській економіці.
Економісти, які дотримуються сучасної грошово-кредитної теорії (ММТ), стверджують, що суверенні країни, здатні друкувати власні гроші, ніколи не можуть збанкрутувати, оскільки вони можуть просто отримати більше фіатної валюти для обслуговування боргів. Однак це правило не поширюється на країни, які не контролюють власну грошово-кредитну політику, такі як країни Європейського Союзу (ЄС), які повинні розраховувати на випуск євро в Європейському центральному банку (ЄЦБ).
Дослідження Світового банку виявило, що країни, співвідношення боргу до ВВП яких перевищує 77% протягом тривалих періодів, зазнають значного уповільнення економічного зростання. Відзначається: кожен відсотковий пункт боргу вище цього рівня коштує країнам 1, 7% економічного зростання. Це явище стає ще більш вираженим на ринках, що розвиваються, де кожен додатковий відсотковий пункт боргу понад 64% щорічно уповільнює зростання на 2%.
Ключові вивезення
- Відношення боргу до ВВП - відношення державного боргу країни до її валового внутрішнього продукту (ВВП).
- Якщо країна не в змозі сплатити свій борг, це дефолт, що може спричинити фінансову паніку на внутрішньому та міжнародному ринках. Чим вище коефіцієнт боргу до ВВП, тим менше ймовірність, що країна поверне свій борг і тим більший ризик дефолту.
- Дослідження Світового банку показало, що якщо відношення боргу до ВВП країни перевищує 77% протягом тривалого періоду, це уповільнює економічне зростання.
Приклади коефіцієнтів боргу до ВВП:
Моделі боргу до ВВП у Сполучених Штатах
За даними Бюро державного боргу США, у 2015 та 2017 роках у США відношення боргу до ВВП становило 104, 17% та 105, 4% відповідно. З огляду на ці показники, найбільше співвідношення боргу до ВВП у США становило 121, 7% наприкінці Другої світової війни в 1946 р. Рівень боргу поступово знижувався з піку після Другої світової війни, перед тим як досягти рівня між 31% і 40 % у 1970-х - зрештою, досягнувши історичного мінімуму 31, 7%, у 1974 р. Коефіцієнти стабільно зростали з 1980 року, а потім різко підстрибували, після кризи під житловим житлом 2007 року та подальшого фінансового краху.
Роль казначейств США
Уряд США фінансує свою заборгованість шляхом випуску казначейств США, які широко вважаються найбезпечнішими облігаціями на ринку. Країни та регіони з 10 найбільшими фондами Казначейства США є такими:
- Тайвань на $ 182, 3 млрд
- Гонконг на $ 200, 3 млрд
- Люксембург на $ 221, 3 млрд
- Сполучене Королівство на $ 227, 6 млрд
- Швейцарія на $ 230 млрд
- Ірландія на $ 264, 3 млрд
- Бразилія на $ 246, 4 млрд
- Кайманові острови на $ 265 млрд
- Японія на $ 1, 147 трлн
- Материковий Китай у розмірі 1, 224 трлн
Обмеження боргу до ВВП
Орієнтирне дослідження 2010 року під назвою "Зростання у часи боргу", проведене Гарвардськими економістами Кармен Рейнхарт та Кеннет Рогофф, намалювало похмуру картину для країн з високим співвідношенням боргу до ВВП. Однак в огляді дослідження 2013 року було виявлено помилки кодування, а також вибіркове виключення даних, що нібито змусило Рейнхарта та Рогофа зробити помилкові висновки. Хоча виправлення цих обчислювальних помилок підірвало центральну заяву про те, що надлишок боргу спричиняє спад, Рейнхарт та Рогофф все ще стверджують, що їх висновки все-таки справедливі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.