Знижка

Що таке знижка?

Дисконтування - це процес визначення теперішньої вартості платежу або потоку платежів, який має бути отриманий у майбутньому. Враховуючи часову цінність грошей, долар сьогодні коштує більше, ніж варто було б завтра. Дисконтування є основним фактором, який використовується при ціноутворенні потоку завтрашніх грошових потоків.

1:43

Знижка зі знижкою

Як діє дисконтування

Наприклад, купонні виплати, знайдені у звичайній облігації, дисконтуються за певною процентною ставкою та додаються разом із дисконтованою номінальною вартістю для визначення поточної вартості облігації.

З точки зору бізнесу, актив не має цінності, якщо він не може створювати грошові потоки в майбутньому. Акції виплачують дивіденди. Облігації сплачують відсотки, а проекти забезпечують інвесторів додаткові майбутні грошові потоки. Значення цих майбутніх грошових потоків у сьогоднішніх умовах розраховується, застосовуючи коефіцієнт дисконтування до майбутніх грошових потоків.

Ключові вивезення

• Дисконтування - це процес визначення теперішньої вартості майбутнього платежу або потоку платежів.
• Долар завжди коштує сьогодні більше, ніж варто було б завтра, відповідно до концепції часової вартості грошей.
• Більш висока знижка вказує на більший рівень ризику, пов'язаного з інвестицією та її майбутніми грошовими потоками.

Часова вартість грошей та дисконтування

Коли автомобіль продається за 10% знижки, це представляє знижку до ціни автомобіля. Це ж поняття дисконтування використовується для оцінки та ціни фінансових активів. Наприклад, дисконтована або теперішня вартість - це вартість облігації сьогодні. Майбутня вартість - це ціна облігації на певний час у майбутньому. Різниця у вартості між майбутнім і теперішнім створюється дисконтуванням майбутнього назад у сьогодення за допомогою коефіцієнта дисконтування, який є функцією часу та процентних ставок.

Наприклад, облігація може мати номінальну вартість 1000 доларів США та цінуватись зі знижкою 20%, яка становить 800 доларів. Іншими словами, інвестор сьогодні може придбати облігацію за знижкою та отримати повну номінальну вартість облігації під час погашення. Різниця - це повернення інвестора.

Більша знижка призводить до більшої віддачі, що є функцією ризику.

Знижка та ризик

Загалом, більша знижка означає, що більший рівень ризику, пов'язаний з інвестицією та її майбутніми грошовими потоками. Дисконтування є основним фактором, який використовується при ціноутворенні потоку завтрашніх грошових потоків. Наприклад, грошові потоки прибутку компанії дисконтуються назад за вартістю капіталу в моделі дисконтованих грошових потоків. Іншими словами, майбутні грошові потоки дисконтуються назад за ставкою, рівною вартості отримання коштів, необхідних для фінансування грошових потоків. Більш висока процентна ставка, сплачена за борг, також прирівнюється до більш високого рівня ризику, що створює більш високу знижку і знижує теперішню вартість облігації. Дійсно, непотрібні облігації продаються з глибокою знижкою. Крім того, більш високий рівень ризику, пов'язаний з певним запасом, представлений як бета-версія в моделі ціноутворення основних засобів, означає більш високу знижку, що знижує теперішню вартість акцій.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Прибутковість до погашення (YTM) Вихід до погашення (YTM) - це загальний прибуток, очікуваний на облігацію, якщо облігація утримується до погашення. докладніше Як обчислити теперішню вартість і чому інвесторам це потрібно знати Теперішня вартість - це концепція, яка заявляє, що сума грошей сьогодні коштує більше тієї ж суми в майбутньому. Іншими словами, гроші, отримані в майбутньому, коштують не стільки, скільки рівна сума, отримана сьогодні. Більше Приблизна вартість ануїтету Сучасна вартість ануїтету - це поточна вартість майбутніх платежів від ануїтету з урахуванням визначеної норми прибутку або дисконтної ставки більше Оцінка облігацій: Яка справедлива вартість облігації? Оцінка облігацій - це методика визначення теоретичної справедливої ​​вартості певної облігації. докладніше Розуміння дисконтованого грошового потоку (DCF) Дисконтований грошовий потік (DCF) - метод оцінки, який використовується для оцінки привабливості інвестиційної можливості. більше Майбутня вартість ануїтету Майбутня вартість ануїтету - це величина групи періодичних платежів, відомих як ануїтет, на визначену дату у майбутньому. більше Посилання партнерів