Перетягнення дивідендів
Зниження дивідендів - це негативний вплив структури дивідендів довірчого інвестиційного довіру (UIT), типу некерованого фонду, що торгується біржею (ETF), на зростаючому ринку. Правила SEC передбачають, що пайові інвестиційні фонди, які не потребують ради директорів, повинні виплачувати прибуток у вигляді грошових дивідендів інвесторам, а не реінвестувати в портфель. На зростаючому ринку це означає, що ETF буде недооцінювати аналогічні фонди з можливістю реінвестувати.
Порушення тягнення дивідендів
Перетягнення дивідендів впливає на акціонерів, навіть якщо вони вирішили реінвестувати самі дивіденди. Структура ETF затримує виплату дивідендів на дні, і на зростаючому ринку вартість реінвестування постійно зростає. Без автоматичного варіанту реінвестування дивідендів для акціонерів може знадобитися тиждень, щоб гроші були реінвестовані. Тим часом ціна акцій зросте, і стільки ж грошей придбає менше акцій, ніж це було б, якби було негайно реінвестовано.
На ринку, що скорочується, зниження дивідендів само по собі не є проблемою. Насправді, оскільки ціни на акції падають, долар у готівці коштує більше, ніж долар інвестиційних активів.
ETF без тяжкості дивідендів
Перетягнення дивідендів - це особливість, характерна для UIT. Сьогодні більшість ETF є інвестиційними компаніями відкритого типу. Як і UIT, управлінням інвестиційним компаніям потрібно кілька днів, щоб отримати дивіденди в кишені акціонерів. На відміну від UIT, управління інвестиційними компаніями можуть обрати реінвестувати прибуток на відміну від випуску грошових дивідендів, тим самим усуваючи затягування дивідендів.
Операційні витрати управління інвестиційними компаніями вищі, ніж витрати на UIT, але їх структура, що нагадує взаємний фонд, забезпечує більшу гнучкість. Інвестори повинні оцінювати якість інвестицій у контексті їх особистої інвестиційної філософії та унікальної життєвої ситуації.
Чи має значення тягання дивідендів?
Хоча зниження дивідендів достатньо для деяких інвесторів, щоб повністю покластися на UIT, вони залишаються популярним інвестиційним продуктом. Насправді, деякі з найбільших ETF, що торгують сьогодні, - це UIT. Для багатьох інвесторів збільшення дивідендів не має великого рахунку. Деякі вважають, що чистий ефект зменшення дивідендів, хоча він є дійсним та вимірюваним, все ще занадто малий, щоб мати значення, особливо враховуючи всі інші фактори оцінки фонду, такі як відстеження індексу, експозиція, операційні витрати та податкова ефективність. Інші вважають за краще виплату дивідендів реінвестувати незалежно від того, що кажуть графіки, оскільки їх мета полягає не в тому, щоб максимально збільшити вартість своїх інвестиційних активів у довгостроковій перспективі, а скоріше використовувати виплати дивідендів для підтримки певного рівня життя в короткостроковій перспективі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.