Обсяг ліквідності долара
Обсяг ліквідності долара стосується ціни акцій фондового або біржового фонду (ETF), меншої від його денного обсягу. Обсяг ліквідності доларів важливий для інституційних інвесторів, оскільки вони здійснюють такі великі торги. Якщо запас є високоліквідним, його легше входити та виходити, а менше впливати на ціну акцій.
Ключові вивезення
- Обсяг ліквідності долара - ціна акцій, помножена на денний обсяг акцій.
- Висока ліквідність долара полегшує інституційним трейдерам купувати або продавати великі доларові суми.
- Високий об'єм долара, як правило, зменшує спред на тендер, але це також залежить від обсягу акцій, оскільки великий обсяг має більший вплив на спред.
Розуміння ліквідності долара
Коли є високий рівень зацікавленості інвесторів до акцій або ETF, і він торгується на великій біржі, він буде, як правило, високоліквідним. Висока ліквідність в доларах США, як правило, є позитивною ознакою, тобто значний інтерес до акцій. Однак деякі інвестори, які використовують певні стратегії, такі як спробу потрапити в акції, перш ніж вона стане популярною, можуть віддати перевагу акціям з низькою ліквідністю долара. Акція також може мати високий обсяг долара, коли вона падає, в основному тому, що падіння цін може спричинити панічний продаж, який збільшує обсяг.
Інший спосіб дивитися на простоту купівлі та продажу акцій - це обсяг акцій, або обсяг, який становить кількість акцій, що торгуються за день.
Об'єм акцій, наприклад, знання того, що акція торгує мільйоном акцій на день, є важливим, але не розповідає всієї історії. Якщо акція становить лише 1 долар США, це означає, що акції коштують близько 1 мільйона доларів (обсяг ліквідності долара) щодня. Якщо інституційному інвестору необхідно знайти місце для розміщення 100 мільйонів доларів, це може бути не ідеально для них. З іншого боку. Акція на 200 доларів, яка робить один мільйон акцій, означає, що кожен день 200 мільйонів доларів змінюють акції. На таких запасах інвестору набагато простіше купити або продати запаси на 100 мільйонів доларів, які їм потрібні.
Акції, що мають високу ліквідність, особливо об'ємні, мають тенденцію до більш жорстких спредів. Це допомагає зменшити витрати, пов’язані з торгівлею. Висока ліквідність долара також має тенденцію призводити до зменшення спреду, але в деяких випадках це може не статися. Акція може мати ціну в 3 000 доларів і торгувати 50 000 акцій на день. Це $ 150 мільйонів доларів за обсягом ліквідності, але тому, що не так вже й багато акцій, що змінюються (відносно акцій з великим обсягом, які роблять один мільйон і більше), розкид "ставка-спрос" все ще може бути досить великим.
Взагалі кажучи, інвестори, які роблять великі ставки на окремі акції або ETF, зроблять це в тих, у кого велика ліквідність у доларах, тому що в разі зміни настрою вони хочуть вийти з позиції якомога ближче до ринкової вартості. Спроба вступити або вийти з великої позиції на акціях з низьким обсягом долара може призвести до того, що замовлення суттєво перемістить ціну, чого не хоче інвестор. Великі замовлення з невеликими запасами, як правило, призводять до прослизання.
Поняття обсягу ліквідності долара та інтересів інвесторів стосується й інших фінансових ринків. Наприклад, на валютному ринку найбільш торгуються валютами, а ті, на які найбільше роблять ставку інвестори, - це долар США, євро та японська ієна. Всі вони є ліквідними валютами і мають високий обсяг торгівлі.
Приклади ліквідності об’єму долара в кількох різних запасах
Акції з низькою ціною можуть зробити дуже високі обсяги, що призводить до високої ліквідності в доларах. Акції з високою ціною можуть робити низький обсяг, що призводить до низької ліквідності в доларах. Тому торговці можуть дивитися як на обсяг, так і на обсяг долара, щоб оцінити привабливість акцій.
Припустимо, Citigroup Inc. (C) торгується на рівні $ 66, 25 і має середній обсяг 13 мільйонів акцій на день. Це обсяг долара в 861, 25 мільйона доларів. Через високий обсяг і високий обсяг долара акції мають одноцентровий спред і привабливі за своєю ліквідністю.
Apple Inc. (AAPL) ще більш приваблива своєю ліквідністю. Припустимо, він торгує на рівні 200 доларів, а його середній щоденний обсяг становить 27 мільйонів. Обсяг ліквідності долара становить 5, 4 мільярда доларів. Незважаючи на більш високу ціну, розкид все ще обмежений, а високий обсяг і обсяг долара роблять його привабливим з точки зору ліквідності.
Припустимо, що Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) торгується на рівні $ 302 000 за акцію. В середньому він складає 270 акцій на день. Обсяг долара - 81, 54 мільйона доларів. Висока ціна акцій зменшує оборот та обсяг. Це може означати великі розвороти та більшу кількість часу для накопичення чи вивантаження великої позиції.
Припустимо, що Chesapeake Energy (CHK) торгується на рівні $ 1, 4 і складає в середньому 50 мільйонів акцій. Обсяг долара - 70 мільйонів доларів.
Для інституційного інвестора BRK-A, AAPL та C можуть бути привабливішими, ніж CHK, оскільки вони мають більший обсяг долара. Торговому представнику роздрібної торгівлі перевагу надають CHK, C та AAPL перед BRK-A. В основному це пов'язано з високою ціною BRK-A і низьким об'ємом, що збільшує розкид.
Роздрібні торговці більше стурбовані обсягом, в той час як інституційні трейдери будуть враховувати як обсяги, так і обсяги ліквідності в доларах.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.