Модель Беркзунда-Стенсланда

Що таке модель Беркерсунда-Стенсланда?

Модель Bjerksund-Stensland - модель ціноутворення опціону закритої форми, яка використовується для розрахунку ціни американського опціону. Модель Bjerksund-Stensland конкурує з моделлю Black-Scholes, хоча модель Black-Scholes спеціально розроблена для ціноутворення європейських варіантів.

Американські опціони відрізняються від європейських опціонів тим, що їх можна здійснити в будь-який момент протягом контрактного періоду, а не лише на дату закінчення терміну дії. Ця особливість повинна зробити надбавку за американським опціоном більшою, ніж премія за європейським опціоном, оскільки сторона, що продає опціон, наражається на ризик здійснення опціону протягом усього строку дії контракту.

Розуміння моделі Беркерсунда-Стенсланда

Модель Беркерсунда-Стенсланда була розроблена в 1993 році норвежцями Петтером Берксундом та Гуннаром Стенсландом. Він здатний виконати складні обчислення швидше та ефективніше порівняно з іншими методами. Це було особливо важливо, оскільки комп’ютери на той час були менш потужними, ніж сучасні комп'ютери, і неефективні формули могли уповільнити розрахунки. Інвестори використовують цю модель для того, щоб скласти кошторис для найкращого часу для виконання американського варіанту, хоча він не в змозі надати найбільш оптимальну стратегію вправи через оцінки, які він використовує для розрахунків.

Ця модель використовується спеціально для визначення американської вартості виклику на початку здійснення, коли ціна базового активу досягає плоскої межі та працює для американських опціонів, які мають безперервний дивіденд, постійний прибуток дивідендів та дискретні дивіденди. Bjerksund-Stensland ділить час до зрілості на два періоди з плоскими межами вправ - одна плоска межа для кожного з двох періодів.

Інвестори можуть використовувати двочленні та тричленні дерева як альтернативу моделі Б'єрксунд-Стенсланд. Дерева вважаються "чисельними" методами, тоді як Б'єрксунд-Стенсланд вважається методом наближення. Зазвичай комп'ютери можуть виконувати розрахунки наближення швидше, ніж вони можуть виконати числові методи.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення моделі Хестона Модель Хестона, названа на честь Стіва Хестона, є типом стохастичної моделі мінливості, яка використовується фінансовими професіоналами для ціни європейських опціонів. докладніше Як працює модель ціноутворення в біноміальних варіантах Модель ціноутворення біноміальних опціонів - це метод оцінки опцій, який використовує ітераційну процедуру та дозволяє специфікувати вузол у встановлений період. докладніше Визначення та ціни на постійний варіант (XPO) Постійний варіант - це нестандартний фінансовий варіант без фіксованого терміну погашення та обмеження на здійснення. більше Прикордонні умови Граничні умови - це максимальні та мінімальні значення, які використовуються для вказівки, де повинна лежати ціна опціону. детальніше Теорія опціону Ціноутворення Означення Теорія опціональних цін використовує змінні (ціна акцій, ціна здійснення, мінливість, процентна ставка, час до закінчення терміну дії) для теоретичної оцінки опції. більше Модель ціноутворення в тричленному варіанті Модель ціноутворення в тричленній опціоні - це модель ціноутворення опціону, що включає три можливі значення, які можуть мати базовий актив за один проміжок часу. більше Партнерські посилання