Еквівалентний річний підхід до ануїтету (EAA)

Що таке рівноцінний річний підхід?

Еквівалентний річний ануїтетний підхід - це один із двох методів, що застосовуються в капітальному бюджеті для порівняння взаємовиключних проектів з нерівним життям. Підхід EAA обчислює постійний річний грошовий потік, що генерується проектом протягом його строку експлуатації, якщо це був ануїтет. Використовуючи для порівняння проектів з нерівним життям, інвестор повинен вибрати той, який має вищий ЕАА.

1:24

Еквівалентний річний підхід до ануїтету (EAA)

Розуміння рівнозначного річного підходу до ануїтету (EAA)

Підхід EAA використовує триетапний процес для порівняння проектів. Нинішня вартість постійних річних грошових потоків точно дорівнює чистій теперішній вартості проекту. Перше, що робить аналітик - це обчислити NPV кожного проекту протягом його життєвого циклу. Після цього вони обчислюють EAA кожного проекту так, що теперішня вартість ануїтетів точно дорівнює NPV проекту. Нарешті, аналітик порівнює ЕАА кожного проекту та вибирає найвищий ЕАА.

Наприклад, припустимо, що компанія з середньозваженою вартістю капіталу 10% порівнює два проекти: A і B. Проект A має NPV в 3 мільйони доларів і орієнтовний термін експлуатації на п'ять років, тоді як проект B має NPV у розмірі 2 мільйонів доларів і приблизно три роки. Використовуючи фінансовий калькулятор, проект A має EAA $ 791 392, 44, а для проекту B EAA 804, 229, 61 долара. Відповідно до підходу EAA, компанія обрала б проект B, оскільки він має більш високу річну еквівалентну річну вартість.

Формула рівнозначного річного підходу до ануїтету

Часто аналітик використовує фінансовий калькулятор, використовуючи типові функції теперішнього значення та майбутні значення, щоб знайти EAA. Аналітик може використовувати таку формулу в таблиці або в звичайному нефінансовому калькуляторі з абсолютно однаковими результатами.

C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) ^-n )

Де:

C = еквівалентний грошовий потік ануїтету

NPV = чиста теперішня вартість

r = процентна ставка за період

n = кількість періодів

Наприклад, розглянемо два проекти. Один має семирічний термін і NPV в 100 000 доларів. Інший має дев'ятирічний термін і NPV у розмірі 120 000 доларів. Обидва проекти дисконтуються за ставкою 6 відсотків. EAA кожного проекту:

Проект EAA один = (0, 06 х 100 000 $) / (1 - (1 + 0, 06) ^-7 ) = 17 914 дол.

Проект EAA два = (0, 06 х 120 000 доларів) / (1 - (1 + 0, 06) ^-9 ) = 17 643 дол.

Перший проект - кращий варіант.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Метод ланцюга заміщення Метод ланцюга заміщення - це модель рішення для оцінки проектів з нерівним життям. докладніше, як рівнозначна річна вартість допомагає приймати рішення щодо капітального бюджету Еквівалентна річна вартість (EAC) - це річна вартість володіння, експлуатації та утримання активу протягом усього його життя. EAC часто використовується фірмами для прийняття рішень щодо бюджетного капіталу, оскільки дозволяє компанії порівнювати економічну ефективність різних активів, що мають неоднакову тривалість життя. більше Визначення вічності Перспективність у фінансах - це постійний потік однакових грошових потоків без кінця. Прикладом фінансового інструменту з безстроковими грошовими потоками є консоль. більше Таблиця ануїтету Таблиця ануїтету - це інструмент для визначення теперішньої вартості ануїтету чи іншої структурованої серії платежів. більше Чиста теперішня вартість (NPV) Чиста теперішня вартість (NPV) - це різниця між теперішньою вартістю надходження грошових коштів і теперішньою вартістю відтоку грошових коштів протягом певного періоду часу. Більше Приблизна вартість ануїтету Сучасна вартість ануїтету - це поточна вартість майбутніх платежів від ануїтету з урахуванням визначеної норми прибутку або ставки дисконту.