EUR / CHF (Євро / Швейцарський франк) Відносини

Для трейдерів на валютному ринку співвідношення між валютою і євро євро та швейцарського франка надто сильне, щоб його ігнорувати. Кореляція між двома валютними парами, євро / долар (євро / долар США) та долар / швейцарський франк (долар США / швейцарський франк), описується як вище на 95%. Це являє собою зворотну залежність, яка вказує на те, що при злитті EUR / USD (євро / долар США) USD / CHF (долар США / швейцарський франк) здебільшого продається і навпаки.

Ключові вивезення

• Курс EUR / CHF (євро / швейцарський франк) може бути повторений довгою позицією в EUR / USD (євро / долар США) і довгою позицією в USD / CHF (долар США / швейцарський франк).
• Міцний зв’язок EUR / USD та USD / CHF сильніший, ніж у інших валютних пар через тісні зв'язки між єврозоною та Швейцарією.
• Пара EUR / USD і USD / CHF відключається, коли існують різні політичні чи грошові політики.

Як працюють відносини EUR / CHF (євро / швейцарський франк)

Валюта EUR / CHF (євро / швейцарський франк) визначається валютними парами - USD / CHF та EUR / USD. Для двох окремих і чітких фінансових інструментів співвідношення 95% близьке до ідеального. Однак арбітраж двох валют у спробі захоплення різниці процентних ставок не спрацьовує.

У довгостроковій перспективі більшість валют, які торгують проти долара США, мають кореляцію понад 50%. Це тому, що долар США є домінуючою валютою, яка бере участь у 90% усіх валютних операцій. Крім того, економіка США є найбільшою у світі, що означає, що її сила впливає на багато інших країн.

Хоча міцний зв’язок між EUR / USD та USD / CHF частково обумовлений загальним доларовим фактором у двох валютних парах, зв’язок набагато міцніший, ніж у інших валютних пар, через тісні зв'язки між єврозоною та Швейцарією.

Оточена іншими членами єврозони, Швейцарія має тісні політичні та економічні зв’язки зі своїми більшими сусідами. Ці зв'язки і відносини почалися з угоди про вільну торгівлю, укладеної ще в 1972 р. Після цього було здійснено понад 100 двосторонніх угод, які дозволили вільний потік швейцарських громадян до робочої сили Європейського Союзу (ЄС) та поступове відкриття Швейцарії ринок праці для громадян ЄС. Оскільки дві економіки тісно пов'язані між собою, якщо договори з єврозоною будуть укладені, Швейцарія відчує пульсаційні ефекти.

Спеціальні міркування

Що стосується торгівлі, то на близьких дзеркальних зображеннях цих двох валютних пар, на рисунку 1 видно, що позиція довгих на євро / долар та довга на долар / швейцарський франк являє собою дві позиції, що сильно зміщуються, або EUR / CHF.

Тим часом, зайняття довгої позиції на одній і короткої позиції з іншого насправді подвоєння на одній і тій же позиції, хоча це може здатися двома окремими угодами. Це важливо для правильного управління ризиками, оскільки якщо з короткою позицією на одній валютній парі і з довгою позицією на іншій щось не вдається, збитки можуть легко заповнитися.

Торгівля на внутрішньоденній основі є менш ризикованою, оскільки кореляція слабша за коротший період. Зазвичай EUR / USD незначно веде ціну в USD / CHF, оскільки вона, як правило, є більш ліквідною валютною парою. Крім того, ліквідність у доларах США / CHF може знизитися у другій половині сесії в США, коли європейські торговці вийдуть з ринку, а це означає, що деякі кроки можуть посилитися.

Деякі можуть запропонувати нейтралізувати експозицію долара США до належної хеджування. Ми ведемо той самий сценарій і хеджуємо USD / CHF у доларовій еквівалентній сумі за євро щомісяця. Ми робимо це шляхом множення прибутку USD / CHF на курс EUR / USD на початок кожного місяця, а це означає, що якщо на початку місяця один євро дорівнює 1, 14 дол. США, ми хеджуємо, купуючи 1, 14 дол. США проти швейцарців франк.

Критика відносин EUR / CHF (євро / швейцарський франк)

Взаємозв'язок між євро / доларом та доларом / швейцарськими франками, коли відбувається розбіжність політичної чи грошової політики. Наприклад, якщо вибори призведуть до невизначеності в Європі, але не в Швейцарії, EUR / USD може скотитися далі, ніж мітинги USD / CHF. І навпаки, якщо єврозона агресивно підвищує процентні ставки, а Швейцарія цього не робить, EUR / USD може оцінити більше, ніж слайди USD / CHF.

Оскільки діапазони двох валют можуть змінюватись більше або менше, ніж різниця балів, арбітраж процентних ставок на валютному ринку за допомогою цих двох валютних пар не працює. Відношення діапазону обчислюється діленням діапазону USD / CHF на діапазон EUR / USD.