Інвестори поспішають готівкою, коли ринок бичачого ризику скорочується
В умовах сейсмічного зсуву з бичачого ринку минулого десятиліття, коли вартість акцій США втричі збільшувалася, інвестори прискорюють темпи торгівлі акціями за готівку та грошові еквіваленти. Це відбувається на тлі, коли індекс S&P 500 (SPX) знижується на 1% за рік до дати у вівторок, піддаючи дві поправки на 10% або більше на цьому шляху.
Тепер готівка та їх еквіваленти збираються стати одними з найкращих класів активів 2018 року, як показано в таблиці нижче. "Вперше за довгий час грошові кошти знову цікаві", - розповідає Гані Редха, менеджер з портфеля багатофінансових активів PineBridge Investments, згідно з історією в Wall Street Journal.
| Як готівка дробить запаси | |
|---|---|
| Клас активів | Повернення з початку року |
| S&P Казначейський законопроект США 3-6 місячний індекс | 1, 7% |
| Індекс S&P 500 | (1, 0%) |
| Індекс сукупних облігацій Bloomberg Barclays Global | (3, 0%) |
| MSCI ACWI (загальносвітовий індекс запасів) | (5, 1%) |
Значення для інвесторів
В розпачі збереження основного капіталу інвестори зверталися до грошових коштів та їх еквівалентів перед негативною віддачею від найрізноманітніших інших класів активів у 2018 році. Серед тривалих переліків програшів, що наразі в цьому році, - за журналом, глобальні акції, високодохідні облігації, облігації інвестиційного класу, довгострокові державні облігації та різноманітні товари. Навіть золото, яке традиційно є безпечним притулком, яке добре справляється за часів біржової невизначеності та стресу, знижується приблизно на 5%.
| Тире до готівки |
|---|
| "Вперше за довгий час готівка знову цікава." - Хані Редха, PineBridge Investments |
Під час значної частини бичачого ринку часто повторювана мантра серед інвесторів була "немає альтернативи" акціям, часто скорочується як TINA. Тобто акції пропонували набагато кращі прибутки порівняно з великою різноманітністю інших класів активів, і, таким чином, інвестори були готові залишити занепокоєння щодо оцінки власного капіталу, що випереджала історичні норми.
"TINA зникла, і тепер у вас є TIRA. Є реальна альтернатива", - сказав Фабриціо Кірігетті, співголова команди з багато активів у Женеві, швейцарська компанія SYZ Asset Management. Кірігетті збільшив обсяги асигнувань на грошові кошти та їх еквіваленти в консервативних портфелях з приблизно 0% до 10% протягом останніх двох місяців. Він бачить масштабний рух до грошових коштів, який "вичерпує деяку ліквідність з ризикованих активів, які недостатньо приносять чи не приносять достатньої винагороди в майбутньому".
Попереду
Провідні менеджери світових фондів, опитувані Банком Америки, Мерріл Лінч мали станом на листопад 4, 7% своїх портфелів готівкою, зменшившись у порівнянні з 5, 1% у вересні та жовтні, але все ж вище середнього за 10 років серед журналу. Якщо ознаки майбутнього зростання ведмедика насуваються, ця цифра може піднятися.
Тим часом BofAML також зазначає, що 1992 рік - 26 років тому - був останнім календарним роком, коли готівкові гроші перевершували як акції, так і облігації. З 2018 року на повторному шляху, безперечно, політ на готівку неодмінно знизить ціни на акції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.