Факти про дивіденди

"Гроші ні за що" - це не лише назва пісні режисера Страйса з 80-х; це також відчуття, яке отримують багато інвесторів, коли вони отримують дивіденд. Все, що вам потрібно зробити, - це придбати акції у потрібній компанії, і ви отримаєте частину її заробітку. Наскільки захоплююче це?

Незважаючи на перевагу, однак, існує кілька наслідків, пов'язаних із виплатою та отриманням дивідендів, про які випадковий інвестор може не знати. Ця стаття пояснить декілька з них. Але спочатку почнемо з короткої букваря.

Що таке дивіденди?

Дивіденди - це один із способів, коли компанії "діляться багатством", отриманим від ведення бізнесу. Зазвичай це грошовий платіж, який часто береться із заробітку, виплачується інвесторам компанії - акціонерам. Вони сплачуються щорічно або, що частіше, щоквартально. Компанії, які їх платять, як правило, більш стабільні та створені, а не "швидкі виробники". Ті, хто ще перебуває у фазі швидкого зростання своїх життєвих циклів, як правило, зберігають весь прибуток та реінвестують їх у свій бізнес.

Цінові наслідки

Коли виплачується дивіденд, може статися кілька речей. Перша з них - це зміна ціни цінного папера та різних прив’язаних до нього предметів. На колишню дату дивідендів ціна акцій коригується вниз на суму дивіденду біржею, на якій торгує акція. Для більшості дивідендів це зазвичай не спостерігається під час руху вгору та вниз при звичайній торгівлі днями. Однак це стає очевидним у колишні дати дивідендів для більших дивідендів, такі як виплата 3 доларів США, здійснена Microsoft восени 2004 року, що призвело до падіння акцій з 29, 97 до 27, 34 доларів.

Причиною коригування є те, що сума виплачених дивідендів більше не належить компанії, і це відображається на зменшенні ринкової межі компанії. Натомість він належить окремим акціонерам. Для тих, хто купує акції після дати виплати дивідендів, вони більше не мають претензії до дивіденду, тому біржа коригує ціну вниз, щоб відобразити цей факт.

Історичні ціни, що зберігаються на деяких публічних веб-сайтах, таких як Yahoo! Фінанси, також коригують минулі ціни акцій вниз на суму дивідендів. Ще одна ціна, яка зазвичай коригується вниз - це ціна придбання для лімітних замовлень. Оскільки коригування зниження ціни на акції може викликати лімітний порядок, біржа також коригує непогашені лімітні замовлення. Інвестор може запобігти цьому, якщо його брокер дозволить не обмежувати (DNR) лімітне замовлення. Однак зауважте, що не всі біржі здійснюють це коригування. Американські біржі є, але Торонто Фондова біржа, наприклад, ні.

З іншого боку, ціни на опціони акцій зазвичай не коригуються для звичайних грошових дивідендів, якщо сума дивідендів не становить 10% або більше базової вартості акцій.

Факти дивідендів, яких ви можете не знати

Наслідки для компаній

Виплати дивідендів, будь то готівкові або акційні, зменшують нерозподілений прибуток на загальну суму дивіденду. У разі грошових дивідендів гроші перераховуються на рахунок зобов’язань, який називається дивідендами, що підлягають сплаті. Ця відповідальність знімається, коли компанія здійснює виплату на дату виплати дивідендів, як правило, через кілька тижнів після дати виплати дивідендів. Наприклад, якщо дивіденд становив 0, 025 долара за акцію, а 100 мільйонів акцій залишаються непогашеними, нерозподілений прибуток зменшиться на 2, 5 мільйона доларів, і ці гроші врешті пробиваються до акціонерів.

Однак у випадку дивіденду на акції сума, вилучена з нерозподіленого прибутку, додається до рахунку власного капіталу, звичайних акцій за номінальною вартістю, а акціонерам видаються абсолютно нові акції. Значення номінальної вартості кожної акції не змінюється. Наприклад, для 10% акцій дивідендів, де номінальна вартість становить 25 копійок на акцію, а 100 мільйонів акцій є непогашеними, нерозподілений прибуток зменшується на 2, 5 мільйона доларів, загальний запас за номінальною вартістю збільшується на цю суму і загальна кількість акцій непогашений збільшився до 110 млн.

Це відрізняється від поділу акцій, хоча це виглядає так само з точки зору акціонера. При поділі акцій усі старі акції випущені, випущені нові акції, а номінальна вартість зменшується на обернене відношення коефіцієнта поділу. Наприклад, якщо замість 10% дивідендів на акції, вищевказана компанія оголошує розбиття акцій 11 на 10, випущено 100 мільйонів акцій і випущено 110 мільйонів нових акцій, кожна номінальною вартістю 0, 22727 доларів. Це залишає загальний запас за номінальною загальною сумою рахунку незмінним. Рахунок нерозподіленого прибутку також не зменшується.

Наслідки для інвесторів

Грошові дивіденди, найпоширеніший вид, оподатковуються або за звичайною податковою ставкою, або за зниженою ставкою 5% або 15% для американських інвесторів. Це стосується лише дивідендів, що виплачуються за межами рахунку, що не має податків, наприклад, ІРА.

Межа між нормальною ставкою податку та зниженою або "кваліфікованою" ставкою - це те, наскільки довго володіли базовими цінними паперами. Згідно з даними IRS, щоб отримати право на знижену ставку, інвестор повинен був володіти акцією протягом 60 днів поспіль протягом вікна 121 днів, орієнтованого на дату колишнього дивіденду. Зауважте, що дата покупки не зараховується до загальної 60 днів. Грошові дивіденди не знижують основу запасу.

Приріст капіталу

Іноді, особливо у випадку особливого великого дивіденду, частина дивідендів компанія оголошується поверненням капіталу. У цьому випадку, замість того, щоб оподатковуватись під час розподілу, повернення капіталу використовується для зменшення бази запасів, примножуючи більший приріст капіталу вниз, припускаючи, що ціна продажу вища за основу.

Наприклад, якщо ви купуєте акції на основі 10 доларів за кожну і отримуєте спеціальний дивіденд на 1 долар, 55 центів з яких - це повернення капіталу, оподатковуваний дивіденд - 45 центів, нова база - 9, 45 долара, і ви сплатите податок на приріст капіталу на що 55 центів, коли ви продаєте свої акції десь у майбутньому.

Однак існує ситуація, коли повернення капіталу оподатковується відразу. Це трапляється, якщо повернення капіталу знизить основу нижче 0 доларів. Наприклад, якщо база становить 2, 50 долара, а ви отримуєте 4 долари як повернення капіталу, ваша нова база складе 0 доларів, і ви повинні заборгувати податок на приріст капіталу в розмірі 1, 50 долара.

База коригується також у випадку розбиття акцій та дивідендів акцій. Для інвестора вони трактуються однаково. Беручи приклад з 10% дивідендів на акції, припустимо, що ви володієте 100 акціями компанії на основі 11 доларів. Після виплати дивіденду вам належить 110 акцій на основі 10 доларів. Те саме було б справедливим, якби компанія мала розподіл 11 на 10 замість цього дивіденду на акції.

Нарешті, як і у всьому іншому, що стосується ведення обліку інвестицій, індивідуальний інвестор повинен відстежувати та повідомляти про справи правильно. Якщо ви здійснювали покупки в різний час з різною базовою сумою, повернення капіталу, дивіденд на акції та коректування бази акцій повинні бути розраховані для кожного. Кваліфіковані терміни зберігання також повинні бути точно відстежені та повідомлені інвестором, навіть якщо у формі 1099-DIV, отриманій протягом податкового сезону, зазначено, що всі виплачені дивіденди підпадають під нижчу ставку податку. IRS дозволяє компанії звітувати про дивіденди як кваліфіковані, навіть якщо їх немає, якщо визначення яких є кваліфікованими та які не є недоцільним для звітної компанії.

Суть

Багато інвесторів розглядають дивіденди як "гроші ні за що", але наслідки, пов'язані з виплатою та отриманням дивідендів, можуть означати багато роботи як для компанії, так і для інвестора. Якщо ви реінвестуєте свої дивіденди через план реінвестування дивідендів (DRIP) або еквівалент, обробка документів та відстеження основи може стати досить втомливим. Не існує такого поняття, як безкоштовний обід. Як і у всіх інших аспектах інвестування, важливі точні записи, і, ймовірно, вам доведеться використовувати електронну таблицю або подібний інструмент для відстеження таких деталей.