Довірений дзвінок
Довірений дзвінок - це торгова стратегія, яку інвестор може використати, якщо у них є кошти, для зменшення витрат, пов'язаних із здійсненням опціону виклику. Це може бути економічно вигідним для інвестора за умови наявності у нього необхідних грошових коштів для розгортання цієї стратегії.
Довірений дзвінок дуже схожий на придбання звичайного опціону виклику, єдиною варіацією є те, що теперішня вартість страйкової ціни (загальна сума, що підлягає сплаті за виконання) буде інвестована на безризиковий обліковий запис.
Ключові вивезення
- Довірений дзвінок - це торгова стратегія, яку інвестор може використати, якщо у них є кошти, для зменшення витрат, пов'язаних із здійсненням опціону виклику.
- Довірений дзвінок схожий з варіантом виклику, єдиною варіацією є те, що теперішня вартість страйкової ціни (загальна сума, що підлягає здійсненню) буде інвестована на безризиковий обліковий запис.
- Довірений дзвінок схожий на захисний набір.
Розуміння довіреного заклику
Включення в опис цієї стратегії описового опису рушійного механізму може бути трохи оманливим, але ця концепція дуже відповідає духу того, що робить ця сутність.
По суті, інвестор хоче придбати певну кількість акцій. У них є кошти, необхідні для придбання бажаних акцій, але, замість того, щоб використати всі кошти, щоб придбати цей запас, вони купують дзвінки на цей запас. Роблячи це, вони вкладають частину грошей на сплату необхідних премій. Решта коштів потім інвестується на безризиковий або дуже низький ризик, пов'язаний з відсотками (зазвичай на грошовому ринку). Інвестор несе відповідальність за належну ретельність, необхідну для того, щоб гарантувати, що всі домовленості є належними та гроші будуть доступні для здійснення цього варіанту, якщо це буде логічним результатом.
Після закінчення терміну дії опціону вартість облікового запису повинна бути достатньою для покриття або часткового відшкодування витрат на здійснення цього варіанту (придбання акцій плюс сплачені премії), якщо власник опціону вирішив це зробити. І навпаки, якщо власник опціону вирішить дозволити термін дії опціону, то вони все одно матимуть будь-які відсотки, які вони заробляли, щоб покрити витрати на премію, сплачені за ініціативу цієї стратегії. Крім того, їхні кошти доступні для наступної можливості інвестування.
Звичайно, довірений дзвінок вимагає від інвестора наявних запасних грошових коштів для підключення на безризиковому рахунку до закінчення терміну дії опціону. Більшість довірених дзвінків базуються на європейських варіантах, які можливі лише після закінчення терміну дії. Стратегія також можлива з американськими опціонами, якщо інвестор може обґрунтовано оцінити час на здійснення опціону. Інвестор також повинен відповідати терміну погашення безризикового рахунку з очікуваною датою здійснення опціону.
Fiduciary Call проти прихованого дзвінка
Як довірений дзвінок, так і закритий дзвінок - це стратегії варіантів, що обмежують ризик. Вони обидва гарантують, що якщо власник буде користуватися цією опцією, для їх доставки будуть доступні активи, грошові кошти або акції базового запасу. Не буде пов’язано з додатковим ринковим ризиком, оскільки жодній стороні не доведеться брати участь в операціях на відкритому ринку. Однак довірений дзвінок - це варіант, придбаний інвестором, тоді як прихований дзвінок - це варіант, проданий або записаний інвестором.
Довірений дзвінок додає рівня комфорту для інвестора, оскільки не буде сумнівів у наявності коштів для здійснення вибору. Це на відміну від критого виклику, де інвестор вже володіє акціями. Крім того, прихований дзвінок - це стратегія отримання прибутку, яка заробляє дохід за рахунок обмеження зростання потенціалу для акцій, що утримуються.
Довірений виклик та захисний набір
Профіль виплат за довірений дзвінок та захисний набір дуже схожі. За допомогою довіреного дзвінка ви починаєте з безризикової суми та опції виклику. За допомогою захисного набору ви почнете з фактичного запасу та варіанту набору. Якщо ціна базових акцій зростає вище ціни страйку, ви продаєте свій безризиковий актив і купуєте акції за страйковою ціною разом із дзвінком. Ваш прибуток - це різниця між ціною страйку та ринковою вартістю за вирахуванням того, що ви заплатили за дзвінок.
Що стосується путівки, ви вже володієте акціями, тож якщо вони згуртуються, ви дозволяєте, щоб термін дії закінчився марним. У вас акції оцінюються за вищою ринковою ціною за вирахуванням премії, яку ви заплатили за пут.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.