Фінансування
Фінансування - це процес забезпечення коштів для ведення підприємницької діяльності, здійснення покупок чи інвестицій. Такі фінансові установи, як банки, надають капітал бізнесу, споживачам та інвесторам, щоб допомогти їм досягти поставлених цілей. Використання фінансування є життєво важливим для будь-якої економічної системи, оскільки дозволяє компаніям купувати продукцію поза їх безпосереднім доступом. Наприклад, фінансування є ключовим фактором бізнес-моделі Fundera.
Інакше кажучи, фінансування - це спосіб використовувати часову вартість грошей (TVM), щоб використовувати майбутні очікувані грошові потоки для використання на розпочаті сьогодні проекти. Фінансування також використовує той факт, що деякі матимуть надлишок грошей, який вони хочуть використати для отримання прибутку, а інші вимагають грошей для інвестицій (також з надією на отримання прибутку), створюючи ринок грошей.
Ключові вивезення
- Фінансування - це процес фінансування підприємницької діяльності, здійснення покупок чи інвестицій.
- Основна перевага акціонерного фінансування полягає в тому, що немає зобов'язань повертати гроші, придбані через нього.
- Фінансування власним капіталом не створює додаткових фінансових навантажень для компанії, хоча і зворотний бік досить великий.
- Фінансування боргу, як правило, дешевше і пов'язане з податковими пільгами. Однак великі боргові навантаження можуть призвести до дефолту та кредитного ризику.
- Середньозважена вартість капіталу (WACC) дає чітку картину загальної вартості фінансування фірми.
Розуміння фінансування
Для підприємств є два основних види фінансування: борг та власний капітал. Борг - це позика, яку потрібно погашати часто з відсотками, але вона, як правило, дешевша, ніж збір капіталу через міркування утримання податків. Власний капітал не потрібно повертати, але він відмовляється від акцій власника акціонеру. І борг, і власний капітал мають свої переваги та недоліки. Більшість компаній використовують комбінацію обох для фінансування операцій.
Існують й інші способи фінансування бізнесу, крім боргу та власного капіталу, наприклад, неофіційне фінансування від друзів чи родини.
Види фінансування: власне фінансування
"Акція" - це ще одне слово для власності в компанії. Наприклад, власнику продуктової мережі потрібно розробити операції. Замість боргу власник хотів би продати 10% акцій компанії за 100 000 доларів, оцінюючи фірму в 1 мільйон доларів. Компанії люблять продавати акції, тому що інвестор несе весь ризик; якщо бізнес провалюється, інвестор нічого не отримує.
У той же час, відмова від власного капіталу - це відмова від деякого контролю. Інвестори акцій хочуть сказати, як працює компанія, особливо у важкі часи, і вони часто мають право голосу залежно від кількості проведених акцій. Так, в обмін на право власності інвестор віддає свої гроші компанії і отримує певну вимогу щодо майбутніх прибутків.
Деякі інвестори задоволені зростанням у вигляді подорожчання акцій; вони хочуть, щоб ціна акцій зросла. Інші інвестори шукають основний захист та дохід у вигляді регулярних дивідендів.
Що стосується власного капіталу, вартість капіталу відноситься до вимоги про прибуток, що надається акціонерам за їх частку власності в бізнесі.
Переваги фінансування власного капіталу
Фінансування вашого бізнесу через інвесторів має ряд переваг, зокрема:
- Найбільша перевага полягає в тому, що вам не доведеться повертати гроші. Якщо ваш бізнес вступає в банкрутство, ваш інвестор чи інвестори не є кредиторами. Вони є власниками вашої компанії, і через це їх гроші втрачаються разом з вашою компанією.
- Вам не доведеться здійснювати щомісячні платежі, тому на операційні витрати часто є більше ліквідних грошей.
- Інвестори розуміють, що для створення бізнесу потрібен час. Ви отримаєте потрібні гроші без тиску, щоб ваш продукт чи бізнес процвітали за короткий проміжок часу.
Недоліки власного фінансування
Так само є ряд недоліків, пов'язаних із фінансуванням власного капіталу, включаючи наступне:
- Як ви ставитеся до нового партнера? Коли ви піднімаєте власне фінансування, це передбачає відмову від власності на частину вашої компанії. Чим менша і ризикована інвестиція, тим більший пакет акцій інвестор захоче. Можливо, вам доведеться відмовитись від 50% або більше своєї компанії, і якщо ви згодом не укладете угоду, щоб придбати частку інвестора, цей партнер буде приймати 50% вашого прибутку на невизначений термін.
- Також вам доведеться проконсультуватися з інвесторами, перш ніж приймати рішення. Ваша компанія вже не виключно ваша, і якщо в інвестора більше 50% вашої компанії, у вас є начальник, якому ви повинні відповісти.
Фінансування токенів на основі блокчейна стало альтернативним способом залучення капіталу.
Види фінансування: боргове фінансування
Більшість людей знають заборгованість як форму фінансування, оскільки вони мають автокредити або іпотеку. Борг також є поширеною формою фінансування нового бізнесу. Необхідно погасити боргове фінансування, а кредиторам хочеться виплатити відсоткову ставку в обмін на використання своїх грошей.
Деякі кредитори потребують застави. Наприклад, припустимо, що власник продуктового магазину також вирішує, що їй потрібна нова вантажівка і вона повинна взяти позику на суму 40 000 доларів. Вантажівка може слугувати заставою проти позики, а власник продуктового магазину погоджується сплатити 8% відсотків за позикодавця, поки позика не буде погашена через п’ять років.
Борг легше отримати за невеликі суми грошових коштів, необхідні для конкретних активів, особливо якщо актив можна використовувати як заставу. Хоча борг повинен бути погашений навіть у складні часи, компанія зберігає право власності та контроль за господарськими операціями.
Переваги фінансування боргу
Є кілька переваг для фінансування вашого бізнесу через борги:
- Кредитна установа не контролює, як ви керуєте своєю компанією, і вона не має права власності.
- Як тільки ви повернете кредит, ваші відносини з позикодавцем закінчуються. Це особливо важливо, оскільки ваш бізнес стає більш цінним.
- Проценти, які ви сплачуєте за боргове фінансування, підлягають сплаті податку як витрати бізнесу.
- Щомісячний платіж, а також розподіл платежів - це відомий витрата, який можна точно включити у ваші моделі прогнозування.
Недоліки фінансування боргу
Фінансування заборгованості для вашого бізнесу має деякі недоліки:
- Додавання виплати боргу до щомісячних витрат передбачає, що ви завжди будете мати приплив капіталу для покриття всіх витрат бізнесу, включаючи виплату боргу. Для малих або на ранній стадії компаній, які часто далеко не визначені.
- Кредитування малого бізнесу може значно зменшитись під час рецесій. У суворіші часи для економіки важче отримати боргове фінансування, якщо ви не маєте великої кваліфікації.
Якщо компанія не зможе отримати достатню кількість грошових коштів, заборгованість з фіксованою вартістю може виявитися занадто обтяжливою. Ця основна ідея представляє ризик, пов'язаний із фінансуванням боргу.
Особливі міркування: середньозважена вартість капіталу (WACC)
WACC - це середня вартість усіх видів фінансування, кожне з яких зважується на пропорційне використання в даній ситуації. Взявши таким чином середнє зважене, ми можемо визначити, скільки відсотків заборгує компанія за кожен долар, який вона фінансує. Фірми вирішать відповідну суміш боргового та власного фінансування шляхом оптимізації середньозваженої вартості (WACC) кожного типу капіталу, беручи до уваги ризик дефолту або банкрутства з одного боку та кількість власників, готових відмовитись від інші.
Оскільки відсотки за боргом, як правило, зменшуються з оподаткування та оскільки відсоткові ставки, пов'язані з боргом, як правило, дешевші, ніж норма прибутку, яка очікується за власний капітал, зазвичай є перевагою борг. Однак, оскільки накопичується більше боргу, кредитний ризик, пов'язаний із цим боргом, також збільшується, і тому власний капітал повинен бути доданий до суміші. Інвестори також часто вимагають пакету акцій, щоб забезпечити прибутковість та зростання в майбутньому, які боргові інструменти не забезпечують.
WACC обчислюється за формулою:
Де:
- r E = вартість власного капіталу
- r D = вартість боргу
- E = ринкова вартість власного капіталу фірми
- D = ринкова вартість боргу фірми
- V = (E + D)
- E / V = відсоток фінансування, тобто власний капітал
- D / V = відсоток фінансування, що є боргом
- T C = ставка податку на прибуток підприємств
Приклад фінансування
Якщо компанія, як очікується, успішно працює, зазвичай можна отримати боргове фінансування за меншими ефективними витратами. Наприклад, якщо ви керуєте малим бізнесом і потребуєте фінансування в розмірі 40 000 доларів, ви можете взяти банківський кредит у розмірі 40 000 доларів США під 10% відсотковою ставкою, або можете продати 25-відсотковий пакет свого бізнесу своєму сусідові за 40 000 доларів.
Припустимо, ваш бізнес отримує прибуток у 20 000 доларів протягом наступного року. Якщо ви взяли банківський кредит, ваш відсотковий витрата (вартість боргового фінансування) становив би 4000 доларів США, що дасть вам 16 000 доларів прибутку.
І навпаки, якби ви використовували фінансування власного капіталу, у вас був би нульовий борг (і, як наслідок, відсутні витрати на відсотки), але ви зберегли б лише 75% свого прибутку (інші 25% належали вашому сусідові). Тому ваш особистий прибуток склав би лише 15 000 доларів США (або (75% х 20 000 доларів)). (Детальніше про те, як читати, див. "Вплив фінансування")
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.