Облігація, конвертована в іноземній валюті (FCCB)
Конвертована облігація в іноземній валюті (FCCB) - це тип конвертованої облігації, що випускається у валюті, відмінній від внутрішньої валюти емітента. Іншими словами, гроші, які отримує компанія-емітент, у формі іноземної валюти. Конвертована облігація - це суміш між інструментом боргу та власного капіталу. Він діє як облігація, здійснюючи регулярні купонні та основні платежі, але ці облігації також дають власнику облігації можливість конвертувати облігацію в акції.
Розуміння конвертованих облігацій в іноземній валюті (FCCB)
Облігація - це борговий інструмент, який забезпечує дохід інвесторам у вигляді регулярних планових відсоткових платежів, званих купонами. На дату погашення облігації інвесторам повертається повна номінальна вартість облігації. Деякі корпоративні організації випускають тип облігацій, відомий як конвертовані облігації.
Власник облігацій з конвертованою облігацією має можливість конвертувати облігацію у визначену кількість акцій компанії-емітента. Конвертовані облігації мають коефіцієнт конвертації, при якому облігації будуть конвертовані у власний капітал. У 2014 році Twitter зібрав 1, 8 мільярда доларів за пропозицію конвертованих облігацій. 7-річна облігація має номінал 1000 доларів США з купонним курсом 1% та курсом конвертації 12, 8793 акцій. Це означає, що інвестор може ефективно придбати 12, 8793 акції за 1000 доларів / 12, 8793 = 77, 64 долара за акцію. Протягом терміну експлуатації облігації, якщо ціна акцій TWTR підвищиться вище $ 77, 64, власники облігацій здійснять свій варіант конвертації облігацій у власний капітал. Однак якщо ціна акцій залишиться нижче ціни конверсії, облігація не буде конвертована. Таким чином, конвертовані облігації дозволяють власникам облігацій брати участь у оцінці базових акцій емітента. Існують різні типи конвертованих облігацій, одним з яких є конвертована облігація в іноземній валюті.
Конвертована облігація в іноземній валюті (FCCB) - конвертована облігація, яка випускається в іноземній валюті, що означає погашення основного капіталу та періодичні купонні виплати здійснюватимуться в іноземній валюті. Наприклад, американська компанія, що котирується, яка випускає в Індії облігацію в рупіях, фактично випустила FCCB. Облігації, конвертовані в іноземній валюті, як правило, випускаються багатонаціональними компаніями, що працюють в глобальному просторі і прагнуть залучити капітал в іноземній валюті. Інвесторами FCCB зазвичай є арбітри хедж-фондів та іноземні громадяни. Ці облігації можуть бути випущені разом з опціоном виклику (відповідно, право викупу лежить на емітенті облігацій) або розміщувати опціони (при цьому право викупу лежить у власника облігації).
Компанія може вирішити збирати гроші за межами своєї країни, щоб отримати доступ до нових ринків нових або експансіонерських проектів. ПВКБ, як правило, випускаються компаніями у валюті тих країн, де процентні ставки зазвичай нижчі, ніж країна країни або економіка зарубіжних країн є більш стабільною, ніж економіка країни. Через частину власного капіталу облігації, яка додає вартість, купонні виплати по облігації є нижчими для емітента, ніж пряма ванільна облігація, що несе пряму купону, тим самим зменшуючи її витрати на фінансування боргу. Крім того, сприятливий хід обмінних курсів може знизити вартість боргу емітента, що є виплатою відсотків за облігаціями.
Оскільки основна сума повинна бути погашена під час погашення, несприятливий рух обмінних курсів, при яких місцева валюта слабшає, може призвести до відтоку грошових коштів при погашенні вищих за будь-які заощадження процентних ставок, що призведе до збитків для емітента. Крім того, випуск облігацій в іноземній валюті піддає емітенту будь-які політичні, економічні та юридичні ризики, що існують в країні. Крім того, якщо ціна акцій емітента знизиться нижче ціни конверсії, інвестори FCCB не конвертують свої облігації у власний капітал, а це означає, що емітенту доведеться здійснювати основні погашення під час погашення.
Інвестор FCCB може придбати ці облігації на біржі та має можливість конвертувати облігацію у власний капітал або депозитарну квитанцію через певний проміжок часу. Інвестори можуть брати участь у будь-якій подорожі ціни акцій емітента шляхом перетворення облігації у власний капітал. Власники облігацій скористаються цією ціною за допомогою ордерів, прикріплених до облігацій, які активуються, коли ціна акцій досягне певного моменту.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.