Вперед P / E проти трейлінгу P / E: у чому різниця?

Прямий П / Е використовує прогнозований майбутній прибуток для обчислення співвідношення ціни та заробітку. Кінцевий показник P / E, який є стандартною формою співвідношення ціни і заробітку, обчислюється з використанням останніх минулих доходів.

Інвесторам може бути корисно розглянути обидва розрахунки співвідношення P / E. Якщо інвестор відзначив прогнозне співвідношення P / E з попереднього року, він може перевірити, наскільки точним було оцінено P / E попереднього року на основі поточного P / E. Попередні розрахунки P / E також корисні для порівняння ймовірних майбутніх показників аналогічних компаній в одній галузі.

Ключові вивезення

• Останній P / E розраховується діленням поточної ринкової вартості або ціни акцій на прибуток на акцію за попередні 12 місяців.
• Прогнозне співвідношення P / E оцінює ймовірний прибуток компанії на акцію протягом наступних 12 місяців.
• Основна відмінність між ними - це зворотний P / E, заснований на фактичній статистиці продуктивності, тоді як прямий P / E заснований на оцінках ефективності.

Задні P / E

Коли аналітики говорять про співвідношення P / E, вони зазвичай посилаються на кінцевий P / E. Він обчислюється шляхом ділення поточної ринкової вартості або ціни акцій на прибуток на акцію за попередні 12 місяців. Цей захід вважається надійнішим з двох показників, оскільки він розраховується виходячи з фактичної ефективності, а не очікуваної майбутньої ефективності. Однак це може виявити обмежену або несправну оцінку, оскільки фактори діяльності, витрати та прибуток компанії з часом змінюються. Але останній P / E має свою частку недоліків, а саме, минула результати діяльності компанії не сигналізують про майбутню поведінку. Те, що кількість прибутків на акцію залишається постійною, а ціни на акції коливаються, також є проблемою.

Якщо новинна подія призведе до того, що ціна акцій буде значно вищою або нижчою, кінцевий P / E буде точним до поточного стану акцій.

Аналітики акцій розглядають прострочений показник P / E як свого роду цінник на прибуток. Цей відносний цінник можна використовувати для пошуку вигідних пропозицій або для визначення, коли акція занадто дорога. Деякі компанії заслуговують на більш високу ціну, тому що вони довші, мають більш глибокі економічні риси або різноманітні інші фактори. Деякі компанії з високим кінцевим коефіцієнтом P / E можуть бути завищені та заслуговують на менші цінники за різних факторів; інші занижені, що представляє собою велику торг. Трейлінг P / E допомагає аналітикам орієнтувати періоди часу за роком за рік для більш точного та актуального вимірювання відносної вартості.

Вперед P / E

Прогнозне співвідношення P / E оцінює ймовірний прибуток компанії на акцію протягом наступних 12 місяців. Коефіцієнт прогнозування П / П сприяє аналітикам, які вважають, що інвестиційні рішення краще приймати на основі оцінок майбутнього компанії, а не минулих результатів. Оцінки, використані для прогнозу співвідношення P / E, можуть виходити або від випуску прибутку компанії, або від аналітиків.

Оскільки формат P / E покладається на прогнозований майбутній прибуток, він підлягає прорахунку та / або упередженості аналітиків. Крім того, компанії можуть занижувати або неправильно отримувати прибуток для того, щоб перемогти консенсусну оцінку P / E у наступному квартальному звіті про прибутки. Інші компанії можуть завищити кошторис і пізніше оновити його, переходячи до наступного оголошення про прибутки. Крім того, зовнішні аналітики можуть також надавати оцінки, які можуть відрізнятися від оцінок компанії, створюючи плутанину.