Розвивайте свої фінанси на зернових ринках

Температура, опади та мінливі потреби покупців сприяють попиту та попиту на товари, такі як пшениця, кукурудза або соя. Усі ці зміни сильно впливають на ціну товарів, і ринки зерна мають важливе значення для управління цими ціновими коливаннями та забезпечення глобальних орієнтирів. Читайте далі, щоб дізнатися про сім основних продуктів зернових ринків. (Дивитися також: Основи майбутнього .)

Що таке ф'ючерсні контракти на зерно?

Той, хто хоче інвестувати у ф'ючерси, повинен знати, що ризик втрати суттєвий. Цей вид інвестицій підходить не всім. Інвестор може втратити більше, ніж спочатку вкладено, і, отже, слід використовувати лише ризиковий капітал. Ризиковий капітал - це сума грошей, яку фізична особа може дозволити собі інвестувати, яка, у разі втрати, не вплине на спосіб життя інвестора.

Ф'ючерсний контракт на зерно - це юридично обов'язковий договір на поставку зерна в майбутньому за узгодженою ціною. Контракти стандартизовані ф'ючерсною біржею щодо кількості, якості, часу та місця поставки. Тільки ціна мінлива.

На ф'ючерсних ринках є два основні учасники ринку: хеджери та спекулянти. Хеджери використовують ф'ючерсні ринки для управління ризиками та витримують деякі ризики, пов’язані з ціною або наявністю фактичного базового товару. Ф'ючерсні операції та позиції мають чітку мету зменшення цих ризиків. З іншого боку, спекулянти, як правило, не користуються товарами, якими вони торгують; вони охоче приймають ризик, пов'язаний з інвестуванням у ф'ючерси натомість перспективи значних вигод.

Переваги ф'ючерсних контрактів

Оскільки вони торгують у Чиказькому комітеті торгівлі (CBOT), ф'ючерсні контракти пропонують більше фінансового важеля, гнучкості та фінансової цілісності, ніж торгують самими товарами.

Фінансовий леверидж - це можливість торгівлі та управління продуктом високої ринкової вартості з часткою загальної вартості. Торгівля ф'ючерсними контрактами здійснюється з націнкою ефективності; тому він вимагає значно менше капіталу, ніж фізичний ринок. Позиція дає спекулянтам більш високий ризик / більший прибуток.

Наприклад, один ф'ючерсний контракт на сою представляє 5000 бушелів сої. Тому вартість долара цього контракту в 5000 разів перевищує ціну за бушель. Якщо ринок торгується на рівні 5, 70 долара за бушель, вартість контракту становить 28 500 доларів (5, 70 долара x 5000 бушелів). Виходячи з діючих норм валютної маржі, маржа, необхідна для одного контракту сої, становить лише 1, 013 доларів. Таким чином, приблизно за 1013 доларів інвестор може залучити сою на суму 28 500 доларів.

Переваги зернових контрактів

Оскільки зерно - це відчутний товар, ринок зерна має ряд унікальних якостей. По-перше, порівняно з іншими комплексами, такими як енергія, зерно має нижчий запас, що полегшує участь спекулянтів. Крім того, зерно, як правило, не є одним із великих контрактів (за загальною сумою в доларах), що обумовлює нижчу маржу.

Основи в зернах досить прості: як і більшість матеріальних товарів, попит та пропозиція визначатимуть ціну. Погодні фактори також матимуть вплив.

Технічні умови контракту

На Чиказькій раді торгівлі продається сім різних зернових продуктів: кукурудза, овес, пшениця, соя, рис, соєвий шрот та соєва олія.

Подібні зернові продукти торгують на інших товарних ринках у всьому світі, таких як Міннеаполіс, Вінніпег, Гонконг, Бразилія та Індія.

1. Кукурудза: Кукурудза використовується не тільки для споживання людиною, але і для годування худоби, наприклад великої рогатої худоби та свиней. Також більш високі ціни на енергію призвели до використання кукурудзи для виробництва етанолу.

Кукурудзяний контракт складає 5000 бушелів, або приблизно 127 тонн. Наприклад, коли кукурудза торгує за 2, 50 долара за бушель, контракт має вартість 12 500 доларів (5000 бушелів х 2, 50 долара = 12 500 доларів). Торговець, який довгий 2, 50 долара і продає по 2, 60 долара, отримає прибуток у розмірі 500 доларів (2, 60 - 2, 50 долара = 10 копійок, 10 центів х 5000 = 500 доларів). І навпаки, трейдер, який довго коштує 2, 50 долара і продає по 2, 40 долара, втратить 500 доларів. Іншими словами, кожна копійчана різниця дорівнює 50 доларам вгору або вниз.

Одиниця ціноутворення кукурудзи в доларах і в центах при мінімальному розмірі галочки 0, 0025 доларів (одна чверть відсотка), що дорівнює 12, 50 дол. США за контракт. Хоча ринок може не торгувати меншими одиницями, він, безумовно, може торгувати повними копійками під час «швидких» ринків.

Найактивніші місяці для доставки кукурудзи - березень, травень, липень, вересень та грудень.

Ліміти позицій встановлюються біржею для забезпечення впорядкованих ринків. Ліміт позиції - це максимальна кількість договорів, яку може мати один учасник. Хеджери та спекулянти мають різні межі. Кукурудза має максимальний щоденний рух цін.

Кукурудза традиційно матиме більший обсяг, ніж будь-який інший ринок зерна. Також він буде менш летючим, ніж квасоля та пшениця.

2. Овес: Овес використовується не тільки для годування худоби та людей, але також використовується при виробництві багатьох промислових продуктів, таких як розчинники та пластмаси.

Контракт на овес, як кукурудза, пшениця та соя, призначений для доставки 5000 кущів. Він рухається тими ж 50-ти доларовими копійками, що й кукурудза. Наприклад, якщо торговець довгий овес становить 1, 40 долара, а продає по 1, 45 долара, він зробить 5 копійок за бушель, або 250 доларів за контракт (1, 45 - 1, 40 долара = 5 копійок, 5 копійок х 5 000 = 250 доларів). Овес також торгується з кроком в чверть відсотків.

Вівсом для доставки торгують березень, травень, липень, вересень та грудень, як кукурудза. Також, як і кукурудза, ф'ючерси на овес мають обмеження позиції.

Овес є складним ринком для торгівлі, оскільки має менший щоденний обсяг, ніж будь-який інший ринок зернового комплексу. Також його денний асортимент досить невеликий.

3. Пшениця: не тільки пшеницю використовують для корму для тварин, але й при виробництві борошна для хліба, макаронних виробів тощо.

Пшеничний договір на поставку 5000 кущів пшениці. Пшениця торгується в доларах і центах і має розмір кліща в чверть цент (0, 0025 доларів), як і багато інших товарів, що торгуються на ЦБТ. Рух цін у один тик призведе до зміни $ 12, 50 у контракті.

Найактивніші місяці для здачі пшениці відповідно до обсягу та відкритої зацікавленості - березень, травень, липень, вересень та грудень. Ліміти положення також застосовуються до пшениці.

Поруч із соєю пшениця є досить мінливим ринком із великими щоденними асортиментами. Оскільки він настільки широко використовується, можуть бути величезні щоденні гойдалки. Насправді, не рідкість одна новина поспішає рухати цю межу ринку вгору або вниз.

4. Соя: соя - найпопулярніший олійний продукт з майже необмеженим діапазоном використання, починаючи від продуктів харчування до промислових продуктів.

Контракт з соєю, як пшениця, овес і кукурудза, також торгується розміром контракту в 5000 бушелів. Він торгується доларами та центами, як кукурудза та пшениця, але зазвичай є найбільш мінливим із усіх контрактів. Розмір кліща становить чверть відсотка (або 12, 50 доларів).

Найактивніші місяці для сої - січень, березень, травень, липень, серпень, вересень та листопад.

Тут також застосовуються обмеження позицій.

Квасоля має найширший асортимент будь-якого з ринків зернових. Крім того, це буде, як правило, від 2 до 3 доларів більше за кущ, ніж пшениця чи кукурудза.

5. Соєва олія: окрім сої, що є найбільш широко використовуваною їстівною олією в США, соєва олія має застосування в біодизельній промисловості, що набуває все більшого значення.

Контракт на бобову олію коштує 60 000 фунтів, що відрізняється від решти контрактів на зерно. Бобова олія також торгується в центах за фунт. Наприклад, скажімо, що бобова олія торгується 25 центів за фунт. Це дає загальну вартість для контракту 15 000 доларів (0, 25 х 60 000 = 15 000 доларів). Припустимо, ви довго ходите на $ 0, 2500 і продаєте по $ 0, 2650; це означає, що ви заробили $ 900 ($ 0, 2650 - 25 копійок = 0, 015 $ прибуток, 0, 015 $ х 60 000 = 900 доларів). Якби ринок знизився з $ 0, 015 до .2350, ви втратите 900 доларів.

Мінімальне коливання ціни на бобову олію становить $ 0, 0001, або одна сота відсотка, що дорівнює 6 доларам за контракт.

Найактивніші місяці для доставки - січень, березень, травень, липень, серпень, вересень, жовтень та грудень.

Ліміти позицій застосовуються і для цього ринку.

6. Соєва каша: Соєва каша використовується в ряді продуктів, включаючи дитяче харчування, пиво та локшину. Це домінуючий білок у кормах для тварин.

Контракт на харчування - 100 тонн, або 91 тонн. Соєвою крупою торгують у доларах та центах. Наприклад, вартість долара одного контракту з соєвим борошном при торгівлі на рівні 165 доларів за тонну становить 16 500 доларів (165 доларів x 100 тонн = 16 500 доларів).

Розмір кліща для соєвої муки становить 10 центів, або 10 доларів за клік. Наприклад, якщо поточна ринкова ціна становить 165, 60 дол. США, а ринок рухається до 166 доларів, це дорівнюватиме зміну 400 доларів за контракт (166 - 165, 60 дол. = 40 центів, 40 центів х 100 = 400 доларів).

Соєву кашу доставляють у січні, березні, травні, липні, серпні, вересні, жовтні та грудні.

Контракти на соєву муку також мають обмеження позиції.

7. Рис: Рис використовується не тільки в продуктах харчування, але і в паливі, добривах, пакувальному матеріалі та закусках. Більш конкретно, цей контракт стосується довгозернового грубого рису.

Контракт на рис становить 2 000 сотень ваги. Рисом також торгують долари та центи. Наприклад, якщо рисом торгується на рівні 10 дол. / КВт, загальна вартість контракту в доларі становитиме 20 000 доларів (10 доларів x 2 000 = 20 000 доларів).

Мінімальний розмір галочки для рису - 0, 005 доларів (половина відсотка) за вагу сто, або 10 доларів за контракт. Наприклад, якщо ринок торгувався на рівні 10, 05 дол. / КВт, і він перемістився до $ 9, 95 / кВт, це означає зміну 200 доларів (10, 05 - 9, 95 = 10 центів, 10 центів х 2000 цВт = 200 доларів).

Рис поставляється в січні, березні, травні, липні, вересні та листопаді. Межі позиції застосовуються також і для рису.

Централізований ринок

Основна функція будь-якого товарного ф'ючерсного ринку полягає у наданні централізованого ринку для тих, хто зацікавлений у купівлі чи продажу фізичних товарів на деякий час у майбутньому. На ринках зерна існує велика кількість хеджерів через багатьох різних виробників та споживачів цих продуктів. До них відносяться, але не обмежуються ними, дробарки сої, харчові комбайни, виробники зернових та олійних культур, тваринники, зернові елеватори та мерчендайзери.

Використання майбутнього та основи для хеджування

Основна передумова, на яку спираються хеджери, полягає в тому, що хоча рух цін на готівку та ціни на ф'ючерсних ринках не можуть бути абсолютно однаковими, це може бути досить близьким, щоб хеджери могли зменшити свій ризик, зайнявши протилежну позицію на ф'ючерсних ринках. Зайнявши протилежну позицію, прибутки на одному ринку можуть компенсувати втрати на іншому. Таким чином, хеджери можуть встановити рівень цін для операцій на готівковому ринку, які відбуватимуться через кілька місяців.

Наприклад, розглянемо фермер сої. Поки урожай сої весною знаходиться в землі, фермер шукає продати свій урожай у жовтні після збору врожаю. У ринковому лінзі фермер займає довге становище на ринку грошових коштів. Страх фермера полягає в тому, що ціни знизяться, перш ніж він зможе продати урожай сої. Для того, щоб компенсувати збитки від можливого зниження цін, фермер продасть відповідну кількість кущів на ринку ф'ючерсів зараз і купить їх пізніше, коли настав час продати врожай на готівковому ринку. Будь-які збитки, спричинені зниженням ціни на готівковому ринку, можуть бути частково компенсовані виграшем від нестачі на ринку ф'ючерсів. Це відоме як коротка живоплот.

Переробники харчових продуктів, імпортери зерна та інші покупці зернових продуктів ініціюють довгу хеджування, щоб захистити себе від зростання цін на зерно. Оскільки вони купуватимуть товар, вони мають коротку позицію на ринку грошових коштів. Іншими словами, вони купуватимуть ф'ючерсні контракти, щоб захистити себе від зростання цін на готівку.

Зазвичай між готівковими та ф'ючерсними цінами буде незначна різниця. Це пов'язано з такими змінними, як вантажні перевезення, вантажоперевезення, зберігання, транспорт та якість товару, а також місцеві фактори попиту та пропозиції. Ця різниця цін між готівковими та ф'ючерсними цінами відома як база. Основне значення для хеджерів, що стосуються основи, полягає в тому, чи стане вона сильнішою чи слабшою. Кінцевий результат хеджування може залежати від основи. Більшість хеджерів враховують історичні дані, а також очікувані поточні ринки.

Суть

Загалом, хеджування ф'ючерсами може допомогти майбутньому покупцеві чи продавцю товару, оскільки це може захистити їх від несприятливих цінових змін. Хеджування ф'ючерсами може допомогти визначити приблизний діапазон цін за місяці до фактичної фізичної купівлі чи продажу. Це можливо, тому що ринки грошових коштів та ф'ючерсів мають тенденцію рухатися в тандемі, а прибутки на одному ринку, як правило, компенсують втрати на іншому.