Визначення коефіцієнта передач
Коефіцієнти передач являють собою групу фінансових коефіцієнтів, які порівнюють певну форму власного капіталу (або капіталу) власника з боргом або фондами, позиченими компанією. Передача - це вимір фінансового важеля суб'єкта господарювання, який демонструє ступінь фінансування діяльності фірми за рахунок коштів акціонерів порівняно з коштами кредитора.
Коефіцієнти передач - це міра фінансового важеля, яка демонструє ступінь, в якому діяльність фірми фінансується за рахунок власного капіталу проти боргового фінансування.
1:21Коефіцієнт передачі
Ключові вивезення
- Коефіцієнти передач - це група фінансових показників, що порівнюють капітал акціонерів та борг компанії різними способами для оцінки суми важелів і фінансової стабільності компанії.
- Шестірня - це міра того, яка частина операцій компанії фінансується за рахунок боргу порівняно з фінансуванням, отриманим від акціонерів, як власний капітал.
- Коефіцієнти передач мають більше значення при порівнянні з іншими компаніями тієї ж галузі.
Про що вам говорять передаточні коефіцієнти?
Найбільш відомі приклади передаточних коефіцієнтів включають:
Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу = Загальна заборгованість загального капіталу \ початок {вирівняний} & \ текст {Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу} = \ frac {\ текст {Загальний борг}} {\ текст {Загальний капітал}} \\ \ кінець {align} Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу = Загальний капітал загальний борг
Зароблений відсоток разів * = EBITТотальний відсоток \ початок {вирівняний} & \ текст {Зароблений відсоток разів *} = \ frac {\ текст {EBIT}} {\ текст {Загальний відсоток}} \\ \ кінець {вирівняний} Часовий інтерес Зароблений * = Загальний відсотокEBIT
Коефіцієнт власного капіталу = EquityAssets \ початок {вирівняний} & \ текст {коефіцієнт власного капіталу} = \ frac {\ текст {акціонерний капітал}} {\ текст {Активи}} \\ \ кінець {вирівняний} Коефіцієнт власного капіталу = АктивиЕквівалент
Коефіцієнт заборгованості = загальна сума заборгованості \ початок {вирівняний} & \ текст {коефіцієнт заборгованості} = \ frac {\ текст {загальний борг}} {\ текст {загальна сума активів}} \\ \ кінець {вирівняний} Коефіцієнт заборгованості = загальний АктивиТотальний борг
* разів зароблені відсотки
Більш високі передавальні коефіцієнти свідчать про те, що компанія має більш високий ступінь фінансового важеля і більш схильна до спаду в економіці та діловому циклі. Це пояснюється тим, що компанії, які мають більший важель, мають більший обсяг боргу порівняно з власним капіталом. Суб'єкти, що мають високі результати передаточного коефіцієнта, мають більший обсяг заборгованості за обслуговування, в той час як компанії з нижчими перерахунками передаточного коефіцієнта мають більше власного капіталу, на який потрібно покладатися на фінансування.
Передаточні коефіцієнти корисні як для внутрішніх, так і для зовнішніх сторін. Фінансові установи використовують розрахунки передавального коефіцієнта при підготовці видачі позик. Крім того, кредитні договори можуть вимагати від компаній працювати з певними вказівками щодо прийнятних розрахунків передавального коефіцієнта. Крім того, внутрішнє управління використовує передавальні коефіцієнти для аналізу майбутніх грошових потоків та важелів.
Інтерпретація передаточних коефіцієнтів
Високий передавальний коефіцієнт, як правило, вказує на високий ступінь залучення, хоча це не завжди означає, що компанія перебуває в поганому фінансовому стані. Натомість компанія з високим передавальним коефіцієнтом має більш ризиковану структуру фінансування, ніж компанія з нижчим передавальним коефіцієнтом.
Регульовані суб'єкти господарювання зазвичай мають більш високі коефіцієнти передачі, оскільки вони здатні оперувати більшими рівнями боргу. Крім того, компанії, що перебувають у монополістичних ситуаціях, часто працюють із більшими передавальними показниками, оскільки їх стратегічна маркетингова позиція ставить їх до нижчого ризику дефолту. Нарешті, галузі, які використовують дорогі основні засоби, зазвичай мають більш високі коефіцієнти передачі, оскільки ці основні фонди, як правило, фінансуються за рахунок боргу.
Приклад використання режиму передач
Припустимо, що компанія має коефіцієнт заборгованості 0, 6. Хоча ця цифра сама по собі дає деяку інформацію щодо фінансової структури компанії, більш важливим є порівняння цієї цифри проти іншої компанії чи галузі.
Наприклад, припустимо, що коефіцієнт боргу компанії минулого року становив 0, 3, середній показник по галузі - 0, 8, а основний конкурент компанії - коефіцієнт боргу 0, 9. Більше інформації виходить із використання порівняльних передаточних відношень один до одного. Коли середній показник коефіцієнта середньої галузі становить 0, 8, а результат конкуренції - 0, 9, компанія, що має коефіцієнт 0, 3, порівняно успішно працює у своїй галузі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.