Загальні торги по фінансуванню застави (GCF)
Торги на загальне фінансування застави (GCF) - це вид угоди про викуп (РЕПО), який укладається без призначення конкретних цінних паперів як застави до кінця торгового дня. У торгів GCF використовується декілька посередницьких посередників, які виступають посередниками для торгів GCF. Торги GCF дозволяють як позичальникам, так і позикодавцям на ринку репо знижувати свої витрати та зменшувати складність поводження з цінними паперами та переказів коштів для угод репо.
Ключові вивезення
- Торги з ДФК - це договори про викуп, забезпечені заставою, в яких активи, що використовуються для забезпечення, не визначені до кінця дня.
- Такі види операцій, як правило, здійснюються між банками або установами, які мають значний запас високоякісних активів, таких як державні облігації.
- У випадку, якщо торгівля може бути відкрита і закрита протягом одного дня, такий вид торгівлі робить транзакцію набагато більш спрощеною, ніж стандартні угоди про викуп.
Розуміння загальних торгів фінансування застави (GCF)
Угоди про викуп, або репо-торги, по суті є короткостроковими позиками, які зазвичай надаються між банками або між банками та іншими корпораціями, у яких є велика кількість корпоративних облігацій, державних облігацій, готівкових коштів або обох. Ідея цих торгів досить проста, хоча виконання їх може бути складним.
По суті, банк або інша кредитна установа має велику кількість готівкових коштів і хотів би позичити її за будь-якими ставками, які вона може отримати. Оскільки банки здатні позичати резерви, вони можуть перетворити мінімальну процентну ставку на щось істотно краще, якщо вони можуть отримати короткострокові позики на високоякісні активи. Корпорації або банки, які мають значну кількість високоякісних облігацій, можуть мати можливість отримати значний прибуток, якщо лише вони можуть заробити короткострокові грошові кошти.
Угоди про викуп дозволяють обом сторонам отримати вигоду. Власники облігацій використовують облігації як заставу для отримання грошових коштів шляхом укладення викупу. Це діє як позика, оскільки угода передбачає, що власники облігацій заплатять більше за викуп активів, ніж вони продали. Контрагенту (як правило, банку) гарантується прибуток до тих пір, поки транзакція не буде дефолтом. Торгівля GCF - це версія, яка впорядковує процес.
Оскільки торги GCF часто бувають між банками або банківськими установами, сторона, яка ініціює, може припустити, що контрагент має значну кількість високоякісних активів, і може укладати угоду з невеликим занепокоєнням за деталі активів, що використовуються для застави. Це особливо корисно, якщо транзакція відкрита та закрита до кінця дня.
Загальне забезпечення (GC) включає високоякісні, ліквідні активи, які є близькими замінниками один одного, отже, вони об'єднані як "загальні" застави. Державні казначейські векселі, векселі та облігації приймаються як GC, як і захищені цінними паперами, захищеними від інфляції казначейства США (TIPS), іпотечні цінні папери та інші цінні папери, емітовані державними підприємствами.
Оскільки ці форми застави практично є грошовими коштами, спостерігається більша ліквідність ринку, а репо-операції полегшуються без необхідності домовлятися про окремі договори застави між дилерами, що надають позики та позики. Більше того, учасники отримують вигоду з менших витрат, оскільки торги з ДФК засновані на ставках, близьких до ставок грошового ринку, таких як LIBOR та EURIBOR.
Затримка, що надається при визначенні точного застави для репо, є вигідною для позичальників, які потім можуть використовувати цінні папери, які вони мають під рукою, щоб очистити інші, не пов'язані між собою торги протягом дня. Це дозволяє уникнути трудомісткого процесу заміни застави, якщо він стане необхідним позичальнику. Торги GCF також вигідні тим, що використання брокера між дилерами дозволяє позичальникам та позикодавцям звільнити всі свої зобов’язання з репо рейтингу GCF наприкінці кожного торгового дня, значно зменшуючи кількість дорогих цінних паперів та переказів коштів, які мають відбутися .
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.