Визначення облігацій із позолоченими краями
Строго кажучи, позолочена облігація - це боргова застава, випущена Банком Англії за фіксованою процентною ставкою та строком погашення. Термін, однак, часто використовується неофіційно для опису будь-яких облігацій, що мають дуже низький ризик дефолту та відповідно низьку норму прибутку.
Основи позолочених облігацій
Термін "позолочена облігація" спочатку означався буквально. Облігації, випущені Банком Англії від імені Британської корони, були надруковані на папері, що мав позолочений або позолочений край. Донині короткотерміновий термін "позолота" використовується лише для позначення цих британських державних облігацій.
Однак "позолочені" стали використовувати для опису облігацій, які мають інвестиційний рівень. Тобто у них дуже низький ризик дефолту та відносно скромна норма прибутку для інвесторів. Вони розглядаються як безпечні інвестиції у притулок.
Облігації, описані сьогодні як позолочені, можуть випускати фінансово стабільні уряди та зрілі компанії з блакитними фішками. Уряд чи компанія, що випускає облігації, позичає гроші у інвесторів за встановленою процентною ставкою протягом певного періоду часу.
Облігація, описана як позолочена, повинна мати одну з найкращих рейтингів, присвоєну службами кредитного рейтингу, такими як Standard & Poor's та Moody's. Через низький ризик позолочені облігації пропонують дохідність, що значно нижча за дохідність, яку пропонують більш спекулятивні облігації. Такі облігації часто служать наріжним каменем інвестиційних портфелів для консервативних інвесторів, головним пріоритетом яких є збереження капіталу.
Ключові вивезення
- Позолочений край - це термін, неофіційно використовуваний для опису будь-яких облігацій, що мають дуже низький ризик дефолту та відповідно низьку норму прибутку або інвестиційного рівня.
- Інвестиції з позолоченими поглядами розглядаються як безпечні притулки, які часто випускаються урядами або корпораціями з синім чіпом.
- Однак безпечні облігації все ще несуть ризик дефолту, і їх не слід плутати з безризиковим активом.
Як це "позолочені"?
Навіть найсильніші з синіх фішок можуть час від часу стикатися з проблемами. У дослідженні Національного бюро економічних досліджень зазначається, що 36% всього ринку корпоративних облігацій дефолтували під час залізничної кризи 1873-1875 років. Під час фінансової кризи 2008-09 рр. Кілька непостійних фінансових установ також зіткнулися з проблемою, коли деякі, наприклад, Lehman Brothers, збанкрутували.
Однак, муніципальні державні облігації, як правило, ближчі до заслуг із позначенням позолоченого краю. Звіт Служби інвесторів Moody's вказує на те, що за весь 2016 рік було всього чотири муніципальні дефолти з рейтингом Moody's, всі вони пов'язані з фінансово проблемною Співдружністю Пуерто-Рико.
Термін "позолочений" може означати безпеку, але зацікавлений інвестор повинен завжди перевіряти рейтинг перед покупкою.
Муніципальні дефолтами та банкрутствами стали більш поширеними протягом десятиліття, що закінчилося у 2016 році, але все ще були рідкісними, згідно з повідомленням Moody's. П'ятирічна муніципальна ставка дефолту з 2007 року становила 0, 15% порівняно з 0, 07% за весь період дослідження 1970–2016 років. Ці цифри включають усі облігації, оцінені Moody's, а не лише високооцінені випуски. Для порівняння, глобальна ставка корпоративного дефолту становила 6, 92%. Найвищі показники за замовчуванням мали такі конкурентоспроможні підприємства, як житло та охорона здоров'я.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.