Шлях ковзання
Шлях ковзання посилається на формулу, яка визначає суміш розподілу активів фонду цільової дати на основі кількості років до цільової дати. Шлях ковзання створює розподіл активів, який, як правило, стає більш консервативним (тобто включає більше активів з фіксованим доходом та меншою кількістю акцій), оскільки фонд наближається до цільової дати.
Цільові фонди
Цільові фонди набули популярності серед тих, хто економить на пенсії. Вони ґрунтуються на простому передумовленні: чим молодший інвестор, тим довший часовий горизонт у нього до виходу на пенсію, і тим більший ризик, який він або вона може взяти на себе, щоб потенційно збільшити прибуток. Наприклад, портфель молодого інвестора повинен містити в основному акції. На противагу цьому, старший інвестор мав би більш консервативний портфель, з меншою кількістю акцій та більше інвестицій з фіксованим доходом.
Особливості шляху ковзання
Кожна сім'я коштів цільової дати має інший шлях ковзання, який визначає, як зміна активів змінюється у міру наближення цільової дати. Деякі мають дуже круту траєкторію, стаючи різко більш консервативним лише за кілька років до цільової дати. Інші застосовують більш поступовий підхід.
Сукупність активів на цільову дату також може бути зовсім різною. Деякі фонди на цільову дату припускають, що інвестор хоче високої ступеня безпеки та ліквідності, оскільки він може використовувати ці кошти для придбання ануїтету. Інші фонди на цільову дату припускають, що інвестор утримує кошти, а тому включає в склад активів більше акцій, що відображає більш тривалий часовий період.
Типи ковзаючих шляхів
- Знижувальний шлях ковзання: інвестор, який використовує шлях зменшення ковзання, поступово зменшує розподіл акцій щороку, коли вони наближаються до виходу на пенсію. Наприклад, у віці 50 років інвестор, який має 40% акцій у своєму портфелі, може зменшувати свої асигнування на 1% щороку. Потім вони збільшать розподіл більш безпечних активів, таких як казначейські векселі.
- Шлях статичного ковзання: портфоліо, яке використовує статичний шлях ковзання, підтримує ті ж самі розподіли. Наприклад, інвестор може мати 65% акцій та 35% облігацій. Якщо ці асигнування відхиляються через зміни цін в активах, портфель врівноважується. (Щоб дізнатися більше, див.: Стратегічний розподіл активів для портфелів ребалансу .)
- Зростаючий шлях ковзання: портфелі, які використовують такий підхід, спочатку мають більший розподіл облігацій порівняно з акціями. Розподіл власного капіталу збільшується по мірі погашення облігацій, доки акції в портфелі не зменшаться. Наприклад, портфель інвестора може починатися з розподілу облігацій на 70% та 30% акцій. Після закінчення строку погашення значної частини облігацій портфель може містити 60% акцій та 40% облігацій.